2009年年初以来，国内糖市持续关注广西减产，从糖协预测的760万吨到坊间预测的720万吨，再到中金公司调研报告中的800万吨，而随着近期广西糖厂大规模提前收榨，当前市场就广西减产基本达成共识，对减产幅度的看法也趋于一致，760万至800万吨的产量区间已成为业界主流观点。
金融危机导致全球性的消费低迷，在国内经济增速大幅放缓的状况下，市场开始担忧食糖消费将一蹶不振。而一直落后于前两个榨季水平的产销率似乎也印证了这种担心。直到2009年1月份，食糖产销率一直保持在40%以下，该数据在2007/08年度榨季达到了49.14%，而2006/07年度榨季曾高达63.63%。2009年2月份，在国家收储采购因素影响下，国内糖市单月销售略见好转，但直到3月未现货市场都并未脱离有价无市的淡销局面。
然而笔者应该注意的是，销售低迷并不等同于终端消费不振，2007/08年度榨季严重的供大于求使得市场中残留大量陈糖与新糖争夺市场份额。由于数据缺乏，笔者无法衡量糖厂陈糖销量，而贸易商手中陈糖更是无法精确计量，陈糖的低价格给新糖销售造成的压力只能在新榨季中得到缓缓释放。2009年年初以来，市场对减产的炒作给了糖厂抬高新糖价格的机会，但相比高价拿糖，经销商更愿意消化库存，这成为了销糖率偏低的主因，而倘若终端消费并不如预料的那样差，随着中间商库存消耗殆尽，糖厂销售必将渐渐出现好转，这也许正是下一阶段糖市炒作的焦点。
那么，针对2009年糖市的终端消费状况，笔者不妨事先做一下大胆的预测。
在消费习惯不发生巨大改变的情况下，居民生活消费白糖存在相对刚性，消费变量主要集中在占消费总量65%的工业消费方面。
根据国家统计局的数据，1月份含糖食品产量普遍出现下降，但2月份糕点和饮料的产量同比增幅大大提高，占工业用糖比例最高的糖果产量也增长7.5%，这三部分产品较高的工业用糖比例似乎预示着食糖工业终端消费正维持着稳定的增长。
另一方面，受到三聚氰胺事件影响的乳品行业也逐渐走出阴影，2月液体乳和乳制品的产量均摆脱了2008年4季度以来的负增长而分别出现10.4%和5.6%的同比增幅。碳酸饮料和果汁饮料产量同比仍处于下降状态，但也较1月数据有了明显好转。
中国新榨季食糖从10至11月份开始生产，真正的新糖销售和消费从12月份开始集中显现。对此，笔者可以采用12月以来的含糖食品产量衡量2008/09年度榨季食糖的终端消费。历史数据表明，饮料占含糖食品用糖量的32%（包含冷饮、碳酸饮料等各类含糖饮品），其次是糖果占比25%，下表中五大类食品的工业用糖比例达到80%。
分别计算不同含糖食品的产量变化情况，以其用糖比例作为权重同比推算，整个2008/09年度榨季食糖工业用量增幅有望达到7.52%，这也意味着同期食糖消费的总量将达到1,396万吨，同比增幅4.9%。因此，倘若中糖协200万吨减产的预测正确，2008/09年度榨季国内将产生110万吨的缺口需要弥补，而这部分缺口还将评论此篇文章 (0)其它评论发起话题 (0)相关资讯财讯社区(0)体现在进口量的增加和国家储备的释放方面。
笔者认为，从终端消费来看，即使经济危机开始在2009年蔓延，但国内主要含糖食品的产量同比仍将保持小幅增长，随着现货商手中余糖消耗殆尽，本榨季剩余几个月的销糖率有望得到稳步提升，供需格局已经在向偏紧的方向转变。与此同时，笔者应该重视的是，国家仓库中的食糖储备随时可能成为短期增加食糖供给的因素，而糖价的攀升已经引起一般贸易进口的增长和淀粉糖行业的复苏，长期来看这些都会成为影响国内糖市供需格局的潜在因素。
