近一周以来，国内豆油市场交易人气清淡，各地油厂议价成交区间先扬后抑，南方市场行情近期有所振荡，华东以北地区实际成交价近日领跌。与此同时，近期豆油等食用油终端销售阻力日益加大，主要因为国内消费市场的季节性转淡，以及精炼棕榈油、棉油等低价油掺兑比价的拖累，包括外围市场未能提供突破性的方向题材，致使中间商和终端买家的入市备货采购日趋谨慎。
截止3月16日，黑龙江地区四级豆油集中出厂报价在6700元/吨-6800元/吨，当地三级豆油报在6800元/吨-6900元/吨，一级豆油报在6900元/吨-7000元/吨，分别较上周五调低100元/吨，油厂议价预售，散油市场交易平淡；吉林地区四级豆油集中出厂报价在报在6650元/吨左右，三级豆油报在6750元/吨左右，一级豆油报在6850元/吨-6900元/吨，分别较上周五回落了50元/吨-100元/吨，油厂反映出货停滞，贸易商入市采购依旧谨慎；天津地区四级豆油集中出厂报价在6300元/吨左右，较昨日持平；当地一级豆油报价在6580元/吨-6600元/吨，下调20元/吨，市场成交疲软；山东地区四级豆油集中出厂报价在6150元/吨-6200元/吨，一级豆油报在6450元/吨-6500元/吨，分别较上周五调低100元/吨-150元/吨，市场交易清淡，油厂积极议价放货，贸易商观望情绪较重；广东地区四级豆油集中出厂报价在6200元/吨左右，较上周五持平；当地一级豆油报价在6550元/吨-6600元/吨，下调50元/吨，工厂一豆议价预售最低6500元/吨，周末市场交易清淡。
近日，石油输出国组织（OPEC）未能进一步减产，国际石油价格波动反弹走势受到明显抑制；与此同时，2月份美国经济数据令人失望，宏观经济衰退的危机迹象依旧，特别是官方公布的美国豆油库存数据利空，共同打压美盘CBOT豆油期货近来振荡走低。目前来看，由于缺乏政策面、经济面和供需面的有力支撑，尽管中国海关总署最新公布的2月份进口豆油数量同比锐减，但尚不足以支持国内相关油脂市场短期内迎来反转“拐点”，预计本周油厂、贸易商将维持豆油议价成交的“卖方市场”销售策略。其具体原因分析如下：
其一，美盘豆油、原油期货市场走低，豆油市场继续平淡徘徊
近一周里，受美国股票市场重挫至近12年新低，美国农业部（USDA）公布的三月份供需报告（豆油库存）利空；另外，OPEC组织并未进一步减产，导致NYMEX原油价格短线止涨回落，共同打压美国芝加哥期货交易所（CBOT）豆类市场振荡显弱。
本周一亚洲电子盘中，CBOT豆油主力0905合约跌至29.66美分/磅，这也是大盘自今年2月20日跌破30.0美分的心理关口之后，大盘再度创下年内新低，美盘豆类合约目前均已跌至两年多来的底部区间。进入3月份以来，CBOT大豆主力0905合约基本围绕880.0美分/蒲式耳横盘，市场等待本月底的USDA种植意向报告提供方向指引。
按照外盘豆油期价折算，今年二季度船期的进口南美毛豆油，到国内港口（CNF）交货成本位于5850元/吨-6050元/吨，较一周前下跌了100元/吨-130元/吨，仍低于目前港口6150元/吨-6250元/吨的分销报价。由于缺乏外围市场的明确题材支撑，加上市场关注国储植物油、籽的储备和轮库动向，这导致大商所（DCE）豆油期货盘面陷入弱势振荡。截止到本周一，DCE豆油主力0909合约开盘低于6000元/吨心理关口，大盘延续着近一个月来的箱体整理走势，市场短期仍难形成单边突破行情。
其二，国内油脂市场整体销售仍低迷，油厂议价成交意愿继续松动
3月份以来，国内小包装（精炼）食用油再次出现集中降价，主要因为“立春”之后，终端买家的需求季节性转弱，往年民众拥抢的火爆场景并未在今年的“双节”（元旦、春节）市场出现。另外，由于担忧全球经济形势、农产品市场的前景，中间商也明显放慢对油脂现货的采购节奏，大中型油厂反映本月出货量环比仍趋集中萎缩，对库存豆油议价放货的现象有增无减。
上周，广东地区四级豆油市场议价险破6000元/吨大关，随后在工厂停工、限产，以及外地贸易商积极询购，包括南方沿海港口棕榈油价格反弹的支撑下，当地豆油市场固守该关键位。我们分析认为，一季度期间，
国内豆油市场供需格局仍然偏空，尽管我国政府连续出台高价收储粮棉油政策，但全球商品市场需求萎缩、国产新季油菜籽上市期临近，仍对包括豆油在内的食用油行情形成压力。后期应密切关注美元汇率走势、东亚地区地缘政治事件，包括中国政府会否出台新的粮油政策，防范国内油脂市场底部振荡再度加剧的潜在风险。
