三元竞购三鹿，“蛇吞象”的故事似乎正在按计划如期预演，而且几乎毫无悬念。
“三元接盘三鹿应该不会有什么问题。”2月18日，一位与三鹿高层接近的知情人士如是告诉本报记者。
据了解，在接盘三鹿以后，三元与其全资子公司河北三元在业务范围上将各有侧重。三元将继续在自己原来的领地上“耕拓”，而河北三元将主要利用以前三鹿的网络在全国其它地区进行布局。
非三元莫属
2月14日，北京三元食品有限公司(下称三元)发布公告，称董事会已同意三元食品全资子公司——河北三元与三元集团组成联合竞拍体，以不超过总评估价值的110%参加竞买三鹿。
本报记者多方获得的消息显示，如不出意外，三鹿的竞拍资产非三元莫属。“实际上，从三鹿开始传出并购重组消息到至今破产清算，三元接手的整个过程已经是被政府全盘策划好的。”上述知情人士表示。
实际上，三鹿所发的竞拍者公告也被业界称为是为三元量身定做的。公告对竞买人条件的规定中有如下一条：在本公告之前，已就三鹿集团的资产收购问题与管理人达成意向，并已支付一定保证金额的，不受前述条件限制。
北京盛华永道品牌营销机构总经理雷永军表示，“仅凭竞买中的这一条，三元就已经比其它竞买者获得了更大的资格”。
事实上，三元集团也为最后接手三鹿作了周密的策划与准备。此前，三元食品曾表示，拟通过非公开发行股份募集资金的方式实现对三鹿破产财产包的购买。“但该事项尚需商务部及证监会的批准/核准。”三元集团网站所发的信息显示。
对此，三元集团准备了另一套方案，“如三元股份未能就本次发行事宜获得证监会及商务部的核准/批准，集团公司将购买全部竞买资产”。并称，为避免同业竞争，集团公司将把所购买的资产委托三元股份和/或其控股子公司经营，且三元股份和/或其控股子公司有权选择随时购买上述资产之全部或部分。
也就是说，如果三元股份增发的事宜得不到证监会及商务部的核准，那么三元集团将出面购买三鹿的竞拍资产，并交由三元股份及其附属子公司经营。
据雷永军预计，3月4日拍卖当天或许就是三元名正言顺拥有三鹿的时刻。
“蛇吞象”的代价
对于三元来说，或许接手不是问题，问题是接手后。
国信证券在最近的一份研究报告中表示，三元除了收购三鹿所需的8个亿以外，“可能还需要注入同样数额的资金作为流动资金，以恢复生产。加之，可能还需要承担一定时期的亏损年，估计所需的资金应该不少于16个亿。这远超出了本次募集资金的规模”。
“三元虽然已经启动原来三鹿的经销商网络，这并没有花多少钱，但后期产品的促销费、超市进场费等费用也是一笔巨大的开支。”一位经销商告诉本报记者。
然而，三元要面对的问题可能会更加复杂。“我个人认为，2009年整个乳业市场的需求将出现萎缩，这对任何一个乳企都将是一个挑战。”东方艾格农业咨询有限公司乳业分析师陈连芳表示。
虽然三元接手了三鹿的核心优质资产，也相应地启动了经销商网络，但实际上不等于拥有了三鹿的市场份额。
2008年底，三元大约以约1.3亿元的价格中标央视黄金(215,-0.06,-0.03%)时段广告。此时，三元布局全国市场的意图已经非常明显。但在整个乳业市场出现萎缩的情况下，三元也必然面临着销量的挑战。“特别是三元并没有丰富的在全国市场进行营销的经验。”雷永军说。
另外，作为接手三鹿其中一个必须的条件就是职工的全员聘用。为此， 国信证券(行情 股吧)的这份报告表示，“估计中短期内被收购的资产盈利情况将会较差”。
“接手三鹿，只是给了三元一个天大的机会。作为一个地域性品牌，三元要变成全国品牌还要在战略、品牌营销等各方面有所突破。”雷永军说。
当然，这些都需要“真金白银”的投入。
业务范围划定
早在2008年底，三元在三鹿工厂的生产已经启动，三鹿的员工也早已经换上了三元的工作服。“三元接手三鹿只是需要正常的手续接盘而已。”该知情人士表示。
另外根据本报记者了解，除了启动三鹿工厂进行生产以外，三元也在积极地与原来三鹿的经销商进行接洽。“目前河南、河北、安徽等六省的前期启动工作已经做完，产品就要上市。”知情人士称。
而河北三元也正意欲与原来三鹿在北京的经销商联系。“我们已经对班子进行了培训，等待与三元的合作。”原三鹿在北京最大的经销商北京世行商贸有限公司常务副总姚文华对本报记者表示。
据知情人士透露，河北三元作为三元股份的全资子公司，与母公司三元股份已经划定了业务范围。“三元股份主要负责北京及其周边的市场，而河北三元则走三鹿原来的销售网络，负责北京以外的全国其它市场。”(作者：张玉香)
