本来以为是囤积居奇的油脂企业现在应该发现他们押错宝了。
在中国企业高位接盘了巨量大豆之际，益海嘉里投资有限公司（简称“益海嘉里”）发动了新一轮的豆油价格战，这直接使得此前购买的大豆成为包袱。
即使以目前的大豆价格估算，油厂每压榨1吨豆油，将亏损200元-300元，而此前进口的大豆价格更高。东北一家大豆深加工公司负责人说，降价销售对于当初高价采购大豆的油脂企业将形成冲击。
现实是，2008年上半年中国大豆进口量价齐增，进口总值达到100.6亿美元，同比增长1.2倍。
调价
8月14日下午，益海嘉里旗下金龙鱼宣布，下调部分油种零售价格，降幅超过10％，涉及大豆油、菜油和调和油等。
这次降价，金龙鱼主要是通过促销的形式来实施。根据其竞争对手九三粮油工业集团有限公司（简称“九三油脂”）的监测，金龙鱼二线品牌降价措施是每卖100箱，搭赠7箱。
这样降价的好处是灵活，再涨价时不受国家有关价格政策的限制。今年初，国家发改委曾启动临时价格干预，小包装食用油被列入临时价格干预范围内，相关企业若提价需书面申报。
至少在今年4月份，油脂企业还在寻求调升价格，调价申请还获得了国家发改委的批准。这个调价随后被叫停，不过，现在开始，金龙鱼已经宣布大幅度降价。
益海嘉里粮油有限公司新闻发言人束建群称，因为成本下降，及时下调产品价格，这是负责任的企业的做法。在消费物价指数高企的当下，这么做对消费者、对行业都是有益的。行业其他的声音不会影响公司的决定。
金龙鱼的调整已经引发连锁反应。金龙鱼宣布降价第二天，中粮集团有限公司（简称“中粮”）旗下福临门宣布下调主流食用油品种的出厂价格10％。8月21日，九三油脂内部人士称，九三油脂的豆油价格也在大环境驱动之下选择降价，主要是二线品牌“鸿鹤”，降幅在10％左右。
上述三家企业，加上山东鲁花集团有限公司（简称“鲁花”），并称国内食用油四大集团。“鲁花”会否卷入此轮价格战，目前还不得而知。
中粮食品营销有限公司市场经理张卫东称，公司内部是在一周之前着手准备降价的，目前还未从集团得到对二、三线品牌产品调价的方案，“二、三线品牌的利润本身就很薄”。
逆势
与价格下跌的趋势不同，今年年初，油脂价格大幅上涨曾经促使油脂企业加大产能。
东北一家大豆深加工公司负责人说，年初油脂价格大幅上涨的时候，因为看好行情，包括油脂企业、中间商等在内，不少企业囤了大批原料。
豆油出厂价（即散装豆油现货价格）最高的是今年 3月初，到今年4月至 7月间，是处于一个箱体内的波动阶段。
这一时期以来，中国大豆的单月进口量出现连续攀升，6月份当月的进口量达到358万吨的峰值，增长42.1％。
此后国际大豆价格开始大幅下跌。国际大豆价格下跌主要被认为是阿根廷将大豆的出口关税调整。阿根廷从之前的浮动税率恢复到 35％的固定关税税率。关税税率的调整，直接刺激了阿根廷新豆的大量出口。供应预期充足也是原因之一，刚刚从一线调研归来的黑龙江北大荒农业股份有限公司(600589.SH,简称 “北大荒”)高级粮食经济师赵幸福称，今年大豆长势好，气候也好，丰收在即，国内如此，大豆出口大国美国也是这样。
不过，中国大豆的进口剧增并停止。今年7月份，进口大豆350万吨，东方艾格预计8月份的单月进口量可能达到400万吨，而去年同期的进口量分别为303万吨和293万吨。
然而，就是从7月份开始，散油价格出现大幅下降。比如今年6月中旬，一级豆油的出厂价是11500元/吨，到现在是8700元/吨，而在今年5月底时的出厂价是12000元/吨。
伏击
现在看来，国内油脂企业似乎已经进入一个尴尬境地。
北大荒的赵幸福称，夏季大豆油难于储存，库存不宜过大，油脂企业需要快速消化库存，急于出货。上述位处东北的大豆深加工公司负责人称，现在油脂价格整体趋势下跌，如果企业降价销售，那么卖得越多亏得越大，“因为之前采购的大豆成本相对较高，压榨利润压力无疑被放大”。
东方艾格食用油分析师陈丽娜称，如果以目前大豆价格计算，油厂每压榨1吨豆油，将亏损200-300元/吨，而往往现在所用大豆是在之前更高价位采购的，所以压榨亏损可能更大。
问题是，豆油价格预期下跌，增加了大豆、豆油库存大的油脂企业的压力。如果现在不加大力度出货，未来的亏损可能更大。
北京最大粮油批发市场——锦绣大地玉泉路粮油批发市场信息部负责人刘敬亮称，7月下旬后，北京食用油市场再次出现较大幅度的价格下调，进入8月更是再次“跳水”。除6月下旬有小幅上涨之外，到目前为止，市场整体是呈持续下跌走势。他举例说，金龙鱼5L×4桶的批发报价从今年3月初的310元，已降到8月初的235元。
这样的情形对于跨国粮油集团而言，情况则不一样。“他们控制了油脂加工的产业链条，从上游的大豆种植，到下游的小包装食用油销售，甚至投资豆类期货市场。国内油脂企业需要进口大豆生产，两厢比较，跨国粮油加工商在大豆采购时就已经赚了一把。所以，他们也有能力主导下游终端食用油产品的价格变化。”上述大豆深加工公司的负责人说。
2006年底，新加坡丰益国际集团以27亿美元合并嘉里粮油，并与其在华子公司益海集团合并，成为益海嘉里投资有限公司。通过当时的并购，丰益国际完全控股了中国最大大豆压榨企业益海集团。目前国内能与跨国粮油集团匹敌的国内企业，仅有中粮集团与九三油脂。
在同行看来，中粮集团旗下福临门的跟进降价，很大程度上是出于维护市场份额的需要。作为快速消费品，尤其是品牌影响力相当的产品，价格成为消费者选择的重要因素。根据东方艾格的市场监测，福临门在国内小包装食用油市场的份额大概是25％。
九三油脂的一位区域经理称，金龙鱼的本轮降价，与其扩张战略意图直接相关。业内估计，金龙鱼目前在国内小包装食用油市场的份额40％左右。
九三油脂的这位区域经理称，他们试图占领市场，扩大占有率，长远看，食用油价格还会上涨。
