8月11日，中央军委委员、空军司令员许其亮，政委邓昌友日前签署命令，颁布《空军部队从严控制饮酒的规定》。这是空军历史上首次以“命令”形式要求广大官兵“禁酒”，我们认为对军队白酒消费影响不大。
投资要点：
禁令只是限制午餐和工作时间。此次禁令规定：凡在工作日午餐违规饮酒者，干部给予降职(级)或者降衔(级)直至撤职，士官给予降衔级工资档次，义务兵给予记大过处分；凡工作期间违规饮酒者，干部给予撤职处分，士官给予取消士官资格，士兵给予记大过处分。对于饮酒通常的晚餐并没有实际限制，因此，此次禁酒令的颁布主要是我军依法治军的一个措施，有利于加强我军的作风纪律建设，并没有改变军队的消费需求。
陆军和海军可能也会颁布相关禁令。此次禁令是依据依据解放军现行的《内务条令》、《纪律条令》和《安全条例》等法规来制定的关于工作期间饮酒方面的正式规定，有利依法治军。我们判断，三军中的陆军和海军也会颁布相关禁令，将禁止午餐和工作时间饮酒的内部规定演变成正式的文件形式。
对茅台、五粮液(19.05,0.05,0.26%,吧)基本无影响。现在军队饮酒主要以白酒为主，啤酒和红酒为辅。白酒采购中基本上是茅台，五粮液占比不大，根据我们的了解，就算是禁令之前，午餐军队也很少饮用白酒，因此禁令之后对现行白酒的销量不会产生影响。
维持“看好”评级。我们依旧维持“高端白酒处在景气周期中”的判断，并认为高端产品在整个行业向好的格局中更加容易受益，继续强烈推荐贵州茅台(151.10,3.14,2.12%,吧)、张裕、水井坊(20.40,-0.01,-0.05%,吧)和酒鬼酒。
