高盛收购路线猜想
出于战略考虑，高盛选择了河南（双汇所在地）和江苏（雨润所在地）作为战略屯兵重地。为何此次高盛养猪取道湖南和福建迂回包抄，而德意志银行瞄准上海养猪地盘？
湘闽圈地，剑指广东。上海养猪，实在江苏。
广州优百特饲料有限公司总经理丁为国为记者勾划了全国四个“养猪经济特区”：辽宁、江苏、河南和广东四大养猪强省，其中广东的生猪出栏量是全国最高的，而且集约化、养猪工业化程度最高。这四大“特区”中，又分别覆盖不同的“猪肉消耗圈”，如辽宁养猪重地就覆盖北京消耗圈；江苏成就上海消耗圈；河南和山东属于中原地区猪肉供应源，地处胶东半岛，其覆盖范围波及韩国和日本，肉禽类多有出口。而广东外来人员众多，猪肉消耗能力旺盛，除了自产自消外，更重要的是，广东是港澳地区输出唯一的输出端，豁口巨大。每年“北猪南调”，广西、四川也进行“西猪南调”。
高盛将生猪养殖重地布局福建湖南，“原因之一是，这两个地区实为广东生猪和猪肉制品输入源，而福建也是浙江、上海的屯猪重地。”丁为国分析称。福建省农业厅的数据印证了这一说法：福建省每年外调广东、浙江、上海等省市近300万头肉猪。福建省内猪肉消耗与外调比率达4：3.“选择这样一个场地养猪，正所谓左右逢源。”
而湖南生猪以京珠高速公路之便，朝发夕至广东。或远赴香港，告别生猪劳顿之苦，免却“影响猪肉卖相，路上病死损耗”等多种困扰。
新的养猪基地，如果只是“贩猪”，高盛已无后顾之忧。记者了解到，双汇集团旗下有数家肉制品加工公司（号称18个加工基地），分别设于河南总部、内蒙、四川绵阳、辽宁阜新和广东清远等地，形成一个中心、4个基本点的加工制造格局，就深加工而论，与湘闽之间还是存在一定的障碍。高盛的湖南、福建生猪如何找到归属？屠宰、猪肉深加工会移师至距离最近的广东吗？丁为国表示，高盛下一步动作，极有可能在上述两地收购养猪下游产业、为屠宰加工寻找支点。东莞大岭山广南猪场总经理李珍泉，也认为投行就地收购下游厂家，或将是下一步最佳决策。
另外记者了解到，德意志银行投资的上海宏博集团公司，其投资30%股权的猪厂，是其旗下的东旭牧业科技有限公司，地点在江苏启东市，实际上也是以江苏为战略中心，影响上海、华东猪肉消耗圈。截至发稿时为止，记者尚未收上海宏博最后的确认。
猪饲料行业
一般养猪成本中饲料成本约占70%，饲料成本中大部分是玉米和豆粕，而玉米和豆粕的价格分别从2005年的2000元/吨涨到现在的4000元/吨左右，仔猪短缺，猪苗费用更是增加到400～600元/头，占到养猪成本的一半。
生猪养殖业
养殖业在国外与工业并无区别，而中国也在向集约化养殖发展。过去，中国养猪业是靠农民散养，人畜混杂，环境污染严重，而且谈不上规模，养50头以上就算大户了，农民养猪大多是抓苗猪育肥，不是自繁自育，即自己不养母猪，而是买猪仔养肥后出售，过后再去买小猪仔来养。这样的家庭养殖模式，造成畜禽疾病多，损耗率在10%到20%以上。
现在，国家鼓励工厂化、规模化、标准化养殖，养猪已经开始脱离脏乱差。现在养猪利润较高，一头母猪一年可产20头苗猪，毛利率可达30%，品牌特种猪的利润甚至可以在此基础上加一倍。
有专家估计，目前中国生猪市场缺口约为4亿头。在农产品(行情论坛)价格上扬，特别是猪肉紧俏、养猪业经济效益走高的情况下，国际资本欲染指养殖业并不令人奇怪了。目前西方一些国家的养猪业处于抑制状态，许多发达国家已将养猪列为淘汰性项目，加上当地劳动力成本高，许多国外资本开始转向到发展中国家发展养殖业。
据统计，2007年中国规模化养殖生猪的比例是20%，大多数养殖企业规模小，出栏上万头的可谓凤毛麟角，几千头的也为数不多。中国养猪业急需加强整合，通过兼并重组做大一批养殖企业。
猪肉产业链全景速写
国内的生猪市场规模巨大，中国生猪2007年出栏量有6亿头，这个数占了全球的大概5%，初步估算整个生猪的产值有10万亿，有的专家预计在10万亿以上。而2007年中国GDP预计为233488.8亿元。
猪肉加工业
在猪肉领域，猪肉产区主要分布在“北三强”（山东、河南、河北）和“南三强”（四川、湖南、广东）。六省猪肉产量占全国猪肉总产量的47%.猪肉加工行业以双汇、金锣、雨润等为领先者的竞争格局初步形成，三者2004年的销售额分别为160亿元、100亿元、80亿元，非常吻合“三四规则”。值得注意的是，上述三家企业合计销售收入约占全国肉类加工业销售总收入的20%，但屠宰数量占全国比例合计仅为3%，因此三年内猪肉行业将呈现大规模并购整合的发展态势。
行业分析：猪肉行业亟待整合
近日有调研报告称，以目前生猪的下跌价格趋势，屠宰、生鲜冻肉加工和流通环节利润趋薄，猪肉产业链的利润集中在上游养殖行业，双汇和雨润将重心放在产品深加工这一环节，利润日益仄窄，此举或正是高盛等国际投行转向进攻国内生猪养殖的原因。
散户多利润不稳定
广东养猪行业协会会长张国杭对记者否定了这一说法。他称畜牧业是资源相对集中的行业。目前原料价高企，大多数饲料加工企业的日子并不好过，利润也大幅缩水，通胀是环环相扣的，“如果说生猪养殖上游的利润空间尚可，那也得靠天时地利。”他解释称，“天时”在于没有疫病的发生，这是影响广东本地生猪养殖的主要原因之一，也是散户最不能抗风险的环节。“地利”则在于养猪业对土地的需求量较大，会影响当地的税收，与投产其他农作物有一定区别，养猪需要政府兑现对农户承诺的补贴，也会给地方政府造成一定的财政压力。
广州大北农农牧有限公司总经理周业军，也称养猪业上游利润并不理想，依他来看，中下游形成规模的猪肉深加工环节的利润，在整个产业链中位处高阶。而 国泰君安(行情 股吧)研究农林牧渔的证券分析师秦军则认为，外资入华养猪，
他们看见的是利好方向，追求的是产业链各环节的“平均利润”。
