事件要点：
为贯彻《国务院关于促进奶业持续健康发展的意见》，2008年6月4日国家发改委颁布了《乳制品工业产业政策》，这是建国以来我国发布的第一部系统的乳制品工业产业政策，是今后一个时期规范乳制品工业行业准入、产业布局、市场秩序和投资行为的重要依据。
事件分析：
1、《产业政策》的产生背景：改革开放特别是近几年以来，我国奶牛养殖业和乳制品工业发展迅速，奶牛存栏、奶类产量、乳制品产量成倍增长，乳制品消费稳步提高，成为世界第三大牛奶生产国。
但在快速发展中，乳制品工业也出现了重复建设严重、产业布局不合理、加工能力严重过剩，市场竞争失序；企业与奶农关系不协调，行业整体效益下降，亏损面增加等等，影响了我国乳制品工业的健康发展。
2、《产业政策》主要内容：提出了乳制品工业今后发展的主要目标、行业准入、产业布局和政策措施等，为有关部门、地方政府、企业及相关单位提供产业发展导向。
3、《产业政策》预期效果：将促进行业集中度的提升，减少行业内部的恶性竞争，提高原料生产率，促进奶源基地建设，提高技术进步水平，逐渐培建出一批具有一定规模、具有国际竞争力的大型乳品企业。
但是，尽管有产业政策支持，但是在未来6个月之内，乳制品行业整体还很难走出低谷。因为政策实施效应会滞后表现。
4、《产业政策》对伊利股份（600887）的影响：优势龙头企业由于具有资金、基地、技术优势，兼具产业整合方面较为成熟的经验，有望在行业低谷期发展壮大。从长期看，我们认为龙头企业伊利股份（600887）具有外延式扩张能力和机会。
2008年，由于摊销股权激励费用2.74亿元，对伊利股份净利润影响较大。预计2008-2010年EPS为0.31元，0.75元和0.88元。今日股票收盘价为16.46元，投资评级"中性"。
一、我国乳制品工业正处在由数量扩张型向质量效益型转变的关键时期。
改革开放特别是近几年以来，我国奶牛养殖业和乳制品工业发展迅速，奶牛存栏、奶类产量、乳制品产量成倍增长，乳制品消费稳步提高，成为世界第三大牛奶生产国。2006年，全国奶牛数量达到1402万头，比2000年增长了1.8倍；奶类总产量3302.4万吨，比2000年增长了2.6倍，平均每年净增435.9万吨。规模以上乳制品加工企业717家；产品销售收入1061.3亿元，比2000年增长了4.5倍，占全国食品制造业的23.5%，成为食品制造业中销售收入最高的行业。
但在快速发展中，乳制品工业也出现了重复建设严重、产业布局不合理、加工能力严重过剩，市场竞争失序；企业与奶农关系不协调，行业整体效益下降，亏损面增加等等，影响了我国乳制品工业的健康发展。
在2008年2月份行业的利润增速下降到历史最低点，2年来首次出现负增长。反映出行业的盈利能力和成长能力均在下降，乳业的销售利润率水平处于历史低点。
