4月初技术上破位的豆粕没有延续跌势，而是形成标准的底部“V”型反转，并盘桓上涨至今，不论是近月合约还是远月合约，均已接近于前期高点，其走势相对于相关品种大豆、豆油都偏强。这一方面是由于其前期相对于大豆和豆油涨幅偏小，而另一方面则是其自身基本面利多因素逐步显现。后期来看，随着豆粕需求的好转以及在产业链中优势地位的发挥，其价格将重新定位，从而维持在相对高位。
一、豆粕需求将逐渐好转
豆粕因其较高的蛋白含量、相对于棉粕、菜粕无毒的特性，以及极佳的动物吸收率而受到饲料企业和养殖户的青睐，成为饲料配比中比例最大的不可或缺的蛋白饲料。近年来，随着我国养殖业的发展，我国豆粕的消费量逐年增加。但由于养殖的季节性和豆粕供应的季节性变化节奏不一致，加之不断出现疫情，在人们的印象中养殖业似乎一直不景气。但其实，从数据上看，比如我国饲料工业协会的统计数字显示，我国的饲料生产量是逐年增加的。而从我国的大豆进口数据和国内大豆生产、压榨数据上看，我国的豆粕需求也是逐年增加的。
目前来看，随着气温的回升，随着养殖利润的增加，我国的养殖业在今后几个月将较快恢复，豆粕的需求也将与日俱增。首先看养猪业，从去年5月份，由于不断出现疫情以及养猪利润较低造成养殖户弃养等原因，生猪供应下降，猪肉价格大幅度上涨，为了满足供应，政府从生产上实施一系列扶持生猪养殖的政策，比如给予养猪补贴、母猪保险、无偿免疫等等，以刺激农户扩大生猪养殖，但生猪养殖的恢复是需要时间的，在过去半年多的时间后，随着可繁母猪、猪苗数量的增加，目前已经具备大力发展生猪养殖的各种条件。
而目前相对较高的猪肉价格，也使得养猪利润可观。据调查，目前大多养殖户有扩大养殖规模的意愿，今年的生猪养殖可望增加20%以上。另外，食品价格的高企也使得家禽养殖、水产养殖、奶牛养殖都有相对较高的利润，曾经不景气的养殖业、饲料生产业可能在今年恢复快速发展的势头，豆粕的需求量可望较快增加。
二、油脂价格不振将使豆粕价格得到提升
豆油和豆粕是大豆加工的下游产品，其价格存在一个“跷跷板”效应。对于油厂来说，为了维持一定的加工利润，一种产品价格走低，那么另一种产品必须卖高价才有利可图，才可以保持继续生产的动力。近几年以来，随着我国经济的发展，人民对油脂的需求量迅猛增加，加之国外对油脂生物柴油作用的开发利用，导致植物油供不应求，价格飙升。虽然随着大豆价格的上涨，豆粕价格也出现上涨，但涨幅明显小于大豆和豆油。目前，植物油价格的高企极大地刺激了世界植物油的生产，今年巴西、阿根廷的大豆继续丰收，马来西亚、印度尼西亚的棕榈油产量也将创出历史新高，中国、加拿大、澳大利亚、欧盟的油菜籽产量将极大恢复，而美国、中国的大豆生产也将在今年大幅度增产。
国内外的食用植物油产量都将有所增产。而我国由于前几个月的大量集中进口，目前已经保持了较高的油脂库存，加之后期随着气温的回升，油脂消费淡季来临，豆油价格的上涨将存在较大压力。如果豆油价格难涨，那么油厂将把希望更多地寄托在豆粕上，要么提高豆粕价格，要么减缓生产进度，这都会导致豆粕价格维持较强走势。
而目前相对较高的猪肉价格，也使得养猪利润可观。据调查，目前大多养殖户有扩大养殖规模的意愿，今年的生猪养殖可望增加20%以上。另外，食品价格的高企也使得家禽养殖、水产养殖、奶牛养殖都有相对较高的利润，曾经不景气的养殖业、饲料生产业可能在今年恢复快速发展的势头，豆粕的需求量可望较快增加。
