北京控股(0392.HK)(下简称“北控”)转型战略正在深化，这个北京市国有资产委员会在香港的窗口公司向公用设施、城市能源服务业转型的步伐越来越大。
4月7日，北京控股公告称，该公司已与母公司——北京控股集团订立了股份转让协议。根据协议，北控将向北京控股集团出售Everbest 100%股权、顺兴葡萄酒51%股权和丰收葡萄酒51%股权。
对于自2004年就开始向公用设施、城市能源服务业方向转型的北京控股而言，不断剥离、不断并购，正是其转型深化的标志。不过，业内人士更为关注的是，在北控不断明确主业，剥离非核心资产时，旗下的优质资产——燕京啤酒该何去何从？
剥离非主业资产
在这笔交易中，北控以约2.42亿港元的总价转让上述资产。其中，Everbest作价约1.35亿港元、顺兴葡萄酒作价约5103万港元、丰收葡萄酒作价约5589港元。
据悉，此次股权转让将在取得政府批文后十日内以现金完成。北控方面表示，所得资金将用于一般运营。
记者从北京控股方面了解到，Everbest是北京控股旗下的全资子公司，为一家英属维尔京群岛注册的有限公司。该公司唯一的资产就是北京龙庆峡旅游75%股权。
公开资料显示，北控在赴港上市时，曾拥有包括八达岭长城75%股权、王府井(38.70,-0.57,-1.45%,吧)百货55%股权、建国饭店51%股权等旅游类资产。而这些资产自2004年起，北控开始逐步剥离这些资产：建国饭店、八达岭旅游及北京龙庆峡旅游等资产注入北控与和记黄埔、首都旅游集团共同组建的北京旅游(20.43,-0.19,-0.92%,吧)发展有限公司。而此次转让Everbest一旦成功，北京控股将完全退出旅游业。
而顺兴、丰收两家以葡萄酒生产及销售为主营业务的公司资产被转让后，北控在消费品板块的业务将仅剩燕京啤酒。此前，北京控股在消费品板块上涉猎了包括葡萄酒、三元乳业和其他食品加工产业等领域。因为三元乳业连续亏损，2004年，北控分别以3.24亿和2.37亿将三元乳业资产转让给三元集团和京泰实业。
对于此番一揽子转让计划，北京控股方面表示，该集团定位于公用设施企业，以城市能源为核心业务，出售所涉交易将可重整该集团资产架构，管理资源更有效配置。
记者就此询问北京市国资委的有关人士，得到的答复是，“北京控股最近几年都在转型，也取得了不少成果，并购、剥离都是为了转型“。
除了上述剥离的非主业资产，目前北京控股的非主营业务还包括消费品板块的燕京啤酒，和以北京发展为主的高科技板块业务。对于下一步剥离计划，北京控股方面没有给出明确答复。
燕京啤酒
不过，长期研究北京控股的贝塔策略工作室合伙人杜丽虹认为，在现金流因素的影响下，北京控股很可能逐渐退出其没有取得垄断地位的行业。包括资产情况良好的燕京啤酒。
从北控的年报中不难发现，此次被转让股权的三家公司均非北京控股的主营业务，其资产和利润在北控公司中的所占份额都微乎其微。
北京控股2006年年报显示，上述三家公司的总资产约为2亿港币，占北京控股总资产的1.15%。而三家公司的税后利润约为930万港币，仅占北控公司当年6亿税后利润的1.55%。相反，目前作为主营业务的公用事业(2681.351,-13.75,-0.51%,吧)和基础设施资产超过北京控股资产总体的60%，利润占总利润的比例接近80%。
而燕京啤酒虽然处于北京控股非核心资产之列，此前也一度传闻燕京啤酒将引入外资啤酒巨头，但燕京啤酒一直是北京控股旗下的优质资产。据燕京啤酒2007年年报显示，该公司2007年共生产销售啤酒384万千升，同比增长15.32%；实现销售收入719649万元，同比增长17.54%；实现利润57844万元，同比增长32.36%。北控是否会割爱值得期待。
