中粮集团旗下香港上市公司中国食品（0506.HK）公告，将把附属公司中粮饮料所持6家可口可乐饮料有限公司（装瓶厂）的全部股权，转让给可口可乐附属公司Coca-Cola China Industries Limited（CCCI），作价0.5亿元；同时，购买CCCI持有的可口可乐中国实业（北京）有限公司（CCCI北京）100％股权及CCCI青岛100％股权，作价2.7亿元。中粮饮料主要在中国地区从事可口可乐饮料的生产、装瓶、销售及分销业务，分别由中国食品及可口可乐持有65%和35%股权。
“以少换多”实现协同效应
该交易将分两步进行。首先中粮饮料向CCCI出售其在成都、哈尔滨 、昆明、太原、武汉及吉林的6家装瓶厂所持全部股权及这些装瓶厂各自所欠中粮饮料所有未偿股东贷款，出售所得净款为5000万元。公告显示，中粮饮料对6家装瓶厂的持股比例分别为6.9％、15％、18.4％、15％、19％和100％。
其次，中粮饮料将向CCCI购入CCCI北京的100％股权及CCCI青岛100％股权，交易总作价2.7亿元。因CCCI北京持有北京装瓶厂40％股权及股东贷款，交易完成后，中粮饮料对北京装瓶厂的持股比例增至75%，CCCI不再持有北京装瓶厂任何权益。因CCCI青岛持有青岛装瓶厂60％股权，青岛装瓶厂持有济南装瓶厂66.6％股权，中粮饮料又间接控制了这两家装瓶厂。
交易完成后，北京、青岛和济南的3家装瓶厂将成为中粮饮料的非全资附属公司。公司预期，收购这三个装瓶厂后，今明两年的产能扩张预算将显著增加，集团各装瓶厂浓缩液及饮料主剂的金额也将大幅增长。
公司称，这几项交易使中粮饮料以CCCI控制装瓶厂少数股东权益，换取北京、青岛、济南装瓶厂的多数权益；连同中粮饮料拥有多数权益的天津装瓶厂，其覆盖市场达1.18亿人口，可于内地12个省及4个城市生产及分销若干可口可乐饮料，实现在目前架构下无法取得的协同效应。
此外，尽管北京装瓶厂已转让给中国食品，但根据与CCCI北京订立的管理控制安排，可口可乐为北京2008年奥运会赞助商，因此直至北京2008年奥运会结束，CCCI北京仍将对北京装瓶厂具有管理控制权。
可口可乐布局中国
过去五年中，中国已经成为可口可乐装瓶规模第四大的国家。可口可乐在中国已有35家装瓶厂，今年7月份，中粮可口可乐饮料（江西）有限公司开始在南昌建设可口可乐第36家装瓶厂。可口可乐公司负责中国业务的新任总裁Douglas Jackson称，自1979年以来，可口可乐已在中国投资逾13亿美元，其中多数用于装瓶基础设施建设。
日前有消息称，中粮可口可乐（新疆）饮料有限公司即将开始建设，总投资1亿元，占地200亩，今年以基础建设为主，明年正式投入生产。该公司是继天津、湖南、海南、吉林、广东、甘肃、江西7家装瓶厂之后的第8家中粮可口可乐控股公司。
中粮可口可乐饮料有限公司是由中粮集团和可口可乐公司合资成立，是国内唯一由中资企业控股的可口可乐装瓶集团。目前，它拥有全国14个省（市区）的可口可乐产品经营权。
购买非碳酸饮料或年增120%
为将直至2008年底的购买非碳酸类饮料协议条款标准化，中国食品假定截至2007年和2008年底，年度购买非碳酸类饮料金额平均年增长率为120%，建议旗下装瓶厂今明两年的交易金额上限不超过4.614亿元和8.771亿元。
此前中国食品旗下各装瓶厂与可口可乐（东莞）订立了非碳酸类饮料购买协议，据此协议，到2008年底前各装瓶厂需自可口可乐（东莞）购买非碳酸类饮料，在指定地区转售。
公司称，2004-2006年各年度，各装瓶厂自可口可乐（东莞）购买非碳酸类饮料的交易金额分别为4670万元、8100万元和1.834亿元，非碳酸类饮料购买协议项下过往的交易金额平均增长率一直在每年100%左右。公司认为，该协议下的采购有利于扩大各装瓶厂的产品组合，预期可继续对各装瓶厂的营业额作出贡献。
