春节长假复盘之后，国内农产品期货冲高回落，上周五亦表现不佳；而CBOT农产品在经历春节期间连续盘升走势后，没有形成有力的突破，也显得后劲不足，持续走软。分析师表示，从基金持仓情况以及其它基本面情况看，农产品期货中长期仍处牛市之中，但目前受获利盘回吐以及短期利空因素影响，牛市进程压力重重，甚至可能出现较强的中期回调。
中长期牛市毋庸置疑
节后国内外的农产品市场似和股市有某种相近：先涨后跌，震荡反复。国内农产品期市农历新年首个交易日全面飘红，大豆(3192,-7,-0.22%)、豆粕(2684,-2,-0.07%)更是表现强劲，纷纷触及年内高点，一度让市场认为农产品牛市开始启动。然而好景不长，第二天的期市则遭遇“倒春寒”，来了个急刹车，各个品种都出现回落。与此同时，外盘也表现疲软，上涨动能明显不足，外界对牛市启动的看法被泼了冷水。
农产品分析师铁木表示，国内期市节后当天的表现是对外盘春节期间大涨的补充，而接下来的交易日则是跟随外盘的涨跌而起伏，对于后市，他认为长期走牛是一种趋势。其重要的一点理由就是，中国缺水、缺地的现实将会不断加大对农产品的进口数量，而随着国内老百姓收入水平的提高，消费也会水涨船高，这必然带动国内农产品市场。
多数分析师对农产品的走牛持乐观态度，他们认为，厄尔尼诺和全球变暖将导致2007年农作物迎来歉收年景，加上近期来自于南美天气、播种面积预测及出口销售情况等消息都为大豆提供了上涨动力，从而带动农产品期货市场全面上涨。
后市存在调整可能
从中长期看农产品期货处于牛市当中，这已成为有关各方的共识，但分析师张晓锐也指出，短期内，由于天气因素以及获利盘的抛售将可能导致农产品出现回调。技术上，根据平衡理论的趋势原则分析，无论国际还是国内的玉米(1704,3,0.18%)、大豆等农产品期货，其中期拐点早已出现，目前正处于中期调整状态之中，而近期的上涨，正是在为后期的下跌回调积蓄下跌的动能。
他表示，从基本面上分析，目前国际、国内农产品价格短期将受到来自多方面利空因素的压制。其中巴西和阿根廷正面临秋粮收获季节，从前期农产品的生长状况来看，大豆有望获得破纪录的产量，在当前国际大豆库存水平较高的情况下，其对豆价所产生的压力后期无疑将逐渐显现。国际市场上，近期国际小麦(1917,12,0.63%)价格和石油价格持续处于调整之中，这将对其它如玉米、大豆等农产品带来压力。另外，从CFTC持仓状况来看，基金在CBOT大豆的净多单持仓水平已经达到了历史最高，一般而言，在这种时候基金都会有一次调仓的行动，因此，如果基金在后期走势中调整现有持仓，玉米、大豆等农产品期货价格必将受到影响。
从国内市场来说，业内人士分析认为，央行不断上调人民币存款准备金率，表明国内宏观调控的压力仍然很大，对国内商品绝对价格和对外盘的比价将产生利空。具体而言，在国际粮价上涨、国内豆源紧张等内外因素有力支撑下，国内大豆仍存在上涨空间；玉米由于价格高企、深加工企业生产成本居高难下以及国内饲料、养殖市场短期弱势难改等因素，后市则可能会出现一定的回落。
