按成长性选股标准,G新希望(000876)5月29日起入选“今日投资66”潜力股。新希望是治理结构良好的民营企业,具有很强的社会背景和地位。主营集中于饲料、乳制品、化工及金融投资领域。2006年第一季度,共销售各类饲料18.19万吨,同比增长11.73%;各类乳制品5.41万吨,同比增长10.86%;各类化工产品3.83万吨,同比增长26.40%。公司实业资产贡献的净利润,继04年增长98%后,05年增幅继续高达63%,预计未来3年的平均增速仍将将达到44.5%。
未来三年,公司实业资产贡献利润的增长动力将主要来自饲料、乳业,化工预计将属于逐渐淡化的行业,而已经和即将开发的若干房产项目,更将为投资者带来额外的惊喜。
饲料业的增长动力来自两个方面:一是新建项目,未来五年,在现有饲料产能增长的同时,新建5到10个年产20万吨饲料厂。未来三年左右,新建海外工厂7家。在盈利能力极强的海外项目上,公司已经积累了丰富的经验和优势;二是和集团饲料业务的整合。为减少集团和上市公司之间的同业竞争,公司开始整合饲料业务资源。虽然目前仅收购了3家饲料厂,但集团的饲料销量超过600万吨,是上市公司的9倍,未来整合的空间巨大。
乳业的增长动力来自三个方面:一是行业消费和竞争趋势的变化;二是经过过去4年的艰苦整合,公司乳业已经到了厚积薄发的时刻;三是未来与国内外乳业巨头的合作,将给公司乳业的快速发展插上腾飞的翅膀。
持股“民生银行”带来的巨大利润。新希望含75%股权的下属投资公司持有民生银行限制性流通股434551830股,按照目前的股权结构,每股新希望内含的民生银行股票为1.034股,按今年民生银行每股0.37元计算,公司每股获得了0.38元的收益。
未来新的利润增长点:06年8月,10改30万吨磷酸氢钙项目投产。06年年底,新建的6万吨KOH和9万吨PVC项目投产。成都房地产项目(短期行为)。
今日投资《在线分析师》显示,公司06-08年综合每股盈利预测分别为0.66、0.86、1.07元,对应动态市盈率为14.5、11.2、9.0倍。当前3位跟踪分析师中,1位建议强烈买入,2位建议买入。12个月目标价12.2元。
主要风险:原材料价格波动;禽流感等疫情的爆发和蔓延;海外饲料厂所在国家政局的动荡。