与前一周相比，“五一”前的最后一周，国内棕榈油价格略有上涨，但上涨的动力已经有所减弱。截至周末，天津２４度棕榈油价格集中在每吨（下同）４４００～４４５０元，日照４３８０～４４００元，张家港４３３０～４３５０元，宁波４４３０～４４５０元，福建４３８０元左右，广州４２９０～４３００元，广西４３６０～４３８０元。国内各港口价格均较前一周末上涨１０～５０元。
上周国内棕榈油涨势趋缓，上涨幅度与力度明显减弱。上周初受ＢＭＤ大幅上涨以及ＣＢＯＴ豆油上涨的带动，国内棕榈油价格继续上涨，但后半周受ＢＭＤ棕榈油上涨乏力的影响，国内价格上涨势头得到抑制，港口价格略有回落，但依然高于前一周价格。前期国内棕榈油的上涨主要受外盘的支撑，因此在外盘上涨乏力的情况下，国内棕榈油供大于求的现状再度给国内市场施加压力。上周国内棕榈油库存总量为２３万～２４万吨，这个库存相对目前的需求来讲偏大，而且国内港口后期陆续有到货，这将增加国内市场的压力。从ＳＧＳ的统计可以看出，中国４月１～２５日棕榈油的装运量依然较大，达到２２万吨左右，中国商务部近期发布的４月份棕榈油进口预警称，企业申报４月份棕榈油进口到货量已达３１．９万吨，比上月实际进口量增长９２．２％；平均价格为４１８美元，比上月略有下降。其中到货较集中的省份主要有：广东１０．２万吨、江苏１０．１万吨、天津５．５万吨、山东１．９万吨、海南１．１万吨。因此短期国内的到货压力仍不容忽视。需求方面，国内整体需求依旧不乐观，华东、华北地区港口日出货量没有太大起色，而国内价格的大幅上涨也使得采购风险加大，贸易商在目前价位观望的居多，也进一步抑制了上周国内棕榈油的需求。总之，从国内基本面来看，市场依然是供应充足、需求相对疲弱的格局。
上周ＢＭＤ棕榈油基准合约收盘价为１４８１林吉特／吨，较前一周上涨１０林吉特／吨，也支撑了国内价格的上涨。上周ＢＭＤ棕榈油先扬后抑，周一ＢＭＤ棕榈油大幅上涨，一度触及１５００林吉特／吨的重要阻力位，但随后在国际原油价格回调、市场缺乏新消息刺激的情况下，获利平仓盘涌现，阻止了价格的继续上涨。上周影响外盘的主要因素有：
１．周末在印度举行的植物油会议上，业内著名分析家ＤｏｒａｂＭｉｓｔｒｙ称，在未来一年里，ＢＭＤ棕榈油价格将在１４００～１６００林吉特／吨之间运行，对市场有利多支撑。
２．上周二ＩＴＳ以及ＳＧＳ均发布了利多的４月１～２５日出口数据。ＩＴＳ发布的数据称，２００６年４月１～２５日马来西亚棕榈油出口量为１０１．６４３４万吨，比上月同期增长１９．８６％。ＳＧＳ公布的数据显示，４月１～２５日马来西亚出口棕榈油９８．０８７６万吨，较上月同期增长１４．９％。这两家船运调查机构的出口数据均较上月同期有较大幅度的增长，但在市场预期的范围之内，因此数据没能推动ＢＭＤ棕榈油继续上涨，获利盘的涌现打压当日ＢＭＤ棕榈油价格下跌。
３．上周ＣＢＯＴ豆油继续上涨，对ＢＭＤ棕榈油市场起到一定支撑。截至周末，ＣＢＯＴ豆油７月合约收盘２５．７２美分／磅，较前一周上涨０．７２美分／磅。
随着ＢＭＤ棕榈油的大幅上涨，国际棕榈油现货价格水涨船高，尽管国内价格跟随外盘有所上涨，但国际市场价格的上涨依然使国际、国内价格形成倒挂态势，对国内棕榈油市场起到底部支撑作用。
４月２８日ＣＢＯＴ大豆市场继续上涨，７月豆油收盘２５．７２美分／蒲式耳，较前一周上涨了０．７２美分／蒲式耳。２８日ＣＢＯＴ大豆市场的上涨技术性因素居多，基本面依然没有太多的利多消息，大豆基本面压力依然较大。经过前期的大幅上涨，无论是ＣＢＯＴ豆油还是ＢＭＤ棕榈油市场均处于超买态势，积累了短期回调风险。ＢＭＤ棕榈油１５００林吉特的短期压力也很难轻易逾越，而国内市场本身的供应压力依然较大，需求低迷，因而短期国内棕榈油上涨空间和力度均不会很大。
中期看，进入５月份之后，国内棕榈油的需求有望随着气温的回升而逐步恢复，国内棕榈油的供需形势有望改善，对国内棕榈油市场有一定的支撑。同时，国内豆粕需求的低迷导致大豆加工厂开工不足，而前期南美豆油的高价格也抑制了国内豆油的进口，４月份国内豆油到货量较少，国内豆油供应较为紧张，一级豆油价格的稳定也对国内棕榈油市场起到一定的支撑。外盘方面，４月份出口形势较为乐观，如果４月份棕榈油产量增长空间如预期的不会很大，则外盘的供需形势也将有所改观，这会限制棕榈油的下跌空间。
综上所述，５月份国内棕榈油需求有望恢复，国外供需形势也将有所改观，国内价格在回调的基础上仍可谨慎乐观，相比较而言，国内棕榈油市场强于豆油市场。(作者：田煜 ）
