山西汾酒（600809）2005年度年报已披露，去年实现销售收入107159.31万元，同比增长27.99%；净利润实现13229.35万元，同比增长48.69%。每股收益0.3056元，净资产收益率为13.98％，公司提出了按每10股派发现金股利2元(含税)的分配方案。
点评：从公司去年财务报表分析，“其他应收款”2005年比上一年下降了38.93%，而“预付账款”则比上一年增长了1050.27%，据公司称，其他应收款变化主要系报告期公司及时收回关联公司往来款项所致；预付账款变化主要是预付材料款和广告费增加所致，这也从另一角度说明公司生产正步入一个新的高峰发展阶段。
在面临新的挑战同时，公司仍存在着较大的发展潜力，白酒税收政策的调整，将会使白酒业迎来新的发展机遇；因此，税改有利于白酒企业和知名白酒品牌的发展。与此同时，高档酒或名酒涨价所带来的压力在税改的政策下可以得到一定的缓解和释放。
由于公司与汾酒集团同是酒类酿造企业，公司董事长和集团法人代表也是同一自然人，因此公司与集团利益存在着千丝万缕的联系，在行业层面上，公司与集团之间存在着同业竞争风险。集团占用上市公司资金的状况也同样存在，公司已意识到这一点，董事会审议通过关于清理公司控股股东及其关联方非经营性占用资金的议案。一方面，控股股东及其关联方承诺于2006年6月底以红利抵债、现金清偿、股权转让收入清偿等多种方式解决资金占用问题。另一方面，集团继续对上市公司的支持，也在一定程度上降低了公司成本，确保整体经济效益的稳步提高。
