原标题：2017麦市在跌宕起伏中寻商机
处于供给侧改革推进期的粮食市场，注定不会平凡。国内小麦市场在经历2015年少有的“寒冬”之后，2016年的市场可谓看点多多，可圈可点。尤其下半年以来的小麦价格走势强劲，登高望远、一涨再涨，用“欣欣向荣”一词来形容并不过分，以至于市场底部重心较上年同期大幅上移。市场监测显示，截至2016年12月末，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价2550元/吨，较上年同期上涨254元/吨，涨幅为11.06%，价格为近三年高点。
2016年郑强麦整体呈现震荡攀高走势，与现货小麦价格比翼齐飞。强麦指数年内高点达到3142元/吨，年末站稳3000元/吨关口之上，全年上涨5%，涨至近5年来的新高。2017年是实施“十三五”规划的重要一年，也是供给侧结构性改革的深化之年。日前召开的中央农村工作会议提出，推进农业供给侧结构性改革，要在确保国家粮食安全的基础上，紧紧围绕市场需求变化，以保障有效供给为主要目标，从主要满足“量”的需求向“质”的需求转变。新的背景下，2017年小麦市场又如何演绎？笔者认为，国家对作为口粮的小麦继续实行政策保护，最低收购价格维持稳定，其市场的标杆作用将会长期存在，“上有顶下有底”的整体运行格局不会改变。但由于小麦市场季节性特征较为突出，把握阶段性的市场机会则显得尤为必要。
市场供需整体维持充裕
2016年小麦减产但仍属丰收年。国家粮油信息中心预计，2016年全国小麦播种面积2420万公顷，较2015年增加5.9万公顷；小麦单产为5.313吨/公顷，较2015年减少79公斤/公顷；全国小麦总产量12858万吨，较2015年减少160.5万吨。虽然小麦产量有所减少，但仍属丰收年，不足以影响市场的整体供需大局。
国家政策性小麦库存较高。2016年夏粮小麦收购，国家最低收购价收购预案不仅启动较早，而且执行力度之大为近年少有。数据显示，2016年夏收主产区6省托市小麦收购2853万吨，同比增加774万吨，增幅37.23%。截至2016年12月下旬，国家临储小麦剩余库存量6360万～6460万吨，同比高2400万～2500万吨。虽然国家临储小麦库存分布不均的问题仍然存在，但市场供给整体并无担忧。市场需求难有大幅增加。我国小麦市场虽有“刚性需求”之说，但近年来需求整体变化并不大，趋势上表现为稳中略减。机构预计，2016/2017年度国内小麦消费总量为10901万吨，较上年度减少76万吨，减幅0.7%。其中，食用消费为8880万吨，较上年度减少120万吨，减幅1.3%。新季小麦播种面积基本稳定。农业部农情调度显示，2016年秋冬种进展基本顺利，预计冬小麦播种面积较上年稳中略有减少，但优质专用小麦面积增加，占比达到79%。据气象遥感监测，当前冬小麦长势正常，一类苗比例为41.35%，二类苗比例为57.89%。业内人士认为，若不出现像2016年那样大的意外天气，2017年小麦丰产的预期仍然较大。
供需结构矛盾依然存在
由于2016年主产区在小麦收获期间遭遇连阴雨天气，大部分地区新麦质量较往年偏差。国家粮食局对夏收9个主产省小麦质量检测显示，2016年小麦整体质量明显不如上年。容重和三等以上小麦比例下降，不完善粒超标问题较为突出，尤其黄淮地区小麦不完善粒超标更为严重。河南不完善粒10%以上的小麦占比达23.9%，江苏达30.5%，安徽达49%，湖北达12.1%。与往年相比，2016年集中收购结束后市场小麦剩余数量减少幅度较大，尤其高质量小麦供给显得更加偏紧。2016年四季度以来，下游制粉企业质优粮源采购几乎成为普遍存在的难题，“一麦难求”的现象屡见不鲜、见怪不怪。笔者认为，市场流通粮源偏紧、质优小麦短缺这一短板，在2017年新麦上市前仍会成为影响市场的一个重要因素。我国小麦市场整体供需充裕，一定程度上来说是普通小麦供给宽松，而优质小麦则量少价高、供给偏紧。据了解，目前我国优质强筋小麦产量为300万～450万吨，而优质小麦年需求量为500万～750万吨，年供需缺口为200万～300万吨。因此，每年要通过进口优质小麦来弥补国内需求的缺口。
优质优价成为定价法则
2016年主产区部分地区小麦质量受损严重，尤其南方麦区小麦质量普遍偏差。由于各地小麦质量不一，市场收购主体收购价格按质定价、优质优价、劣质低价、泾渭分明。北方小麦价格上涨速度快，上涨幅度大，而南方麦区市场价格重心却始终上行困难，南北小麦价格走向分化特征极为明显。截至2016年12月底，河北、山东普通中等小麦进厂价为2560～2680元/吨，而河南南部、江苏、安徽小麦受质量偏差拖累，普遍为2480～2560元/吨，南北小麦差价高达80～120元/吨。
由于华北地区小麦质量较好，2016年夏收主产区企业跨区域采购力度较大，河北和山东小麦外流数量增加。往年河北、山东用粮企业多从河南、安徽、江苏等地采购小麦，而2016年市场却出现粮源“倒流”的反常现象。2016年下半年以来，优质强筋小麦价格虽稳中维持坚挺运行，但涨幅明显逊色于普麦。截至2016年12月底，河北石家庄地区“藁优2018”进厂价在2820元/吨左右，河南郑州地区“郑麦366”进厂价2740元/吨左右，山东菏泽地区“济南17”进厂价2760元/吨左右。主产区优普麦价差平均在120元/吨左右，比上年同期减少130元/吨。由于优普小麦价差偏小，市场多数人士预计后期优质强筋小麦价格仍有补涨的空间。有关专家在解读中央农村工作会议精神时指出，推进农业供给侧结构性改革，首先要把农业结构调好调顺调优。要适应市场需求，优化产品结构，把提高农产品质量放在更加突出位置。可以预见，2017年小麦市场优质优价的定价法则将会表现得更加明显。
饲用需求减少几率加大
由于2016年部分主产省小麦受灾较重，市场芽麦偏多，品质整体偏差。同时，小麦上市初期开秤价较低，芽麦价格大多在1400～1600元/吨，相比当时玉米(1597， 30.00，1.91%)1800元/吨左右的价格具有竞争优势，使得大量小麦流入饲用领域。国家粮油信息中心预计，2016/2017年度小麦饲用消费总量为800万吨，较上年度增加150万吨，增幅为23%。2016年是我国玉米市场化定价的第一年，玉米价格回归市场之后，受供应过剩的影响，价格大幅下跌。监测显示，2016年全年玉米期货价格下跌19.88%。2016年10月份以来，小麦价格上涨幅度大、周期长，而玉米价格却持续低迷下跌，导致二者之间的比价大幅拉开。截至2016年12月底，华北地区普通小麦主流收购价为2560～2700元/吨，而玉米收购价为1560～1620元/吨，差价高达940～1080元/吨。如此高的差价，可以说小麦替代玉米已经几无可能。有关市场人士认为，无论从供需基本面来看，还是从政策面来看，二者的价差在未来相当一段时间难以拉近，小麦替代玉米，尤其是大规模替代的情况很难再现，饲用领域小麦消费数量将大大缩减。
价差大进口压力难消逝
2016年全球小麦市场供给充足，需求疲弱，国际市场小麦价格可谓“熊”关漫道、整体下行，目前价格已跌至2010年以来低位，美国芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货价格继2015年下跌20%以后再度下跌13%。监测数据显示，2016年6～11月份，美国硬红冬麦到港完税价与山东产“济南17”到南方港口的平均价差达到1091元/吨，高于2015年同期的943元/吨。由于价差扩大，贸易商进口利润丰厚，刺激我国进口小麦数量同比增加。海关数据显示，2016年我国累计进口小麦337.4万吨，较2015年增加40万吨，增幅为13.5%。市场预计，2017年全球小麦供应过剩仍将会打压麦价下行，我国小麦进口量有望继续增加。其原因：一是2016年国内小麦质量整体偏差，优质强筋小麦供应仍有缺口；二是国际小麦市场价格处于历史低位，且性价比高于国内小麦，进口小麦有价格优势，估计进口小麦对国内市场的压力在短期内还暂难消逝。
季节性波动中把握机会
2017年是国家供给侧改革继续深化的一年，按照“分品种施策、渐进式推进”的改革原则，国家继续对主产区小麦实施最低收购价政策，并且维持收购价格不变。收储政策稳定，无疑让种粮农民吃下“定心丸”，同时也为小麦市场吃下“定心丸”。笔者认为，在国家收购政策及销售政策共同引领下，2017年小麦市场整体仍会于“上有封顶下有保底”的区间轨道运行。由于我国小麦生产、收储、消费的季节性特征比较突出，小麦价格阶段性变化较为明显。一般表现为上半年震荡回落，下半年尤其在第四季度随着消费旺季的到来，市场往往会呈现出不断上行的态势。
综观2016年的小麦市场，可以说是有过巅峰，也有过低谷，既有人欢乐，也有人忧愁。夏粮收购期间收购量大、持有小麦库存的贸易商大多赚了个钵满盆盈，而收购量少、出库早的贸易商则后悔莫及。由此看来，2017年小麦市场在政策与市场的博弈中，如何抓住季节性波动与区域性供需所带来的市场机会非常必要。（粮油市场报）
