吃着烧烤,喝着啤酒,是这个炎炎夏日最惬意的事情。
据一项德国研究显示,啤酒销售量与持续高温天气呈现0.96的高度正相关关系,我国啤酒销售量的历史数据也证明了这一点。国内啤酒产销量在2004年和2011年都出现过阶段性独立经济基本面的较高增速,而在同期国内出现了明显的高温持续天气。以重庆啤酒为例,在2004年至2012年的九年间,重庆啤酒年营业收入同比增长率分别为:32.56%、19.11%、23.35%、6.50%、 8.33%、6.56%、5.08%、13.46%和16.86%,2004年和2011年营业收入同比增长率在九年中分别排名第一和第四。
分析人士表示,高温持续天数是决定啤酒行业全年景气度的重要影响指标。啤酒行业旺季收入占全年六成至七成以上。预计2013年高温天气可能带来啤酒行业销量和收入增速的明显回升,利好啤酒类上市公司。
从二级市场表现来看,8只啤酒股7月份以来至昨日的区间累计涨幅均跑赢沪指。其中兰州黄河、西藏发展和青岛啤酒区间累计涨幅超10%,涨幅居前;啤酒花、珠江啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒和惠泉啤酒区间累计涨幅略超沪指。
从行业基本面来看,国家统计局资料显示:今年1月份至5月份啤酒吨价提升7%,快于往年,1月份至5月份啤酒行业利润总额增长36%。2013年1月份至6月份,中国啤酒产量为2497.5万千升,累计增长5.8%。此外,今年以来啤酒原材料大麦价格以及啤酒包装成本的大幅下降,使得啤酒企业上半年的经营成本压力有所减轻,有利于上半年啤酒行业净利润快速增长。东莞证券表示,2013年和2014年大麦供应预计将明显增加,市场受此预期影响,大麦价格从一季度开始有所回落,7月底国内大麦价格回落至2460元每吨,7月初大麦价格曾回落至2400元以下每吨。
从近期机构评级来看,在8家啤酒上市公司中,有两家公司近30日内得到机构“买入”评级,其余6家公司最近30日未被评级。具体来看,青岛啤酒近30日内有3家机构对其评级,两家机构给予“买入”评级,一家机构给予“增持”班级;燕京啤酒近30日内有一家机构对其给予评级,评级为“买入”。
值得一提的是青岛啤酒,2013年5月,公司完成与三得利的整合,新增产能50万吨,进一步帮助公司扩大市场占有率。根据公司估算,此次合作将增加净利润1.67亿元,增厚每股收益0.12元。另外公司新并入的扬州公司享有政府搬迁补偿款2亿元,如果财务并表后该款项确认入账,将大幅提高公司二季度当期收益。
广州证券研究员王健超表示,给予啤酒行业“强烈推荐”评级。7月份以来南方多数省市出现持续高温天气,预计今年7月份之后的高温天气将推动啤酒产销量和行业盈利能力持续提升。重点推荐:青岛啤酒:产品升级和规模优势是公司未来盈利增长的核心动力,预计公司2013年和2014年净利润增速分别为15.9%和19.8%,每股收益分别为1.51元和1.81元;燕京啤酒:2013年贵州、云南等新进入市场啤酒销量增长理想,同时福建、内蒙古两地区今年预计减亏,股票最新市盈率低于行业平均值。预计公司2013年和2014年净利润增速分别为35.2%和22.9%,每股收益分别为0.30元和0.36元,给予“强烈推荐”评级。