根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，2018年1月，本月粮源价格持续上涨，铁路运费下调，产地粮源外运增多，导致本地企业供给减少带动价格猛涨，为了稳定粮价政府出手，之后东北中储粮分公司玉米全面停止轮入，中储粮各地分公司相继开启地方储备玉米拍卖，一定程度打压市场看涨情绪。行情方面，本月国内玉米市场产地新粮出售进度偏快，大量玉米存储在贸易环节，随着春节的逐渐来临，用粮企业节前备货模式也逐渐开启，导致部分种植户惜售心理再起，加工企业为吸纳粮源再次将收购价格上调，不过政府为平抑玉米价格，加快去库存节奏，提前启动玉米抛售，贸易商看涨心理弱化，年前玉米供应相对稳定，市场挺价心态走弱，价格持续上涨幅度逐步缩小，全国现货均价月环比上涨81.81元/吨，涨幅为4.77%。
一，供应市场—新粮出售进度略显偏快
本月东北产区售粮进度已经快于去年同期，受铁路运费下调影响，东北粮源铁路外运量有所增加。截止月底基层玉米销售进度62%，较去年同期快8个百分点，其中，黑龙江62%，较去年同期快2个百分点，吉林55%，较去年同期快9个百分点，辽宁76%，较去年同期快8个百分点，内蒙古49%，较去年同期快8个百分点。
本月受中储粮全面停止轮入、轮出粮拍卖提前启动影响，北方港口价格开始走低，日度集港粮明显下滑，港口贸易商提价收购也不上量，北方港口库存呈走低态势。截至月底北方港口库存总量小幅下降，共计402万吨，其中北良69.5万，大窑湾19.5万，锦州港135万，鲅鱼圈178万。
华北产区新玉米出现霉变情况较多，加之受环保问题导致烘干塔开机数量减少，优质干玉米供应偏紧。基层粮销售较往年偏快，产地可用余量较少，由于东北价格上涨的影响，使得局部本地种植户看涨情绪加大，惜售情绪加强，并且降雪天气的影响，导致运输受到影响。不过随着天气好转贸易商对高价的走货积极性提高，基层售粮进度亦偏快。据有关机构统计，截止月底华北基层玉米销售进度在47%，较去年期快4个百分点，其中，河南52%，较去年同期快6个百分点，山东47%，较去年同期快2个百分点，河北41%，较去年同期快4个百分点。
本月南方港口谷物维持百万吨以上，比同期偏高，供需较为充足，截止本月底蛇口港库存总量约107万吨左右。销区东北粮源价格前期涨势偏高，华北粮价优势明显，销区企业积极采购华北粮源，部分从西北采购，华北玉米到货量逐步增多。
二，需求市场—需求增量迟缓：
2017年12月底，禁养区养殖场关闭拆迁工作完成，在仍有利润而存栏历史地位的现状下，18年生猪存栏大概率触底反弹，而蛋禽在良好利润刺激之下，补栏积极性将增加。虽然存栏量下降，但随养殖效率提高，MSY及规模生猪耗粮数量增加，二者对冲之下，饲料消费维持增长态势，在产能恢复预期之下，饲料消费增速或将加大。
东北地区临近春节下游企业均有备库需求，深加工到货量有所增加，部分企业库存准备约一个半月，深加工收购价格维持高位，但前期补库、政策粮提前投放预期以及产品库存压力致用粮企业采购进程放缓，深加工企业成本高企，部分企业加工利润出现亏损，对采购高价玉米抵触情绪增加。随着月内港口价格下调以及轮换粮拍卖启动，贸易商走货心态开始松动，且前期囤有大量库存，前期收的粮已有可观利润，环节库存压力有释放迹象，高价走货现象较多。
北方港口贸易商前期囤货利润丰厚，受拍卖消息影响贸易商心态走弱，出货速度加快，但港口作业船只较上月减少。北港至广东港班轮运费继续调涨，按目前北方平舱测算，南北发运利润倒挂幅度加大。
受东北玉米价格飙涨情绪带动，销区饲料企业、贸易商纷纷开始转战华北市场，华北产区玉米询价、采购增多，致使囤粮商惜售挺价心态持续增强。月内雨雪天气道路结冰，影响了玉米上量及运输，在持续的日采购量不足以维持每日正常加工用量的情况下，本地深加工企业库存消耗加快，采购玉米需求增强。
南方港口库存较为充足，港口贸易成交量较少，用粮企业多持观望态度，随用随采。南方销区饲企普遍提前备库，部分大型饲企已建立较长时间的库存，且由于进口玉米的价格优势近期凸显，3月份之后将有大量进口玉米到港，观望心态增强。部分企业采购华北、西北玉米积极性偏高。
三，进出口
海关数据显示，2017年12月份中国进口玉米450，000吨，环比上升1987.47%，仍较去年同期大增221.1%%。12月份进口美国玉米8，439吨，环比上升61.78%;2017年1-12月累计进口玉米283万吨，同比减少10.8%。近几个月进口量回升，原因是国内价格反弹，促使买家转向价格较低的海外玉米。
2017年12月份，我国出口玉米5，925吨，环比上升244.34%。2017年1-12月份中国累计出口玉米约8.52万吨，较去年同期提高20.67倍。
四，行情状况—期现货走势：偏强
本月CBOT期货价格阶段性上移，截止1月31日，3月合约价格比一月前上涨2.50美分/蒲式耳，报收361.50美分/蒲式耳;国内现货震荡走高，全国现货均价月环比上涨81.81元/吨。
1，期货行情：
美国玉米期货市场呈阶段性上移走势，主要是美国农业部发布供需报告前调整头寸、USDA数据显示国内库存和产量大于预期、技术性卖盘和全球谷物供应充裕等因素压制期价，现货市场强势、跟随小麦市场上扬、大豆市场走高、技术性买盘、出口需求强劲、美元下跌、市场持续关注阿根廷干燥天气等因素对期货价格有所支撑。截止1月31日，3月合约价格比一月前上涨2.50美分/蒲式耳，报收361.50美分/蒲式耳。
本月大连玉米期价先扬后抑，截至1月31日大连玉米1805合约收于1788元/吨，较上月末上涨73元/吨。月内东北深加工打响了“抢粮战”，深加工企业大幅上调报价，整体现货走强带动期货放量上涨，但年关前农户卖粮意愿增强，加之地方储备提前销售，贸易商捂货意愿降低，现货价格快速上涨可持续性不足，玉米期货价格跟随现货维持震荡走势。
2，现货行情：
东北产区铁路运费下调导致玉米外流激增，需求端增加，贸易商及种植户惜售看涨心态依旧浓厚，收购价格偏强;华北产区加工企业阶段性补库需求，考虑物流压力增加预期提前采购，而雾霾、雨雪天气影响厂门到货量减少，加工企业连续提价;北方港口集港量较小，价格明显上涨;受北方港口涨价影响，南方港口贸易商报价心态偏强，报价上调。产地粮源价格上涨带动，成本传导南方销区价格上调。据慧通农牧信息资讯的统计，全国现货均价月环比上涨4.77%。
建议：
目前黑龙江、辽宁等地余粮不足2成，华北地区余粮大致为3-4成，部分粮源转移至中小贸易商手中，在用粮企业备库需求的支撑下前期玉米价格涨势迅猛，而随着地方储备玉米纷纷开拍，拍卖区域逐步扩大，政策性平抑玉米价格的信号明显，使得贸易商和基层种植户出货积极，深加工企业库存逐步充实，阶段性供需偏紧态势缓解，持续提价能力或有所降低，春节前玉米价格上涨空间受抑。不过国内临储库存仍高达1.79亿吨，去库存压力依旧庞大。市场传出临储即将在3月份开拍，加之玉米供给测改革，本年度农户收益远超去年同时期，18年种植面积恢复概率偏大，国家或在春节后出台重大举措，进一步深化玉米供给测改革，预计玉米价格将承压走弱。从中长期看，受到政策性的指引，深加工产能扩增明显，国内生猪与家禽养殖利润仍比较高，饲用玉米需求有增，对需求形成利好效应，而在种植面积连年调减以及华北产区整体质量下滑明显等因素的影响，新玉米整体供应量较有明显的下降预期，因此预计年内优质玉米供应缺口或存在，供需趋紧将支撑优质玉米价格处在相对的高位运行。
