这个冬天，要说玉米市场最热的词除了之前“上涨”就是当下的“拍卖”，且相对来说“拍卖”更是备受瞩目。因为经过元旦前后一段时间的持续“上涨”行情过后，目前东北产区、南北港口，亦或是前两天我们还在关注的华北产区玉米价格涨势已有所放缓，大部分趋于平稳，华北玉米价格更是冲高无果后开始回调。那么再说“拍卖”，继山西地储玉米一周两拍后，目前拍卖区域由山西转向东北，本周二(1月17日)东北玉米(内蒙古)玉米拍卖首战告捷，陈粮悉数成交 同时市场开始传闻未来拍卖可能波及东北其他省份，春节前国家是否会增加投放量，令人担忧。具体分析如下：
地方储备玉米拍卖转向东北
今年中储粮网站较往年提前一个季度启动地方储备玉米拍卖一度令市场人士担忧，不过从1月9日和12日拍卖玉米投放量和最终成交价格区间来看，对市场的实际影响有限，而在市场稍稍安心之际，地方储备玉米拍卖继续进行，但拍卖区域由山西“移师”东北，1月17日内蒙古玉米迎来年内首拍，本次计划销售2014年、2015年、2016年玉米共计3.1万吨，标的储存分布在内蒙古自治区兴安盟地区、通辽地区。从拍卖结果来看，全部成交，成交均价为1768元/吨，远高于拍卖底价，与此同时，东北地区中储粮分公司玉米将全面停止轮入，东北轮出玉米将以拍卖形式投放市场。我们分析认为连续三周竞价销售玉米，影响市场心态，削弱部分贸易商看涨预期，但销售数量并不足以对市场供需产生影响，不会扭转市场玉米价格的上涨势头，只是市场开始传闻未来拍卖可能波及东北其他省份，还是令市场担忧。难道春节前国家真的会投放临储玉米打压市场吗?从期货市场来看，由于玉米拍卖范围可能扩大的传闻，连盘玉米主力合约 1805 期价继续承压，特别是目前我国进口高粱买船仍在继续增加，而受地方储备玉米持续拍卖，市场人士猜测临储玉米拍卖时间可能提前4 月份，让市场提前承受压力。从现货市场来看，由于三次拍卖数量不大对于现货市场的“补给”着实有限，拍卖影响目前只限于心理层面。
华北玉米市场价格“变脸”快
众所周知，1月中旬在一场中东部地区大范围降雪过后，华北产区接过东北玉米价格上涨的“接力棒”，且在东北港口玉米价格冲高回调，涨势放缓的背景下连续上涨，其中河南、山东深加工企业收购价格相继突破 1900 元/吨，距离去年高点 2000 元/吨大关仅一步之遥，并已触及去年深加工企业收购价格最高位，较去年同期高 300 元/吨。更值得一提的是河南卫辉中储粮粮库成为全国第一个玉米收购价格达到 2000 元/吨的粮库，就在我们猜想后市其价格能否重返“1元”时代之际，当地又传来降价声音，此番由涨转跌变脸之快令人叹为观之。据了解，山东玉米市场首先开始出现了降价消息，其中16日昌乐英轩酒精玉米收购价1950元/吨，较上周回落20元/吨;昌乐盛泰药业收购玉米价格1896元/吨，较上周回落24元/吨，水分30%以上超1扣2;寿光巨能金玉米收购玉米价在1880元/吨，较上周回落20元/吨，烘干玉米拒收，这次降价主要原因就是市场主体追涨谨慎，这也侧面反映了2000元/吨关口附近阻力较大。
大量投放政策粮源可能性不大
此轮华北玉米价格上涨至1900元/吨大关后，虽然河南中储粮已经成为全国首个玉米收购突破 1 元的粮库，但我们认为这只是个别现象，华北玉米价格整体重返“1元”时代还是“有点难”，因为风险都是“涨”出来的。对于华北产区而言，随着买卖双方博弈的“1元”关键目标价位的临近，预计市场出货心态将有所改观，华北产区高价调整风险可能随时出现，其价格的波动取决于尚未完成补库的下游企业和农户卖粮节奏之间的“博弈”。对东北产区而言，多空因素并存，首先，从农户售粮情况来看，截至1月10日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米6694万吨，同比增加641万吨，目前北方农户玉米销售量已经超过去年同期水平一半，进而奠定了农户惜售的信心，尤其是东北地区售粮进度明显超过去年同期，不少地区农户实质上已进入无粮可售的阶段。其次，近日市场传闻称近期东北产区轮出玉米将以拍卖形式投放市场(各省公司自主决定，吉林150万吨，其他省还未知，东北各省若加一起大约300-400万吨)，东北轮换收购工作已全面停止，政策风险有所加大。同时，自新玉米上市以来，东北价格累计涨幅超过 200 元/吨，部分存粮贸易商获利颇丰，对现阶段政策调控较为敏感，如地方储备玉米持续拍卖，也不排除贸易商集中抛售的可能性，因此后期东北玉米价格涨跌真的要看“政策”的变化。不过从目前来看，轮换是属于正常范围的粮源投放方式且数量相对临储投放明显偏低，同时农业部1月17日举行新闻发布会上有关人士表示，2017 年玉米库存消化进度超出预期，市场价格稳中趋强走势也超出预期，预计今年我国玉米市场价格将在前期恢复性上涨后保持基本稳定。目前距离春季前还不到一个月时间，玉米价格持续上涨空间有限，农业部也将配合有关部门把握轮入轮出实际，防止出现价格大幅波动和大面积卖粮难，因此春节前大量投放政策性粮源可能性已不大。
