随着时间推移，国产油菜籽供需偏紧的局面有进一步加剧的态势，随着菜油消费旺季来临，有着刚性需求的国产油菜籽价格或将继续走高，存在刷新近几年高点的可能。随着国产夏收和秋收油菜籽货源逐渐枯竭，局部地区油菜籽价格继续走高，供应紧张、价格上扬态势继续演绎，并未因部分地区油厂停收令涨势有所收敛。在反季节上涨和下跌后，最近一周菜粕和菜油现货价格维持少见的平稳态势，供需双方达成暂时的平衡。
库存几乎见底 菜籽局部仍涨
由于国产菜籽产量有限，未受菜油和菜粕价格大幅波动影响，依旧“我行我素”。因货源枯竭，加之部分地区油厂如四川因菜油销售不畅，出现胀库，索性暂停了油菜籽收购，而在安徽、江苏部分地区也因收不到油菜籽而出现停收。但在秋油菜主产区，因内地贸易商抢购货源，油菜籽价格再度走高。据监测，截至12月4日，新疆伊犁贸易商菜籽(水杂11%，含油38%～42%)装车价为2.40元/斤，比前期上涨0.10元/斤;甘肃广河油菜籽(水杂8%，含油42%)到厂价2.77元/斤，青海互助菜籽(水杂15%，含油36%～37%)零星收购价2.60元/斤，内蒙古海拉尔新菜籽(水杂11%，含油40%)装车价2.35元/斤，均稳定。由于今年菜油小包装备货需求启动较慢，目前部分地区油厂菜油出现胀库，一定程度上影响了油厂进一步提价采购的积极性。但随着时间推移，菜油消费趋于增加，油厂库存降低，加工利润好转将是大概率事件。油厂也有进一步提价抢购的资本和动力，加之油菜籽供应日益下降，油菜籽价格继续稳中上扬。
需求起色不大 菜油持续平稳
虽然目前进入油脂传统消费旺季，但因小包装油备货尚未完全展开，使得菜油需求没有明显转旺，加之豆油和棕榈油库存高企，菜油和豆油价差过大，导致菜油消费旺季不旺，价格低位暂稳。据监测，截至12月4日，在福建福州、漳州、厦门地区，广东珠三角、湛江地区，广西钦州地区，油厂进口菜籽压榨的四级菜油出厂报价均为6500元/吨，广西防城港为6480元/吨，与一周前持平。
近期菜油价格持续偏弱，除了需求没有明显提升外，最重要的影响因素是来自豆油和棕榈油的拖累。广东珠三角地区四级菜油和四级豆油价差拉大到720元/吨的偏高水平，使得菜油在消费竞争中没有优势，从而影响了菜油消费。与豆油和棕榈油库存持续增加不同，由于近期菜油进口量下降，加之需求转好，菜油库存渐降。据监测，截至12月1日，华南地区(两广、福建)油厂菜油库存下降至9.19万吨，周环比下降0.5万吨，降幅为5.16%;华东地区(安徽、江苏、上海)油厂菜油库存为26.51万吨，周环比下降0.4万吨，降幅为1.49%。
菜油需求有所好转。据监测，截至12月1日当周，沿海地区油厂菜油成交量为1.17万吨，环比增长18.63%，为连续第四周增加。海关数据显示，10月份菜油进口量为4.21万吨，同比下降21.76%，为连续两个月同比下降。据传近期国家将约100万吨临储菜油定向销售给中储粮，若传言为真，后期菜油供应压力将减轻。由于这是最后一批临储菜油，货源的紧缺性使得中储粮并不急于出库，而是待价格合适灌装成小包装油流向市场。这样操作给市场带来的冲击力度将远低于以往的抛储。
淡季不淡 菜粕稳中有升
今年11月份，部分进口大豆船只延迟卸港，饲料厂家担心蛋白原料供应而加大了豆粕和菜粕的采购力度，从而导致菜粕市场淡季不淡，港口油厂菜粕成交量急剧走高，菜粕价格稳中有升。据监测，截至12月4日，福建福州、厦门、漳州地区普通蛋白菜粕出厂报价为2390元/吨，比一周前上涨10元/吨;广东珠三角地区2370元/吨，广东湛江、广西钦州及防城港2340元/吨，均稳定。
菜粕稳中有涨的趋势很难维持。由于部分油厂菜籽船到港，截至12月1日当周，国内沿海油厂进口油菜籽库存回升到41.55万吨，环比增长31.69%，同比增长9.9%;全国纳入调查的101家油厂菜籽压榨量增至9.654万吨，环比增长4.78%。相应地，菜粕产出量趋于增多，华南地区(两广、福建)油厂菜粕库存增加至5.2万吨，环比增加0.85万吨，为连续第三周增加;沿海地区油厂菜粕成交量为0.43万吨，环比下降87.16%。
综合分析，国产油菜籽供需偏紧的局面随着时间推移呈进一步加剧的态势，随着菜油消费旺季来临，有着刚性需求的国产油菜籽价格或将继续走高，存在刷新近几年高点的可能。没有庞大的抛储作为稳定供应源头，加之需求转旺，菜油供需形势有望转紧，菜油价格将否极泰来，触底回升;菜粕则会因供应大幅增加、需求进入淡季而结束目前的反季节上扬趋势。
