2017/18作年即将走过两个月，新粮高开低走，但期现货价格并未如市场预期大幅下滑。10月份锦州港平仓价在1700-1740元/吨区间小幅波动，11月份在1640-1700元/吨区间波动，本周回升至1680元/吨。现货并未发生往年季节性卖粮压力带来的大幅下挫。连盘玉米期货价格仍在窄幅区间震荡，C1801主力合约在10月底再次试探1650底部支撑之后，11月份迎来50点的涨幅。即使目前北方四港商业库存处于历史高位，锦州平仓和盘面价格也仍未有下跌迹象。
每逢新粮开售，市场格外关注售粮进度。从往年来看，11-12月和春节后是售粮高峰期，相对应的现货价格低点也是企业逢低备货、套保的机会。但今年玉米价格异常平稳，打破了市场常规预期。一方面是玉米供需结构迎来拐点，市场对玉米长期寻底回暖的看法较为一致;另一方面，笔者认为售粮进度是当前的一个核心因素，即季节性卖压“扁平化”、售粮进度转为“削峰填谷”的走势。
分析原因如下：(1)玉米种植收益大幅提升，农户售粮心态乐观。据前期调研的种植成本测算，从开秤到目前，不管何时卖粮，玉米种植效益都高于去年同期、也优于大豆，农户售粮心态较去年发生极大改变。售粮心态的转变支撑了“惜售”情绪。
(2)农户尤其是种植大户积极吸取去年教训、及时掌握粮价信息、待价而售。去年过山车的粮价行情让广大农户承受了“市场化”之痛，尤其是种植大户、流转大户。取消托市之后，东北、华北农户也积极通过各类资讯平台了解周边深加工、饲料企业和贸易商的收购价，更加透明、便捷的信息获取改变了农户以往的售粮盲从心态。
(3)种植大户收割、售粮偏晚，对售粮时机把控更为敏感。随着玉米品种质量尤其是抗倒性的提升，据草根调研，今年东北种植大户多倾向于错过国庆前后的集中收割期，一方面带穗茎干站立风干能够减少后期烘干成本，另一方面晚收半个月的玉米也利于减少“地趴粮”的损耗。此外，种植大户相比普通农户而言，对粮价信息和售粮时机的掌握更加敏感，也对周边农户售粮起到引导作用。
(4)新粮上市虽然晚半个月，但今年春节较去年晚半个月，弥补了晚上市带来时间上的卖压。
综上，笔者认为，虽然季节性卖压仍存，但今年售粮进度扁平化、“削峰填谷”，季节性弱化。叠加深加工企业高开工率及产能释放、黄淮粮质不如东北导致贸易商东北寻粮、饲料企业积极布局东北建库拿粮等因素，综合导致新作伊始期现货价格平稳运行。
