豆粕的内忧外患谁先结束？

  8月份国内豆粕市场现状用“内忧外患”形容再合适不过了。环保减产雷厉风行，席卷半数饲料、养殖企业关停整改或强拆，豆粕需求迅速被打入冷宫，此为内忧。而美豆期货挤泡沫一般的从980美分/蒲迅速下跌至930美分/蒲，未来或许还要继续下跌，拖累豆粕市场行情承压走低，此为外患。那么问题来了，究竟是内忧先被解决，还是外患率先结束呢?

  笔者认为，相比起外患，内忧的延续时间或许会更短一些。据本网采访得知，山东地区环保督察组将在9月15日-19日之间撤出，届时饲料企业开工情况将有所恢复，豆粕的需求端压力将会得到缓解。此外据中国粮油信息网数据团队整理得知，9月份沿海地区进口大豆预计到船量略低于8月份，因工厂很难确定9月份开机时间和加工周期时长，原料订购相对谨慎。这样一来，9月中旬之后豆粕现货供大于求的格局有机会发生反转，豆粕价格也就有了反弹的机会。

  而外患可能就不会那么快结束了。我们都知道9月供需报告的重要性，而在9月报告周期之前，外媒预测方向基本上是偏空的，这对市场多头造成的压力是非常大的。先不说报告实际结果什么样，至少在9月12日之前，美豆期货几乎是没有反弹的机会的，预计临近报告公布时美豆期货将在不高于920美分/蒲的位置弱势震荡。所以说指望期货反弹带动豆粕行情基本上是机会渺茫了。