一、现货回顾
本周国内玉米市场中间贸易商及下游企业处备库需求强，基层玉米成本上涨且阶段性流通粮源偏紧，致使产区及贸易环节玉米价格涨势加速。港口方面，东北产区基层收量不多，成本坚挺对北方港口价格形成依托，产港利润下降及倒挂影响集港数量，致疏港和集港不对等，北方港口收购成本小幅提升，其中锦州港周比上涨50元/吨;东北产地坚挺，北方港口受到传导并上涨，并推高到货成本，南方港口贸易商销售心态持续增强，报价普遍上调，其中蛇口港周比上涨20元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格持续冲高。东北产区前期贸易商积极囤货、基层粮源偏紧，基层种植户余粮1-2成左右，贸易商看涨心态较重，挺价心态坚定，饲料企业及深加工企业因处于补贴期内，粮源收购力度较大，玉米价格仍维持偏强走势，其中哈尔滨周比上涨20元/吨;华北黄淮产区随着玉米价格不断上涨，贸易商购销热情增加，囤货意愿明显增强，粮食库存向贸易商环节转移，中间环节库存增加，淡化基层上量压力，种植户惜售心理及阴雨天气影响基层玉米上量，用粮企业因备库存需求，收购价格不断提高，助涨华北玉米价格走高，其中石家庄周比上涨60元/吨。
二、期货回顾
美盘玉米：3月24日CBOT-5月玉米合约收跌2美分，报收于每蒲式耳3.56-3/4美元。因预期南美丰产，以及美国和全球供应充裕。3月27日CBOT-5月玉米合约收跌1/2美分，报每蒲式耳3.55-3/4美元。持有空仓的投资者获利了结。3月28日CBOT-5月玉米合约收涨2美分，报每蒲式耳3.57-3/4美元。投资者逢低买入，并在USDA周五公布关键报告前进行头寸调整。3月29日CBOT-5月玉米合约收涨3/4美分，报每蒲式耳3.58-1/2美元。因在美国农业部(USDA)周五发布种植意向和季度谷物库存报告前，投资者出脱空头头寸。3月30日CBOT-5月玉米合约收跌1美分，报每蒲式耳3.57-1/2美元。因投资者在美国农业部(USDA)周五发布种植意向和季度谷物库存报告前平仓。3月31日CBOT-5月玉米合约收高6-3/4美分，报每蒲式耳3.64-1/4美元。因美国农业部(USDA)的利多种植面积报告盖过了季度谷物库存报告的利空影响。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约1709，3月27日开盘价1710元，收盘价1704元，涨6元，最高1722元，最低1690元，结算价1705元;3月28日开盘价1706元，收盘价1716元，涨11元，最高1721元，最低1697元，结算价1708元;3月29日开盘价1712元，收盘价1673元，跌35元，最高1714元，最低1662元，结算价1684元;3月30日开盘价1673元，收盘价1670元，跌14元，最高1677元，最低1665元，结算价1671元;3月31日开盘价1671元，收盘价1672元，涨1元，最高1679元，最低1662元，结算价1672元。
三、本周新闻
1、据中国海关总署发布的月度统计数据显示，2017年2月份中国进口玉米142，553吨，比上年同期增加128.93%。
2、海关数据显示，2017年2月份中国出口玉米403吨，较2016年同期出口量减少34.5%，2017年1～2月份中国累计出口玉米408吨，较20176年同期出口量减少37.6%。
3、记者25日从黑龙江省农委获悉，继去年调减近2000万亩玉米之后，今年农业大省黑龙江计划再调减1000万亩玉米，进一步优化农业结构。
4、截至3月25日，东北三省一区累计收购新产玉米9261万吨，其中：内蒙古累计收购1408万吨，辽宁累计收购2010万吨，吉林累计收购2714万吨，黑龙江累计收购3128万吨。
5、美国农业部(USDA)驻南非比勒陀利亚办公室称，南非明年玉米产量将大幅回落，因不断下滑的价格降低种植面积。
6、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至3月23日的一周，阿根廷农户已经收获了8.1%的2016/17年度玉米，比前一周推进了3.1个百分点。(注：上周报告所说的收获完成10%指的是早播玉米)。
7、据阿根廷农业联盟(AFA)称，阿根廷农户已经收获约10%的2016/17年度玉米作物，单产参差不齐，不过整体上高于预期水平。
8、美国玉米的最大买家——墨西哥在考虑向巴西和阿根廷玉米提供免税进口准入，以替代美国玉米。此举可能对美国农户造成很大冲击。
9、美国数据传输网络分析师Darin Newsom称，截至3月24日的一周里，美国数据传输网络的玉米现货市场价格指数(全国平均玉米现货价格)收于每蒲式耳3.1725美元，比一周前下跌9.75美分。
10、据南非作物预估委员会称，今年南非玉米产量可能创下36年来的最高水平，因为降雨改善单产。玉米产量将比上年增长83%。
11、俄罗斯联邦统计局的数据显示，截至2017年3月1日，俄罗斯农场、收购企业以及加工企业持有的谷物库存总量为3200万吨，比上年同期增加14%。不过玉米库存较上年同期显著下滑。
12、IGC上调玉米产量预估至10.53亿吨，此前预估为10.49亿吨。
13、美国农业部(USDA)公布，美国3月1日当季玉米库存为86.16243亿蒲式耳，此前市场预估为85.34亿蒲式耳，上年同期为78.22233亿蒲式耳。
14、美国农业部(USDA)公布，美国2017年玉米种植面积预估为8999.6万英亩，市场此前预估为9096.9万英亩。2016年实际种植面积为9400.4万英亩。
15、Informa将巴西2016/17年度玉米产量预估上调至9，500万吨，之前预估为9，100万吨。
16、Informa亦上调阿根廷2016/17年度大豆产量预估至5，750万吨，之前预估为5，500万吨;将阿根廷玉米产量预估上调至3，820万吨，之前预估为3，520万吨。
四、生猪市场
虽本周猪价滞涨转跌，但跌幅不大，生猪均价环比仍小幅上涨。好景不长，本周生猪价格并未能延续上周涨势，周初便开始出现震荡调整迹象。虽清明节假期即将到来，但屠宰企业并未有提量动作，逢节必跌的魔咒再次应验，养殖户扛价心理减弱，出栏增加，周末猪价开始全面回调，并跌破16元/公斤。预计短期内猪价将以偏弱调整为主。
五、玉米库存
截至4月1日北方四港玉米库存共计约403万吨附近，其中鲅鱼圈港库存维持在195万吨附近。基层余粮下降迅速，北方港口集港量持续偏低。按目前北方1620元/吨理论平舱，60元/吨班轮运费测算，南北港口亏20元/吨。本周内贸玉米库存持续上调，进口高粱、大麦库存维持70多万吨规模，月内包含国产玉米、进口谷物在内的库存持续保持宽松态势，截止周五广东港口玉米库存合计50.3万吨左右。据了解北方在途和计划疏港有超过55万吨玉米计划，预计后期到货密集。受降雨天气以及供应充裕影响，广东港口用粮企业随用随采，心态谨慎，港口日均出货量4.5万吨。
六、后市分析
在补贴期内东北深加工企业及饲料企业采购玉米较为积极，产区粮源数量已经大幅下降，当下农户惜售心理犹存，贸易商囤粮惜售，在玉米上量增加之前，短期国内玉米价格或将表现相对坚挺。但长远来看，由于中国采购4-6月合同的进口玉米、高粱和大麦数量不少，伴随着批进口谷物的集中到港并投放市场，届时或将打压国内玉米行情，还有就是麦收前可能出现一波售粮小高峰，加上2.3亿吨国储玉米还将投放市场，届时均将对玉米市场形成一定的冲击。
