由于国内市场粮源数量较少，国家临储小麦成交量同比大增，但成交情况差异，导致区域间去库存力度不一。小麦对玉米的高比价关系，将使小麦饲料消费量继续下降。
截至3月初，国内小麦现货均价2584元/吨，玉米现货均价为1563元/吨，小麦与玉米均价之间的价差为1021元/吨。由于小麦对玉米的高比价关系难以支撑其工业用粮及饲料用粮数量，小麦饲料消费量将继续下降。
国内普麦购销“量缓价弱”
据农业部和中国气象局会商预测，由于去年秋冬播以来，冬麦区气温偏高，小麦越冬期推迟5～7天，局部推迟10～15天，黄淮部分地区小麦遭遇“倒春寒”的几率增大。截至目前，农业气象条件总体利于冬小麦生长发育，随着气温进一步回升，冬小麦赤霉病等病虫害发生危害的可能性逐步加大。
当前国内流通市场粮源供给渠道主要来自国家临储小麦拍卖市场及各地储备粮轮换。在粮源采购成本区域差异较小的情况下，用粮主体对粮源的内在品质较为关注。粮源供给在区域及品质方面存在较大的失衡性，使得质优粮源市场走势明显强于普通粮源。河北及山东因流通市场余粮较少，其麦价走势强于苏皖等地。 据市场监测，截至3月上旬，江苏连云港(5.86 +1.21%，买入)面粉加工企业小麦收购价2580元/吨，安徽临泉2500元/吨，河南沈丘2580元/吨，山东阳谷2680～2700元/吨，河北辛集2700元/吨。截至3月3日，郑州商品交易所强麦1705合约期价报收于3170元/吨，其中3月2日期价最高价3186元/吨，创下2011年3月以来的新高。
山东临储成交价上涨明显
国内主产区流通市场可供粮源数量同比下降明显，使得国家临储小麦成交量同比大增。部分地区国家临 储小麦周度成交数量持续同比增加，使得其剩余库存数量逐步接近上年同期水平。2月28日，国家临储小麦拍卖市场投放粮源数量261.4522万吨，实际成交29.9653万吨，成交均价2497元/吨，平均成交率11.46%;上年同期国家临储小麦拍卖市场投放粮源数量115.3444万吨，实际成交0.7718万吨，成交均价2408元/吨，平均成交率0.67%。
从2月28日国家临储小麦成交情况来看，安徽成交10.3619万吨，创下2015年5月份以来的最高成交量;山东成交价格大幅上涨，2015年产临储小麦最高成交价2580元/吨，周比上涨30元/吨，成交均价2542元/吨，周比上涨34元/吨。据统计，1～2月份国家临储小麦投放量2097.9604万吨，实际成交207.5281万吨，同比增加204.3964万吨。
截至3月初，国家临储小麦剩余库存数量为6119万～6219万吨，同比高2162万～2262万吨。其中，江苏974万吨，同比高134万吨;安徽1395万吨，同比高480万吨;河南2941万吨，同比高1119万吨;湖北240万吨，同比高40万吨。今年以来国家临储进口小麦整体成交低迷，据统计，截至3月上旬，临储进口麦累计投放76.1038万吨，实际成交 2.3666万吨，周度成交均价2500～2550元/吨，平均成交率3.11%。
质量成麦市购销关键因素
随着国内居民生活水平的提高，专用面粉需求越来越大，市场需要更多的优质强筋小麦来做生产原料。国家加强食品安全管理，进一步促使下游面粉企业在原料中增加优麦配比，国产优质小麦面临较大的阶段性需求压力。国内主产区小麦最低收购价已经连续4年保持不变，在国内玉米收储制度市场化以及稻谷最低收购价全面下调的情况下，考虑到品种间的比价关系以及供给侧结构性改革，主产区2018年产小麦最低收购价或将出现一定幅度下调，将加大流通市场普通小麦后期的价格压力。
国家临储小麦保持一定的成交数量，使得其拍卖底价对国内麦价底部重心形成较强支撑。随着时间的推移，一方面，面粉企业开工将随着消费淡季的到来而下降;另一方面，持粮主体“去库存”压力将加大流通市场小麦供给压力。国内普通小麦价格将整体处于下有支撑、上有阻力的格局，，但下行压力较大，“北高南低”格局仍将持续。后期建议密切关注冀鲁地区麦价走势以及国家临储小麦周度成交量价变化。
