一、现货方面
国内玉米市场基层余粮明显偏多，且后期面临春耕前上量高峰，而禽流感疫情导致养殖户补栏热情下降，整体饲养需求放缓对行情有所压制。港口方面，北方港口日到货量明显增加，晨间汽运到货约6.6万吨左右，整体价格继续走弱，多数主体收购按质论价。由于目前锦州港和鲅鱼圈港口价差有所扩大，有部分车辆转战回锦州港。广东港内库存回落至36万吨左右。因受到北方价格趋弱走向引导和船期预期增加影响，周边企业采购更为谨慎，尤其进口高粱、大麦供应充足，对价格构成一定压力。国内玉米现货价格大多稳定，局部小幅下调。东北产区玉米销售进度已经达到6成以上，剩余量不足3000万吨，农户春耕前变现压力促使短期内供应格局仍宽松，预计粮价整体仍将偏弱。华北黄淮产区受本地上量及东北玉米供应打压，玉米价格连跌不止，基层粮价以河北地区跌幅较大，深加工企业则以山东地区领跌。目前深加工企业粮价多已跌至1600元以下，饲料企业收购标准严格。由于两会在即，华北当地企业环保监管力度加强，部分企业开工受限，或拖累华北粮源消耗进度。华北粮价连续下跌令东北粮源入关利润遭压缩，后期流入量面临下降。
二、期货方面
2月17日CBOT-3月玉米合约收跌5-1/4美分，报每蒲式耳3.68-1/4美元。因在周四收于疲弱的技术水准后，市场出现跟进卖盘和多头结清仓位。
2月20日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c1705开盘价1566元，收盘价1583元，涨21元，最高1586元，最低1563元，结算价1578元，成交量1225614手，持仓3043192手，日减仓46238手。
三、后期关注热点
天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。
四、相关新闻
1、截至2月15日，东北三省一区累计收购玉米6554万吨。其中：内蒙古收购957万吨，辽宁1361万吨，吉林1706万吨，黑龙江2529万吨。
2、黑龙江大庆粮食局获悉，中央储备粮国家一次性储备玉米轮入收购第二批启动，自2月16日起全市29个粮食库点全面开库收粮。
3、日本饲料加工商可能依赖玉米紧急库存来维持生产，因为美国玉米船期耽搁，造成国内玉米库存降至异常偏低的水平。
4、尽管美国总统特朗普的贸易政策遭到墨西哥的强烈反击，而阿根廷和巴西玉米产量前景良好，但是粮商巨头邦吉公司认为墨西哥不会把玉米进口的大头从美国转移至南美。
5、邦吉公司首席执行官索伦·施罗德表示，未来几个月里南美农户可能掀起玉米销售热潮。
6、美国农业部周五发布的报告显示，私人出口商报告对未知目的地售出194，122吨玉米，其中6万吨在2016/17年度交货，剩下的134，112吨在2017/18年度交货。
7、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至2月16日的一周，阿根廷中部玉米带的农户已经开始收获玉米。
五、后市分析
东北产区逐渐进入上量阶段，贸易购销有所恢复，价格涨跌互现，因港口价格整体稳中回调，产地烘干塔有部分惜售挺价情绪抬头;华北产区基层价格沿袭弱势调整走势。春耕前，农户售粮将逐渐加快，玉米供应压力将逐渐增加，对玉米价格形成压制。此外，随着近期华北价格的连续下跌，东北产区玉米价格流入华北已经逐渐失去价格优势，甚至南方销区部分企业也在减少东北玉米的采购，但是华北基层余粮明显偏多，下游承接能力有限，麦收前上量压力依然明显。
