本周豆粕总结及后市展望:
本周沿海地区豆粕行情继续下跌,北方行情相对较稳。出口需求下降、南美产区天气良好打压美豆期价;但市场仍关注巴西旱情及阿根廷的洪水问题,此外美国农业部供需报告公布前市场预期此次报告利多,提振周二、周三两个交易日美豆期价。最终,周四晚上美国农业部公布1月份供需报告,报告中意外下调了美豆总产、单产、种植面积以及年末库存数据,当晚美豆期价飙升至三周半高位,3月合约报每蒲式耳1040.25美分,为12月19日来最高。而报告具体数据为:美国2016/17年度大豆产量预估为43.07亿蒲式耳,12月预估为43.61亿蒲式耳;美国2016/17年度大豆单产预估为每英亩52.1蒲式耳,12月预估为每英亩52.5蒲式耳;美国2016/17年度大豆种植面积预估为8340万英亩,12月预估为8370万英亩;美国2016/17年度大豆年末库存预估为4.2亿蒲式耳,12月预估为4.8亿蒲式耳。
国内豆粕现货方面,在南美产量丰收预期、国内春节不断临近、豆粕成交明显减淡、库存逐不增加等压力下,沿海地区豆粕行情继续下跌趋势明显,北方九三系列工厂行情总体保持较稳走势;不过,周四晚美豆期价飙升,因报告意外利多,刺激沿海部分地区豆粕行情止跌反弹,但难改周度行情下跌趋势。我们认为,国内豆粕现货在经历了近期持续下跌及报告利多刺激下,近期行情将延续偏强反弹走势,消化报告利多,但年前备货尾声、库存逐步增加以及巴西大豆产量上调、业内对年后依旧看跌心理仍不变,将抑制近期行情反弹空间。而远期市场,我们需要进一步关注阿根廷洪水、巴西干旱等情况,如果两者配合炒作,那么年后豆粕行情或改变此前弱势预期。不过,春节后将是国内养殖淡季,豆粕需求清淡,期货市场单靠炒作天气或难有明显强势行情出现。