受通胀预期和资金影响，今年鸡蛋行情波动较大，在基本面相对疲弱的情况下，鸡蛋期货价格却一路飙升，甚至出现过高达1000元的高升水，资金炒作过后总要回归基本面，从笔者了解到的鸡蛋基本面来看是较弱的，现就鸡蛋的基本面进行分析，不作为投资建议，仅供参考。
封关前后供应影响不大
2014年底美国中西部爆发大规模高致病性禽流感疫情，中国对祖代鸡及种蛋进口“封关”，因目前我国市场上主要的进口蛋鸡品种中海兰系列所占市场份额最大，而海兰系列的原种鸡都在美国，封关政策造成海兰系列的祖代鸡进口数量锐减，但这并没有对我国种鸡存栏造成很大的影响，其原因有三：海兰系列的减少部分被国外其他品种补充；国内品牌市场份额借机扩大；强制换羽延长产蛋周期。针对祖代鸡的问题，笔者对一些种鸡厂进行了咨询，多家种鸡养殖企业反映，封关带来的影响不大，且目前已经开关，而且强制换羽情况是存在的，换羽后淘汰时间可延迟6-7个月。另反映称，国内品种商品代鸡苗价格与进口品种鸡苗价格的价差正在逐渐缩小，这也间接说明国内品种逐渐被一些养殖企业认可，并借机增加了市场份额。
商品代鸡苗订购火爆
从2015年8、9月份到现在，商品代鸡苗的销售情况都很好，种鸡厂反映现在商品代鸡苗基本都订到了7、8月份，价格也在4元/只的较高价位。从前面分析我们也可以看出，鸡苗难订的主要原因不是供应紧缺，而是补栏积极，养殖企业和饲料厂反映目前蛋料比大约在2.05-2.2：1，加上其他成本大约是2.6:1，这个蛋料比即便对于3.2元/斤的鸡蛋价格，利润也有6毛钱，对于小型养殖户来说，一斤鸡蛋的利润可以有将近1块钱。低廉的饲料价格是补栏积极的重要原因，且饲料价格低的时候，豆粕添加量会相对多一点，可以提高产蛋率，若豆粕价格持续上涨，鸡蛋成本将会增加，会压缩利润空间。
蛋鸡鸡龄结构年轻化
从对鸡蛋贸易商的咨询结果来看，近期小码蛋的数量在逐渐增加，接下来的几个月会继续增加，小码蛋的增加说明新开产蛋鸡的增多，持续增加则与前期的持续补栏相对应。我们对河北、山东一些地区的蛋鸡鸡龄分布进行了了解，大多表示400天以上的占比约在20%-30%，处于产蛋高峰期的约占30%，待开产及刚开产的约占40%，有淘汰鸡食品加工企业表示，近期淘汰鸡价格处于高位，从这个比例结构来看，目前蛋鸡的鸡龄分布是偏年轻化的。有种鸡场表示，若蛋价跌到2.8元/斤左右，鸡苗销售至少会下挫40%，若蛋价降至利润平衡点，淘汰鸡的量会快速增加。
综合来看，开产蛋鸡正在逐渐增多并有持续性，蛋鸡养殖产能也在增加，鸡蛋基本面是偏空的，对于鸡蛋期货9月合约来说，笔者认为前期高点已经出现，后期较难超越4300，且一些现货商认为鸡蛋9月份的现货价格应该不会超过4元/斤，夏季炎热时现货价格可能出现新低，但豆粕价格的上涨和正常的节日备货会支撑鸡蛋期价，因此鸡蛋期货9月合约存在一定的操作难度。
(文章来源：农产品期货网)
