2月份CPI同比大幅回落至3.2%，低于一年期定存利率(3.5%)，持续24个月的负利率首次消失。另外，中国2月份生产者价格指数(PPI)与上年同期持平，涨幅创27个月以来新低。
值得注意的是，今年1~2月代表经济增长的各项指标也在下降，而楼价依然稳中有降，这意味着，在货币政策趋向宽松的背景下，股市似乎成了境内资金最好的出路。
本报讯中国国家统计局周五发布的数据显示：中国2月份消费者价格指数(CPI)同比上升3.2%，低于1月份4.5%的升幅，增幅创20个月新低，也低于经济学家们给出的3.4%的预期升幅。
原因：去年春节是2月份
2月份通货膨胀率大幅下降，2月份CPI重回下降通道。主要原因是长达一周的农历新年假期在今年1月份推动食品价格大涨，这一因素的影响在2月份消退。而去年的春节是2月份，这导致2月份CPI同比的基数较高。双节过后，2月份食品价格环比下降0.3%，同比上涨6.2%，涨幅较1月份的10.5%大幅回落。预计一季度CPI同比将在3.6%左右。
PPI继续下行。今年2月份工业生产出厂价格同比持平，其中生产资料出厂价格同比下降0.5%。工业生产者购进价格指数同比上涨1%，涨幅连续7个月下降，环比上涨0.1%；其中主要是有色金属与化工原料类购进价格指数大幅下降。国内制造业PMI购进价格指数继续回升至54%。
股市成资金最佳去处
代表实体经济运作的其他数据也在下降。国家统计局昨天公布，2012年1~2月份，规模以上工业增加值同比实际增长11.4%，比2011年12月份回落1.4个百分点。固定资产投资(不含农户)21189亿元，同比增长21.5%，增速较去年全年回落2.3%。社会消费品零售总额33669亿元，同比增长14.7%，亦低于去年同期的15.8%。
一边是通胀回落引发了市场对该国放宽货币政策的预期，一边是实体经济增长的低迷会令资金更加迫切寻找其他的投资渠道，在楼价稳中有降的情况下，股市的投资机会最大。亚洲股市昨天走高，上证综指昨日收盘涨0.79%。
油价成最不确定因素
部分经济学家表示，中国未来可能仍旧面临通货膨胀压力，特别是在最近国际油价上涨的情况下。
交通银行首席经济学家连平昨天表示：未来需关注以石油为代表的国际大宗商品价格上涨导致的企业生产成本上升，这或将抵消经济增速放缓的下行作用，成为价格上涨的主要压力来源。
但连平同时表示至今未有不可控的上涨出现，预计未来两个季度通胀将继续缓步回落，全年CPI可能在2.7%至3.3%之间，个别月份甚至可能降至3%以内。
企业反应
银行有钱
也不想去贷款了
最近流动性相对宽松，这将推动贷款利率趋向下行，利于改善实体经济的融资条件。然而，投资者贷款的意愿大大降低。某位银行界资深人士庞女士告诉记者：“现在贷款买楼一年要付出的利率差不多10%，而楼市租金回报一年也就2~3%。今年楼价必须上涨10%以上才可能保本赢利，而楼市今年不降10%就不错了。”
做涂料生意的吕任扬告诉记者：“上淘宝网、当当网开店，什么商铺租金都不用，投资去买商铺是很不明智的行为。而且现在需求不振，生意都做不好，还要借钱还贷，这不是给自己加压力吗？”
银行正在纷纷暗中降低利率，大力推广贷款业务。中行一位陈姓借贷员称，现在的借贷利率已经差不多是历史最低位了，抵押贷款一年利率只有7.2%。她希望记者可以尽快借贷。
股市影响
多家机构称
股市遇大利好
本报讯(记者张忠安)CPI数据创20个月来新低，资本市场积极配合，昨日A股继续放量上涨0.79%，消费、资源类板块涨幅居前。业内分析人士表示，物价回落基本确定，为货币政策调整保经济增长打开空间，对股市形成利好。
多方观点
长城证券向威达：
此次CPI数据符合市场预期，未来货币紧缩的压力将有所减小，短期来看对A股市场产生利好，A股中长期还具备反复向上的反弹空间，建议投资者继续关注房地产、家电、汽车、科技以及文化传媒板块等投资机会。
国泰君安：
CPI回落到3.2%预示着市场后期向下空间缩小，市场后市震荡上行为主。但牛市到来还需要货币政策和经济基本面的配合。
空方观点
银河证券首席经济学家潘向东：
CPI利好市场已提前消化，预计不会对A股市场产生较大影响。如果美国QE3推出势必令中国CPI指数反弹，施压A股。
