国内大豆涨势确立，其利多影响将延伸至整体油脂油料市场
近月以来，外盘大豆市场不断有利多因素涌现，先是产区坏天气影响了美国大豆收获进度，美国大豆产量预期发生缩水，后又在产区连续发现大面积大豆锈病蔓延，大豆种植的低收益市场开始担心南美播种面积减少，炒作基金伺机入市推动CBOT大豆行情不断创新高。如今，玉米、小麦等粮食作物价格不断上涨已经缩小了与大豆的比价关系，收益已经明显高于大豆，不仅在价格上对大豆进行直接支持，而且来年美国还可能因增种玉米而减少大豆种植面积，外盘大豆已经完全步入了上行通道。伴随着CBOT价格的上涨，11月份，我国进口大豆到港完税价已经达到2930元/吨，而今，东北主产区大豆收购价格虽经上涨仍处于2300元/吨左右的低位，这势必将会抑制国内压榨企业对进口大豆的需求，增加对相对低廉国产大豆的需求，国产大豆继续稳步上涨已成定局。而大豆占据国内油脂油料市场近一半的市场份额，其上涨行情必然会给整体市场带来深刻的影响。
以豆油为“领军”，整体油脂市场将继续展现利多
从时间上来看，当前乃至元旦之前，国内油脂市场将继续处于消费淡季，加之，秋季油脂、油料正处于集中上市期，市场压力比较大，行情走势不容乐观。而近期在外盘大涨的情况下，进口大豆、豆油成本不断提升，11月份阿根廷到中国口岸成本价格达到6410元/吨，生产以及到货成本的提高使广大厂商信心增强，相应地连续拉升了豆油销售价格，截止目前，国内一级豆油销售价6700-7000元/吨，华东以及华南地区四级豆油价格达到6500-6700元/吨，国内豆油市场出现了2003年以来少有的直线上升行情。随着豆油价格不断提升与其它油脂价差连续拉大，豆油“领军”作用再次显现，由于其价格已经超出棉油、棕榈油价格1000元/吨以上，为市场替代提供了良好的条件，棉油、棕榈油价格因此加快了跟进步伐，截止目前，国内大部分地区棉油价格已经接近6000元/吨，部分地区最高已经达到6200元/吨，24度棕榈油集中销售价5100-5200元/吨，低度脱色棕榈油则已经达到6000元/吨以上。豆油飚升行情也打破了与菜油的正常比价，推动了本来供应就偏少的菜油价格的进一步上涨，豆油上涨行情也同样巩固了花生油高涨行情。此时，国内油脂价格逆市上涨，难免要发生波折，但是在大豆价格不断提升的背景下，油脂价格回落空间有限，而且后市行情仍相对看好。
大豆价格上涨将可能给国内粕产品市场带来新的上行契机
尽管经过阶段性的恢复，国内养殖业已经有了良好的发展，但养殖需求仍相对偏弱，广大饲料厂商原料采购仍以“即买即用”为主，影响整体粕产品市场价格的上涨步伐。近来，随着进口大豆采购成本的不断提高，国内油厂出货心态明显好转，推动了豆粕价格稳步上涨的行情。目前，沿海产区豆粕维持在2160-2360元/吨，正常情况下，棉粕价格为豆粕价格的55%，目前棉粕与豆粕价格的比价关系已经趋于合理，今后豆粕价格的上涨将提振棉粕行情。豆粕价格远期走势仍将以振荡上行为主，而去年菜籽减产三分之一以上，菜粕货源有限，豆粕也将带动菜粕上涨。豆粕价格的上涨，也将刺激饲料企业采购花生粕的积极性，给花生粕市场带来支撑。因此，大豆价格的上涨，将可能给国内粕产品市场带来新的上行契机。
大豆将继续凸现先锋作用，引领整体油料市场继续上行
通过以上分析可见，大豆价格的上涨给国内油粕市场提供了新的推动力，改善了油厂压榨环境，激发了其油籽收购积极性，从而也间接地支持了棉籽、菜籽、花生等油料作物价格的提升。由于大豆所占份额较大，一直以来，其它各类油料作物的定价都以大豆为参照，今后国内大豆价格的稳步上行，将使国内油料市场目标价位不断上移，大豆领军作用凸现。其中，棉籽收购价格将由目前的0.76-0.78元/斤提高到0.80元/斤以上（含油15%毛籽），菜籽价格将可能稳居在1.6元/斤左右，大部分地区油用花生收购价格将继续上涨，集中收购价格有望达到5500-5600元/吨。
