截至5月20日的一周，全球玉米市场全线走高，其中美国芝加哥玉米期市合约强劲上扬，在上周创出合约新低后，在天气因素推动玉米价格一路走高。基准的合约在周线图上比一周前每吨上涨3.8美元。大连玉米期货主力合约每吨上涨了2美元左右。
现货市场走势也十分类似。美湾二号黄玉米的出口离岸报价比一周前上涨了3.25美元，而阿根廷罗萨里奥港口的离岸报价也比一周前涨了3美元。
支持上周玉米市场的主要基本面因素在于，北半球玉米主产区的天气不利，令玉米作物生长落后于往年水平，令市场担心玉米单产潜力受损，从而促使投机资金入市作多。
周一美国公布的作物进展周报显示，截止到5月15日美国玉米出苗率为41％，低于五年均值48％，也远远低于去年同期水平。同期玉米播种完成了89％，也低于去年同期的91％，不过高于五年均值79％。由于玉米种植带气温偏低，使得玉米出苗率持续落后于去年以及历史同期水平，在东部玉米种植带，天气干旱也使得市场感到担忧。目前市场人士普遍预期玉米作物的优良评级将会降低，可能会比去年低了10个百分点。
在中国东北玉米产区，由于4月底和五月初的多雨低温天气，玉米播种进度普遍比去年同期落后一周左右，这不仅意味着播种面积可能达不到预期水平，而且玉米生长进度推迟后，更容易受到秋季霜冻的损害，单产潜力也会受到不利影响，目前国内外一些机构预测2005/2006年度中国玉米产量可能要比去年降低100万吨到500万吨左右。
同时，我们注意到国际玉米走势强于国内市场，这主要来自于两方面的原因。近期国际海运费率大幅回落，目前美湾到亚洲基准航线的巴拿马级货轮运价仅为55美元左右，比一个多月前跌去了7到8美元，南美到亚洲的运费也出现回落，这显然有助于加强美国和南美玉米在亚洲市场的竞争力，例如截止到上周，阿根廷玉米出口已经达到588万吨，比去年同期提高了28％。但是运费下跌使得我国玉米出口竞争力相对削弱，因此运费下跌导致了国内外玉米价格差相对缩小。
美国玉米出口目前比去年同期落后了11个百分点，全球陈季玉米的供应量仍然庞大，也将限制玉米价格继续上涨的力度。考虑到6月份和7月份是北半球玉米生长的主要时间段，天气因素将会导致玉米市场的波动趋于频繁。
