自上年第四季度以来，虽然国内小麦面粉价格一直处于高位、保持相对平稳、小幅振荡运行。春节前夕，市场看涨期望值较高，成交趋于活跃，购销也有所放大，但仍然显得相对平稳，与往年相比，呈现出市场平静、购销不旺、价格稳中有落的特点。
春节前市场平稳、价格稳中有落的主要原因：一是上年小麦增产，进口大幅增长，国内存粮充足；二是目前小麦供需缺口缩小，供给明显改善；三是价格处于历史次高价位，上行压力增大；四是市场心理比较矛盾，影响购销行为；五是年前收购减弱，而出库抛售增加；六是销售积极、出库集中，而采购分散，增存不足；七是缺少退耕还林等政策等供应因素的支持；八是居民口粮消费和食品消费购买需求下降；九是面粉市场竞争激烈，市场促销心理相对增强；十是国内粮食全面丰收，其他口粮品种和饲料品种影响小麦面粉产品的供需和价格。
随着春节长假的结束，国内小麦面粉市场将步入淡季，后市供需状况将有所变化，价格走势也会有所不同。
从上涨因素看，一是虽然上年增产幅度较大，但产量连续多年大幅下降，目前产量仍然处于较低水平；二是目前国内小麦存在产需缺口，产需缺口达1500万吨左右；三是节前厂商小麦面粉存量较少，节后生产经营恢复，采购补库需求将保持正常，不会明显趋弱，且入市采购时间相对集中；四是节前受价格平稳影响，居民采购面粉的量不大，节后剩余也不多；五是节后即将面临学校开学、民工返城，集团消费增加；六是预期今年国内经济仍将保持较高增速，刺激食品工业用粮保持较快增长，同时面粉作为口粮之一，面粉消费量也由于人口增加而呈刚性增长；七是节后春运还将持续一段时间，运输紧张影响小麦面粉调运，供需矛盾还将比较突出；八是上年小麦出口量大幅下降，预期今年小麦出口有将继续减少；九是今年小麦面积继续增加，但目前是否大幅增产尚未定局；十是国家促农增收、促粮增产的政策措施，对小麦面粉价格继续构成支持。
从下跌因素看，一是上年小麦增产幅度大，总产达到9100万吨以上，同比增产451万吨，增幅为5％，新增供给能力明显提高；二是由于上年小麦进口量大，达到726万吨，增产与进口增加，促使国内小麦供需缺口缩小到不足500万吨；三是国产优质小麦比例提高，进口小麦均为优质小麦，能够满足增储补库需要，通过轮换抛售促使有效供给能力明显提高；四是受惜售和观望思想影响，上年农民余粮出售不积极，目前农民手中还有较多存粮，春节后面临春播，农民将增加上市出售量；五是节前销售不旺，节后仍将继续出库，且节后面临储备粮轮换抛售；六是国内小麦库存充足，陈化粮基本上处理完毕，国内供需平衡有余；七是上年小麦出口量大幅下降，预计今年将继续减少，有利增强国内供给；八是当前市场看涨心理不断减弱，采购增存比较谨慎，收购需求也将比节前减弱，且居民节后剩余面粉仍可继续消费一段时间；九是节后面临雨季，面粉保管难度加大，存放不易，影响商家增购增存；十是今年小麦面积增加，冬小麦播种面积达到2120万公顷，同比增加100万公顷，增幅达4.95％,目前国内小麦苗情长势基本正常，如果后期不发生意外，2005年小麦将是一个丰收年，对后市价格压力不断增加;十一是国际市场小麦供求也发生变化。据有关机构预测，2004年至2005年度，全球小麦产量可望达到6158.4亿公斤，增产642.5亿公斤，可能是45年以来增产最多的年份。2004年全球小麦期末库存为1415.1亿公斤，较年初增加了105.3亿公斤。小麦库存增加和丰收预期加重导致国际市场小麦价格处在下跌之中。
综上所述，节后国内小麦面粉供给比较充足，需求将有所下降，市场心理又趋于稳中看落，因此，助跌因素稍强于上涨因素，总体来看，小麦面粉价格应以相对平稳为主，小幅振荡回落为辅。从时间上看，节后一段时间以稳中稍落为主，3-4月份可能出现小幅上涨，新粮上市前应有所回落。
从品种上看，优质小麦保持相对坚挺，普通小麦振荡回落，小麦价格仍将继续强于面粉；从区域来看，价格大体保持相对平衡，但销区特别是大中城市价格会略强于产区。
节后商家应重点关注：一是产区收购出库变化，二是储备粮轮换抛售何时出台；三是产区天气状况和生产形势；四是国家新粮收购政策；五是加工用粮企业节后应保持正常的进货和库存；六是产区保持正常的出库销售；七是采取适当购销的方式经营；八是关注3月和5月以及新粮上市前后的价格走势。
