一、现货方面
国内玉米主产区基层粮源不足，粮源普遍集中在贸易环节。贸易商对后市普遍看多，惜售心理依然较强。东北基层粮源不足，加之临储拍卖底价提高，深加工企业提价收购造成粮源分流，北方港口晨间集港量约3.2万吨，支撑收购价格小幅上涨。南方港口临储拍卖政策利多提振及到货成本居高支撑，贸易商报价心态维持坚挺。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅上涨。东北产区粮源大多转入贸易商库存，由于前期囤货成本较高，加之拍卖底价落实较去年高，贸易商挺价意愿较强，部分贸易商少量出货，加工企业大多库存充足，部分企业仍提价收购。新作方面，春播已近尾声，土壤墒情一般。华北黄淮产区价差使东北粮入关困难，本地贸易商囤粮挺价行为仍存，加工企业厂门到货量不充足，随着库存的不断下降，企业为能够满足正常生产需要而提价收购，收购心态较为积极。
二、期货方面
5月17日CBOT-7月玉米合约收涨4-1/4美分，报每蒲式耳3.83-1/4美元。因美国中西部降雨延误播种。
5月20日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c1909开盘价1998元，收盘价2008元，涨24元，最高2021元，最低1989元，结算价2005元，成交量1189384手，持仓量1264968手。
三、后期关注热点
天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。
四、相关新闻
1、截至5月15日，阿根廷2018/19年度玉米收获进度为34%。平均单产为9.5吨/公顷，上周为9.62吨/公顷。
2、战略谷物公司最新预计2019/20年度欧盟玉米产量预测数据为6290万吨，比上月预测的6310万吨调低了20万吨，但是比2018/19年度产量高出2%。
五、后市分析
5月份库存量继续下降、年度玉米种植面积及产量继续下降致使玉米贸易企业惜售、进口玉米增加并陆续到港，临储玉米将于23日启动等主要因素之间的博弈将直接影响玉米行情的走势。我们预判倾向于5月份玉米行情总趋势看涨的几率更高，但不支持短时大涨，持续缓涨应该是市场主流表现。批量进口玉米持续到港及临储拍卖启动之后，预计对主流行情的走势影响有限。请低库存企业适度补充库存以防不测。
