目前已经进入夏季，一年一度的新小麦上市正在逐渐到来，本周湖北新小麦开始零星上市，根据正常进度，5月底6月初，河南、山东等主产省份进入集中上市。当前新小麦长势情况不错，质量、产量预计好于去年。今年小麦上市走势如何，市场较为关注。
小麦作为重要的口粮作物，在粮食安全战略中要求“绝对安全”，目前继续受到最低收购价政策的支持和保护，小麦上市期间政策粮收购情况，是影响市场中远期走向的主要方面。小麦基本面情况是影响小麦开秤价格和短期波动重要方面，包括产量、质量、面粉企业需求量等。
去年主产区小麦上市基本情况
上表看出，2018年小麦开秤价格偏低，湖北小麦开秤价格在1.00-1.02元/斤，河南、山东、河北开秤价集中在1.10-1.13元/斤。去年开秤价较低，一方面受到最低保护价下调影响，市场主体纷纷下调收购价，另一方面受到不利天气影响，产量、质量出现下降，价格受到较大打压。不过由于小麦减产引起后期供应紧张担忧，农户很快出现惜售心理，小麦价格很快出现上涨。
今年小麦上市和去年预计有类似之处，但也有不同点。2019年国家小麦最低收购价为1.12元/斤，比上一年下调0.03元/斤，这一点与去年类似，这表明政策托市支撑力量在下降。最低收购价是小麦市场运行的风向标，最低保护价下调，小麦托底重心下降，可容许的小麦下跌的空间增大，而且政策性收购力度也是在下降。在供给侧改革背景下，政策方面对小麦价格中远期来说都是偏空一些。
小麦价格受小麦产量、质量、需求等基本面影响正在增强，如果小麦质量再次出现问题，小麦低开下行压力就比较大。相反，如果今年小麦质量比较好，农户挺价心态较强，小麦价格就会受到支撑。截至目前，主产区小麦长势比较乐观，5月是主产区小麦生长发育的关键时期，只要后期没有出现严重的极端天气，今年产量、质量就可以达到正常水平。
本周湖北小麦将零星上市，湖北黄冈黄梅地区新小麦零星收割上市，当地粮点潮粮收购价格在0.80元/斤左右，毛粮，水分25%，装车价格0.82元/斤。烘干后容重在750-760g/L。湖北新季小麦质量良好，河南、山东、河北等面粉企业较为期待，随着湖北新麦北向流入，陈麦紧张局面适当缓和，5月下半月之后小麦价格预计将继续转弱下行。
卓创认为，今年小麦顺利上市后的产量、质量好于去年的概率较高，主产区小麦上市后的走势将受到一定支撑，但考虑到小麦保护价下调对市场心理的影响，5月底6月初主产省份小麦上市开秤价预计在1.10-1.12元/斤，基本围绕最低保护价附近，与去年基本持平或略低。
从历年走势来看，6月小麦集中上市之后一般都是从底部慢慢上升，面粉企业为了降低成本和提高竞争力，都会尽力储备低价新麦，粮商也逢低入囤粮，刺激小麦价格从底部快速上升。由于今年最低收购价下调，小麦政策性收购力度将会下降，小麦中远期货源较为充裕，小麦集中上市之后或进入慢牛缓涨行情。
