自10月初以来，小麦价格一改前期的平稳走势开始呈稳中缓涨趋势。截止到目前，部分主产区国标二等小麦入厂价格已达到1.3元/斤，那么随着市场上优质粮源的稀缺，小麦价格能否继续上涨呢?笔者认为，小麦价格已涨至阶段性高位，短期内难有上涨空间，具体原因如下：
小麦涨势迟缓，与贸易商预期不符
2018年小麦上市以来，初期由于小麦受到极端恶劣天气影响，呕吐素超标、容重偏低的小麦较多，市场上开秤价格较低，但由于减产影响，农户惜售心理较强，价格一路高开，贸易商收购积极性高涨，尤其是对质优小麦，在当时几乎是一天一个价，与超标小麦价格简直是冰火两重天，充分的体现了优质优价的市场原则。但自7月份集中上量到现在，小麦价格上涨缓慢，似乎前期的疯涨已经透支了小麦的后期潜能，特别是与新季玉米相比，小麦4个月以来仅上涨80元/吨，而玉米在上市以来短短10多天，已猛涨140-160元/吨，部分贸易商在10月初将库存小麦清理一部分给玉米腾库存腾资金，都乐呵呵的表示赚了一笔，但还有一部分贸易商对小麦价格充满信心没有提前布局，现纷纷后悔不已，小麦价格虽然一直呈上涨趋势，但与贸易商预期价格不符，因此贸易商对当前小麦颇有一种鸡肋的感觉，食之无味，弃之可惜，现囤货意愿不高。
临储库存高企，抑制小麦上涨
虽然今年托市只在河南、江苏、安徽三个主产区启动，国家仅收购300多万吨，但目前临储小麦库存还有7500多万吨，虽每周均有投放近220万吨拍卖，但成交率偏低，去库存效果不明显，11月7日计划销售小麦218.94万吨，实际成交26.84万吨，成交率12.25%，成交均价2416元/吨。其中第4批投拍的2017年小麦计划销售16.85万吨，实际成交仅1.14万吨，成交率只有6.75%。主要原因是2017年小麦拍卖底价偏高，实际到厂价格与新麦相差无几，并不占优势，华北地区面粉企业反映，冀、鲁两省 2016年产的小麦质量较好，呕吐毒素、不完善粒等指标均能满足面粉企业生产需求，并且价格也低于2017年小麦，因此他们更倾向于采购2016年小麦，对新季小麦追涨情绪不高。
面粉需求疲软，后继无力
虽然天气转凉，但面粉需求并未有明显改善，工厂表示经销商提货积极性不高，面粉走货不畅，目前小麦价格高企，“麦强粉弱”的情况一直没有好转，同时面粉副产品价格稳中下调，工厂不得不上调面粉价格，但实际成交工厂表示仍可议，终端库存十分充足，短期内面粉价格上涨的空间十分有限，因此对小麦价格继续上涨缺乏有力支撑。
综上所述，笔者认为在当前供需情况下，小麦价格基本已涨至高位，毕竟今年托市收购量较少，农户和贸易商仍囤有一部分库存未流向市场，而且国家去库存意义明显，政策麦对当前小麦市场仍有较强制约，建议有库存的贸易商可趁高点分批出货，及时锁定利润，切莫盲目追高。
