国家临储小麦时隔3个多月后，于9月26日首拍，成交量同比增加，但区域间分化明显。在流通市场粮源供给总量充裕且政策性小麦“量大质差”的情况下，降价仍将是“去库存”有效途径之一。国家粮食交易中心最新消息显示，自10月17日起开始安排投放2017年产最低收购价小麦，销售底价为2410元/吨。底价为国标三等仓内交货价，相邻等级价差40元/吨。
新麦收购进度放缓
据统计，截至9月25日，国内主产区小麦累计收购量4813.9万吨，同比减少2240.6万吨，是2008年以来最低值，最高值为2016年的7282万吨。9月1日～5日新增收购量95.4万吨，9月6日～10日新增45.5万吨，9月11日～15日新增65.6万吨，9月16日～20日新增84.1万吨，9月21日～25日新增63.1万吨。
麦市购销“量缓价弱”
当前流通市场粮源供给量虽较充裕，但质量参差不齐导致质优小麦价格高企，面粉企业成本难以承受，而质差小麦则受制于质量难以大规模使用，流通市场新麦价格延续宽幅度多轨道运行态势。
据统计，截至9月下旬，国内新麦价格区间为1900～2784元/吨，平均价2390元/吨。9月26日，上海市市级储备粮招标采购2018年国产小麦2.11万吨，全部成交，成交均价2492元/吨，最高价2510元/吨，最低价2485元/吨。
9月27日，广东储备粮管理总公司东莞直属库销售2016年产小麦60626.866吨，全部成交，底价2320元/吨，最高价2580元/吨，最低价2520元/吨，成交均价2557.84元/吨。
临储区域成交分化
在经历3个多月暂停投放后，9月26日国家临储小麦首次投放市场。据统计，此次国 家临储小麦投放量200.71万吨，实际成交量12.6652万吨，平均成交率6.31%，成交均价2409元/吨，粮源多以底价成交，但区域间成交分化较为明显。
河南、河北及山东部分地区国家临储小麦成交较好，部分标的一定程度加价，主要是基于当地流通市场粮源质量及价格，且用粮企业距离库点较近，整体采购成本具有优势。
截至9月底，2018年以来国家临储小麦累计投放4905.7661万吨，实际成交584.3604万吨，同比下降138.3074万吨。在流通市场粮源供给总量充裕且政策性小麦“量大质差”的情况下，降价仍将是“去库存”有效途径。
美麦进口下降明显
受出口需求疲软等因素制约，美麦期价在8月3日创下3年来新高后呈现明显下跌态势。截至10月5日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦12月合约期价报收于523美分/蒲式耳，较8月3日创下的阶段性高点下跌90美分/蒲式耳，跌幅达14.68%。截至9月底，10月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为212.4美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为2545元/吨，比去年同期上涨713元/吨。
海关数据显示，8月份我国进口小麦14万吨，同比下降51.6%，完税前平均价格创年内新低，主要原因或是国内贸易商转向进口更便宜的俄罗斯、乌克兰等国小麦来替代美麦。1～8月国内累计进口小麦223万吨，同比下降30%;进口均价1783元/吨，同比上涨11.4%。
麦价短期波动不大
截至9月底，国家临储小麦(不含2018年产小麦)剩余库存量为7364万吨，同比高1629万吨。市场主体对2017年产小麦质量较为认可，国家临储小麦在库存质量和区域性分布方面均存在结构性矛盾。制粉需求则因增量有限，且加工业市场竞争压力较大，其对小麦的消化能力及成本承受度有限。随着时间推移，预计后期国内麦价走势整体面临的政策压力较大，结构性矛盾将使不同品质小麦面临的市场购销格局不一。
