【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，对美国大豆进口关税税率为28%，对印度、孟加拉国、老挝、斯里兰卡、韩国等实施零关税。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年累计进口大豆8169万吨，累计数量同比增长14.4%，金额同比下降12.8%。2016年累计进口大豆8391万吨，累计数量同比增加2.7%，累计美元金额同比下降2.3%。2017年累计进口9554万吨，数量同比增长13.9%。2018年1月进口大豆848万吨，2月进口大豆542万吨，3月进口大豆566万吨，4月进口大豆692万吨，5月进口大豆969万吨，6月进口大豆870万吨，1-6月累计进口4487.4万吨，累计数量同比增加0.1%。
【豆类基本面】受益于技术买盘及阿根廷暂停下调豆粕和豆油出口关税影响，周二CBOT大豆期货市场延续反弹走势震荡收高，因美豆增产而引发的弱势行情继续缓解。美国农业部在8月份供需报告中预计本年度美豆总产量将达到1.2481亿吨新纪录，来自供应层面的压力导致美豆反弹受阻。不过美豆作物评级连续下降，天气预报显示近两周美豆部分作物区干燥状况趋于恶化，天气风险买盘赶在美豆天气窗口期关闭前仍未放松对潜在天气的炒作热情。整体来看，本年度美豆产量前景较为乐观。美豆市场止跌企稳震荡回升，目前单产对应的美豆成本在880-900美分/蒲式耳，美豆低位支撑性依然较强。国内豆类市场顺势完成调整，在远期供应存在较大缺口的情况下有望重回强势节奏。
【大豆今日操作建议】 国内主产区大豆市场保持弱势震荡状态，供需运行平稳。中国农业农村部预计2018年国产大豆面积将增加1000万亩，产量增幅在5%左右，但美国农业部预测2018年中国大豆产量小幅下降。2018年东北多地租地成本每公顷上涨幅度在2000元之上，大豆种植成本提高可为大豆价格提供隐性支撑。8月8日临储30万吨2013年产大豆拍卖，成交率降至12.45%，成交均价为2983元/吨。临储大豆持续投放且成交率偏低，除因陈豆质量因素外，出库费用及清选成本偏高限制企业参与热情。东北主产区开启秋季天气模式，气象条件利于大豆作物关键期生长。大豆期货市场经历宽幅震荡后释放过快反弹所累积的获利回吐压力，四季度国内大豆供应存在较大缺口是目前市场最大的上涨动能，豆二期货低位买盘活跃，豆一与豆二期货形成共振效应，有望重回反弹节奏。预计今日连豆市场保持震荡偏强走势，建议投资者保持震荡思路，可考虑逢低买入大豆期货多单。
【豆粕菜粕今日操作建议】 美豆市场在美国农业部报告超预期偏空报告下大幅调整，风险有效释放后获得低位成本支撑重回反弹局面。周二国内豆粕现货市场稳中小涨，沿海主流报价继续在3200元/吨左右运行，需求方借市场回调机会入市采购积极性提高，豆粕库存小幅下降。当前国内港口及油厂大豆库存较为充足，但巴西大豆出口高峰期已过，未来国内进口大豆供应不足的矛盾也将逐渐显现。在此预期下，远期豆类品种整体表现抗跌偏强。当前美豆市场在承受自身产量压力的同时也十分畏惧中美贸易战，对利空题材十分敏感，而国内豆粕市场在四季度供应缺口提振下对利多题材更为敏感，内强外弱、跟涨不跟跌的基本格局将持续存在。预计今日国内粕类期货市场高开震荡，反弹形势有望继续扩大，建议投资者保持震荡思路并提高抗震能力，可适量逢低买入粕类期货多单并做中长线持有。
【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场延续反弹乏力走势，表现明显弱于豆粕。马来西亚棕榈油宽幅震荡，上行动力依然不足。周二国内油脂板块走势分化，豆油在低位买盘推动下保持反弹局面，棕榈油则在供应阻力下继续回落。国内油脂市场借本次美豆调整之际集中释放风险，并回归各自基本面。当前油厂压榨利润继续改善，贸易端利润较为丰厚，豆油期货仓单量大幅攀升等因素可能令市场上行节奏放缓，但在国内四季度大豆供应不足的预期下回调空间同样受限。预计今日国内油脂板块保持震荡走势，建议投资者保持震荡思路，可盘中低买高平滚动参与豆油期货交易，或将关注点转向豆粕市场的中长线做多机会。
