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玉米空头最好的时期已到来

时间:2016/6/24 17:15:26 来源:养猪巴巴网

看到6月21—22日进行的第四次超期临储玉米拍卖的成交结果,笔者对市场是一种看空的态度。从目前第四次超期临储玉米拍卖的结果,结合此前观点,认为玉米空头最好的时期已经到来。

1第四次超期临储玉米拍卖结果表明:目前市场供过于求

根据笔者此前计算,目前市面上基本已无流动余粮,接下来到9月、10月新玉米上市前所依赖的只有临储拍卖的玉米。

而刚刚出炉的6月21、22号的超期临储玉米拍卖结果是计划销售超期储存和蓆茓囤储存玉米450万吨,实际成交232.4万吨,成交率51.61%。下面我们来对比一下截至目前的四次玉米临储拍卖结果。

由上表我们可以看到,在前三次的拍卖中计划拍卖量、实际成交量、成交率都在依次提升。但刚刚出炉的第四次拍卖的数据,老实说有点出乎我的意料。笔者此前估计是和第三次相近,没想到还是笔者乐观了。实际情况是在计划拍卖数量和第三次拍卖相同的情况下,实际成交量和成交率都下降了很多。刚刚分析过,目前市场的玉米供应全部是由临储玉米拍卖提供的,那么,在这样的情况下实际成交量还下降了这么多,只能说明一个结论就是:目前市场上的玉米需求量是远比目前市面上的分析预测的数据来得小的。

2临储拍卖玉米逐步到仓致需求紧张得以缓解

紧缺是紧不是缺,原本需求较强的地区如华北地区生产企业玉米仓存还有,就是越来越少,越来越紧张,故很急着收购玉米粮,收购价上升,但并不是不能够生产了,只是对于未来的一种紧张导致。而之前临储拍卖到的玉米还没到仓,拍卖玉米出库到厂速度缓慢,所以未能效缓解这些区域当前市场供应紧张状况。但从本次的第四次临储玉米拍卖情况看,各地区生产企业拍卖到的超期临储玉米已部分到仓,使这种紧张情绪得以缓解,故此在本次的拍卖中需求下降。

3饲料企业逐渐用小麦代替玉米是玉米需求下降的重要原因

随着今年小麦的丰收,小麦作饲料的优势渐渐显现出来,目前市场饲料麦价格在0.8-0.9元/斤,随着麦收结束,今年雨后麦数量将很庞大,后期价格很难有较大上涨空间。部分地区如山东、江苏地区已有饲料企业开始采购饲料麦作为玉米替代品,到厂价为0.9-0.92元/斤,而山东、江苏地区饲用玉米主流价格为0.975-1.00元/斤,从价格上来看,小麦替代玉米优势已开始显现。这是目前玉米需求下降的重要原因。

4再次重申观点,部分地区现货玉米价格上升不代表玉米的实际价格

有的读者看到这里可能会说,目前华北地区现货价格确实在上涨,这个你是不能否认的,华北地区玉米供应紧张,企业缺粮情况严重这个你也是不能否认的。没错,我确实是不否认这一点,但是我想请读者听我从这几个角度去分析一下。

1、目前市场没有流动余粮的情况下,有价无市的情况下,收购价的涨跌其实无关重要。因为无论你收购价再涨,你也基本只能等待临储拍卖玉米的到来,因为市面无粮让你收购。

2、有读者可能会说,不止收购价,有的地区成交价也在上升。那么请你想想,在市面基本无余量的情况下,这些地区成交价上升,它的成交量是多少?量一定很少,因为市面上已经不剩下什么流动粮了。所以哪怕这么部分地区成交价上升一点,因为量实在太少,总得来说也是无关重要的。

3、从目前玉米期货价格分析,即使在这么多收购价上涨信息,各种涨价看升分析的出现之后,玉米价格也没有飙升,这是为什么?所有的分析都只是推测,最终市场只会按照最实际的情况反映价格,一旦价格跟主流分析配合不上,那么分析一定是出来问题的。所以,部分地区现货玉米价格上升不代表玉米的实际价格。

5未来走向分析

我们很早就知道,整个市场的大环境是处于供过于求的,因为临储玉米的超量导致国家不得不取消临储玉米政策,市场经历了一次暴跌,从那时候开始起,我们就知道市场大环境是处于供过于求的。但出今年4月份开始,玉米价格又开始慢慢地回涨起来,原因是市面流通玉米已经耗完,而临储玉米还掌握在国家手中,市场上没粮了,导致了供应的紧张,进而价格上涨。我们都知道,这是个阶段性的情况,等到今年9月10月新玉米收割上市,市场就会重新回到它该有的供过于求的局面。所以我们都在等,等这一轮的阶段性供应紧张过去。而随着国家临储玉米拍卖的出台到稳步进行,这样的局面又发生了一点变化,变成了临储拍卖量决定了市场是否供需平衡。所以我们在等待,等待拍卖结果的出炉,等待市场走势的变化。我们知道随着拍卖进行的次数越来越多,随着时间越来越接近9月10月,市场慢慢又会回归正常,回归大环境的供过于求中,但我们不知道这个时间是什么时候,这个转折在哪里。而随着昨天结束的第四次临储拍卖结果的出炉,笔者想说,转折已经出现了。前三次的拍卖成交量、成交率逐步上升,到这次第四次拍卖成交量、成交率的骤然减少,这就是一个转折。这个转折告诉我们从4月份到现在的供少于求的局面已经结束,市场需求已经少于临储拍卖量了。而从这次转折开始看以后,

上游供应端:在9月份之前的唯一供应端是临储玉米拍卖,而临储玉米的拍卖本质上有一个去库存的目的,所以不会骤然减少,至少也会维持需求端的供应量。而9月份之后新玉米上市就更加是供应量暴涨了。所以,从这个转折开始上游供应端在未来没有减少供应的可能性。

下游需求端:在临储拍卖玉米逐渐到仓和饲料小麦逐渐成为优势端取代饲料玉米的双重压力下,下游需求端在未来需求只会越来越小。

所以在这个转折以后,供应不减且到9月供应会暴涨,需求逐渐减少。这就是未来的走向。

综上,玉米空头最好的时期或已到来!



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