节后部分地区小麦价格提高，麸皮价格下滑，继续影响制粉加工利润的变化。随着春节消费高峰过去，面粉市场的变化也可能对后期制粉加工利润带来阶段性影响。从过去几年同期的情况看，节后1个月面粉价格均呈回落走势，累计跌幅普遍达到20～30元/吨。
小麦价格稳中略升面粉稳定
本周，山东济南普通小麦进厂价为2380～2400元/吨，河北石家庄2380～2400元/吨，河南周口2340～2380元/吨，与一周前基本持平；江苏徐州2400～2420元/吨，安徽宿州2400～2420元/吨，稳中略升。
监测显示，河北石家庄制粉企业特一粉出厂价为3100～3140元/吨，山东德州3120～3160元/吨，河南周口3060～3100元/吨，江苏徐州3100～3140元/吨，安徽宿州3080～3140元/吨，均与一周前基本持平。
预计3月麦价持续上涨乏力
节后农户售粮仍处于恢复当中，目前产区农户小麦出售比例在75%左右，与一周前基本持平，较1个月前提高1个百分点，较2015年12月初提高5个百分点。
监测显示，本周面粉加工企业平均开工率为53%，较上周上升1个百分点，较上年同期提高7个百分点。在小麦市场预期总体没有明显变化的情况下，制粉企业随用随购，本周库存指数45，继续低于50的常年同期平均水平。
考虑到备耕的变现需求，3月份农户售粮可能明显增加，在饲用需求仍受抑制的情况下，目前产区小麦、玉米价差仍处于600元/吨以上的高位水平，小麦价格持续上涨乏力。
冬麦陆续返青短期将遇降温
根据农业气象监测，近一周北方冬麦区气温正常或偏高1～2摄氏度，部分地区偏高2～4摄氏度，日照正常或偏多三至五成，大部无降水但土壤相对湿度普遍维持在60%～90%，适宜的光温水条件对冬小麦返青有利。全国冬小麦长势整体良好，一、二类苗比例合计99%，与去年同期持平。
临储拍卖成交继续低位好转
本周，国家临储小麦竞价销售共投放115.34万吨，成交7718吨，成交率0.67%。截至本周，2014年产政策性小麦累计成交670.5万吨。其中，江苏省累计成交378.11万吨，安徽省累计成交140.78万吨，湖北省累计成交36.83万吨，河南省累计成交114.78万吨，山东省全部流拍。
由于市场上流通供应量相对充裕，且政策性小麦销售价高于市场价，对用粮企业缺乏竞争力，短期内这一局面很难出现明显变化，预计政策性小麦成交量仍将维持较低水平。
粉企理论加工利润继续下滑
根据当前小麦及其产品价格测算，河北石家庄大中型面粉加工企业理论加工利润在32元/吨左右，山东济南57元/吨左右，河南郑州7元/吨左右，普遍较上周下降15元/吨左右，三地平均为32元/吨左右，低于去年10月份以来的平均值54元/吨，但明显好于上年同期整体亏损的局面。
麸皮连续回落后期仍将承压
本周三，河北石家庄麸皮出厂价940元/吨，河南郑州1010元/吨，山东济南980元/吨，江苏徐州1020元/吨，安徽宿州1040元/吨，普遍较一周前下降50~70元/吨。节后累计最多下降80元/吨，较去年12月份的阶段高点最高下降300元/吨。
近期国内麸皮价格稳中偏弱运行，主要原因是面粉加工企业开工率连续回升，企业麸皮库存明显增长，部分企业存在出货压力。
与此同时，目前饲料企业生产活动尚未完全恢复，原料需求有限，饲料原料采购需求多源于贸易商的备货。
节后畜禽存栏处于阶段低点，消费下滑，也对麸皮需求和价格构成较大抑制，在上半年畜禽存栏量仍将处于偏低水平的情况下，预计未来一段时间麸皮价格将维持弱势。
美麦期价弱势内外价差居高
在上周全面回落之后，本周美盘小麦期货价格跌势放缓或小幅反弹。
截至周三，CBOT小麦3月合约收盘报442.75美分/蒲式耳，较上周收盘价微降0.11%；KCBT小麦3月合约收报443美分/蒲式耳，较上周收盘价微涨0.11%；MGE小麦3月合约收报497.5美分/蒲式耳，较上周收盘价上涨1.69%。
近一周，美国小麦价格继续走低，其与国产小麦的价差再次扩大。监测显示，周三3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为187美元/吨，合人民币1224元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1653元/吨，较一周前回落30元/吨以上。广州港国产红麦价格为2550元/吨，美软红冬麦与其价差897元/吨，较一周前相应扩大，继续处于较高水平。在国内优质小麦需求相对强劲的背景下，国内外小麦价差持续高位将刺激小麦进口增长。（粮油市场报陈康）
