潘刚 ： 尊敬的陈院长、金所长、女士们、先生们大家早上好。非常高兴有这样一个机会和在座各位共同分享伊利集团在实战中的心得。我这里重点讲一下伊利正在推动的经济化管理。
肯定的讲，在市场经济蓬勃发展的今天，微利是众多企业面临的实际问题，管理是保证、创新是动力，伊利集团20多年来脱颖而出，引领行业不断扩大引领消费者需求，增强公司盈利能力，改变了中国乳制品行业的游戏规则，影响了中国几代人的生活方式。我们认为伊利持续的增长速度首先归功于行业需求量不断放大。所以说不管是身处一个高利润行业，一是低利润率的时代，商业的魅力就在于总有优胜者可以胜出。企业的生存现状和未来命运如何，重点看是否可以清醒认识到大的市场环境、把握主流趋势，从全局战略眼光出发，实施行之有效的管理创新，这是所有经营者都必须正视的课题。
伊利集团的经营发展历程就像一场马拉松比赛一样，我们首先规划自己的远期规划，这样每一个目标都是可预测、可控制、可实现的。然后在可持续发展的原则下，以百米冲刺的速度争取阶段性的胜利，所以伊利获得了一个又一个阶段性的成就。我们从一个区域性的乳业品牌成为中国乳业的首选品牌，又成为中国食品业的领导品牌，在本土竞争中取得了领先。下一个目标是进入世界乳业20强。2005年3季度止伊利主营收入超过50亿元，全面超过2004年全年水平，伊利股份五年入选上证50强。
我们的认识是在行业平均利润率降低的大环境里，企业的整体规模、管理水平和新品研发能力是增强企业竞争力的三大法宝。得液态奶者得天下，我们在世纪之交就率先大规模引进国外先进产品和技术，将液态奶的保质期延长了20多倍，从而由牛奶奢侈的营养品转为人们的生活必需品，中国的液态奶产销量占行业的50%以上。伊利集团也借液态奶开始了向大企业的跨越。99年伊利集团的销售额11.5亿，2001年27亿、2002年突破40亿，2003年以近63亿成为行业第一，2004年是87亿，今年三季度主营业务已经超过90亿。销售额与市场占有率每年都排在第一。正是主营业务的强大实力伊利还是独占鳌头。伊利集团原有的液态奶、冷饮都有重大的实力，液态奶连续五年产销量第一，冷饮连续十年产销量第一，今年第二季度奶粉产销量跃居第一位。近期以来酸奶产品的增长非常迅猛，我们也于今年设立了第五大事业部、酸奶事业部积极拓展市场。
伊利既拥有极强的抗风险能力也拥有非凡的竞争优势，我们担心公司因一些特殊情况受损时，伊利在大危机后实现了大增长。05年前三季度以自己的业绩巩固了自己的行业地位，没有经历过大风大浪的企业很难成熟和稳健。05年我们更专注于乳业发展，厚积薄发，品牌增长、市场价值的增长全面提速，体现了稳健的可持续发展能力。
05年伊利的利乐包产品率先突破100亿包。在保持利乐包产品领先优势的同时，成为全球最大的另外一种包装生产基地。伊利对全球范围内的资源整合初见成效。05年伊利主营收入将历史性突破百亿元，这对于伊利成为中国第一个世界级的食品品牌具有里程碑的意义。我们提出向管理要利润、全面优化资源配置，调整内部产品结构，并且深入推行经营管理、降低成本、同时全面提高执行力。我们认为伊利要保持可持续发展能力，成为世界级的企业还需要解决很多问题。在管理、营销和服务上，伊犁和全球一流公司相比还有差距，今年我们决心推行全球化管理理念，通过对原有制度流程进行全面深刻的梳理，伊利各事业部、各工作岗位在纵向挖掘和横向连接上都实现了超越，管理更加清楚，流程衔接效率大大提高，所有员工原来的自觉创新因此上升为一大重要工作内容。精确管理给伊利带来什么？积极开发二三级市场。在精确管理的作用之下，集团全局管理更加体现了协调和稳健的特点，伊利风格更加融入了经营元素，各大事业部进一步细分市场，现有渠道的快速渗透能力大大提高，二季度管理费用大大节约，通过进行更精细的管理，在效果最明显的工厂整体毛利提升超过6%，这样伊利2005年前三季度各大主要指标均创历史最好水平，主营业务收入、主营业务利润同比分别增长32%、33%，每股收益0.64元，全面超越04年全年业绩，超出外界此前所有预期。伊利的稳健成长让所有股东都非常放心。
我们相信精确管理将更加准确快速的服务顾客。包括行业提高的国际品牌与整体竞争水平，市场瞬息千变，机遇稍纵即逝，但是乳业是一个绿色产业、朝阳产业，伊利拥有综合的发展能力和核心竞争力，我们对未来充满信心，而且对未来发展作出了一系列判断和规划，已经逐步展开市场攻略，明年行业格局有这样几个特点：第一行业容量平均增长，平均毛利率下降，规模仍然是盈利的前提。大品牌的市场主导能力和市场集中度将进一步提高。第二随着行业政策的变化，消费意识的提高，资源型乳品企业会获得更大的话语权，常温奶、功能性牛奶、婴儿配方奶份额会有比较大的增长，市场开拓实力将决定竞争结果。第三从区域看长三角、珠三角、京津塘仍然是热点区域，从级别上看，二三线城市的营销效果将直接影响明年的市场占有率。第四普通液态奶量会加大，利润高的功能奶、奶酪产品将受到高端人群的欢迎。总量的提升是毫无疑问的。
伊利今年的资源整合动作是最大的，市场是大势，管理是保障、创新是动力，伊利有清晰的战略方向，我们在体制、市场、管理、营销、研发上的全面创新保证了公司不断发展壮大，成为中国食品业的佼佼者，伊利将再次加速冲向自己的目标。谢谢大家！
国内市场大豆价格走势回顾与后市分析
目前，国内大豆市场关注的焦点是新大豆上市。自9月底以来，国内大豆市场关注的焦点逐步向新豆上市方面转移。受此影响，黑龙江大豆现货价格急速下滑(如下图所示)，主要原因是新豆开秤价较低所造成的。从黑龙江地区新豆上市情况来看，新豆收购平均价格从9月下旬的2630元/吨下跌至了10月底的的2440元/吨，下跌幅度达到了190元/吨。而且，黑龙江地区的大型油厂、大连与北京地区的的大型油厂仍没有积极收购，东北以外地区的大型油厂虽然在黑龙江地区开始收购，但其大豆收购价格仅为1.195—1.22元/斤，与去年相比收购量也仅为去年同期的1/3。总体来看，新豆收购价格低于去年同期，收购数量低于去年同期，农民严重惜售，市场上买卖双方均持较为强烈的观望态度。
与此同时，今年国内豆粕价格表现持续低迷，其中9月份豆粕价格虽然一度随大豆价格小幅走高，但近期受全球部分地区出现禽流感疫情和我国进口印度豆粕等因素影响，豆粕价格出现了加速下跌。目前，蛋白含量为43%的豆粕山东地区报价为2440元/吨，江苏地区报价为2420元/吨，分别比6月份下跌了240元/吨和296元/吨。
另外，由于去年国内豆油市场积存了大量豆油和今年不间断的进口，使得国内食用油市场价格呈现出了从年初的高点快速直线回落的格局。至8月19日豆油价格下跌到了年内的最低点，其中河北、京津地区四级豆油的油厂出厂价格为5150元/吨，较年初的5980元/吨下降了13.9%；辽宁地区豆油价格为4980元/吨，较年初的5950元/吨下降了16.3%；广东地区豆油价格为4900元/吨，较年初的5980元/吨下降了18.1%。河北、京津地区一级豆油油厂出厂价格为5230元/吨，较年初的6250元/吨下降了16.3%；辽宁地区一级豆油价格为5100元/吨，较年初的6250元/吨下降了18.4%；广东地区一级豆油价格为5130元/吨，较年初的6400元/吨下降了19.8%。8月底9月初，国内由于节日前备货市场需求增大和国际市场豆油价格上涨作用，国内豆油价格出现了一波明显的反弹行情。河北、京津地区四级豆油油厂出厂价格达到了5200元/吨，反弹幅度接近1%；辽宁地区豆油价格达到了5380元/吨，反弹幅度为8%；广东地区豆油价格达到了5050元/吨，反弹幅度为3.1%。一级豆油出厂价格河北、京津地区为5430元/吨，反弹幅度达到了3.8%；辽宁地区豆油报价达到了5450元/吨，反弹幅度为6.9%；广东地区豆油报价为5350元/吨，反弹幅度为4.3%。但随着节日期间商家进货完毕，国内豆油价格一路下滑，当前山东地区一级豆油报价为5180元/吨，较9月份的高点5490元/吨下跌了310元/吨。
由于国内豆油和豆粕价格持续低迷，导致今年国产大豆的压榨利润大幅走低，进入下半年国产大豆的压榨利润大部分时间处于亏损状态，这给油厂带来了巨大压力，当前随着东北大豆的上市，国产大豆的压榨利润开始回升。受此吸引，后期油厂的采购力度将有所加大，并将支持东北地区大豆的收购价格企稳。
目前，随着国际市场大豆价格不断走低，我国进口美国和南美大豆的成本维持底部横向盘整格局，但由于我国大豆下游产品价格的跌幅更甚，进口大豆的压榨利润大部分时间处于亏损状态。今年6月至8月份，随着海运费的下降，我国进口大豆的压榨利润曾一度回升，但随后海运费的反弹和升贴水的上升使进口大豆的压榨利润又急剧下降。另外，由于南美大豆升贴水已经超越了美国的水平，这使得南美大豆的压榨利润一反常态地低于美国大豆，从这一角度预计，后期我国大豆的采购对象将逐渐转向北美地区。
国际市场大豆价格走势回顾与后市分析
2000年我国大豆进口量首次突破了1000万吨的大关，2004/2005年度进口大豆数量上升为2571万吨。总体来看，我国进口大豆具备明显的季节性特征。每年的10月和次年的2月份为低点，原因是10月份国内大豆压榨主要靠后期进口的南美大豆来满足，而美国大豆尚未运抵国内。2月份我国一般情况下正逢春节期间，国产大豆供应充足，豆粕消费又进入淡季，市场需求较弱。另外，每年的5月份也是一个季节性的次低点，这是因为美国大豆的进口进入尾声，而南美大豆尚未运抵国内所致。从下表可以看出，我国每年大豆进口的高峰从6月份开始7—9月份达到高峰。
2004/2005年度我国进口大豆数量为2571万吨，我们把每个月的进口量与往年的进口分布和大豆价格作以下对比分析：
通过以上对比分析可以看出，在去年10月份至今年7月各月，我国大豆进口量大多超出了大豆进口的月分布，这是年初支持CBOT大豆价格未能有效击穿500美分/蒲式耳关口的主要原因。同时，在南美地区出现干旱天气时，国内的进口买盘对CBOT大豆价格起到了推波助澜的作用。进入7月份以后，我国大豆进口速度较往年衰退，这是导致CBOT大豆价格从780美分/蒲式耳高位迅速回落的主要原因。
美国农业部(USDA)公布的大豆出口销售周报显示，在截至10月20日当周，2005/2006年度美国大豆对中国出口净销售34.72万吨大豆。当周对中国的大豆出口装船量为40.22万吨。截至10月20日，美国出口商累计对中国销售2005/2006年度大豆306.18万吨。其中累计出口装船139.78万吨，尚未装船量为166.4万吨。去年同期累计出口装船量为207.91万吨，尚未装船量为242.8万吨。自本作物年度开始，美国对中国的大豆销售和装运数量就落后去年同期，从我们我国进口大豆的速度和进口数量对CBOT大豆价格的影响关系来看，这对CBOT大豆价格而言绝对不是什么好兆头。
据美国农业部(USDA)10月12日公布的最新月度报告显示，预计美国2005/2006年度大豆产量为29.67亿蒲式耳，较上月报告上调1.11亿蒲式耳，低于市场平均预测的30.06亿蒲耳水平(预测区间为29.16亿—31.26亿蒲式耳)；预计平均单产为41.6蒲式耳/英亩，较上月报告上调2蒲式耳，与市场平均预测值持平(预测区间为40.5—43.3蒲式耳)；美国农业部意外调降了2005/2006年度的大豆播种和收获面积，分别由7310万、7220万英亩下调至7220万、7130万英亩；预计美国新豆结转库存为2.6亿蒲式耳，较上月报告上调了5500万蒲式耳，低于市场平均预测的3.04亿蒲式耳水平(预测区间为2.45亿—4.93亿蒲式耳)，主要原因是在提高产量的同时调降了大豆期初库存4000万蒲式耳，并增加了压榨量1000万蒲式耳。从全球大豆供需情况来看，2005/2006年度全球大豆期初库存减少144万吨，产量增加415万吨(其中美国增加301万吨，阿根廷增加150万吨)，需求增加66万吨，期末库存增加249万吨。报告意外的没有调低巴西大豆2005/2006年度的产量预期。而对于中国大豆市场，报告提高了中国大豆进口量50万吨达到了2750万吨，提高中国需求30万吨，从而使2005/2006年度期末库存提高到了410万吨。在报告出台之前，从9月中旬开始市场上对美国大豆产量提高的传言便开始影响市场价格，而逐周上升的美国大豆优良率以及大豆收割区的超水平高产信息已经把大豆价格一步步压低，在月报公布前各机构几乎一致认为农业部将调高产量预测值，区别仅在于量的多少不同而已。但10月份的报告关于产量和库存的数据低于市场预测，报告出台之后，CBOT大豆价格当日上冲了25美分。
从目前美国大豆已经完成收割的地区的情况来看，大多数收割结果显示单产好于或者大大好于预期，有些地方的收割显示单产高于预测5蒲式耳甚至10蒲式耳，而且大多数情况下单产都好于去年。当前一些分析师预测今年美国大豆平均亩产将可能达到42蒲式耳。
未来影响大豆市场的主要因素
当前以及未来一段时间，影响国内外大豆市场的最为重要的因素是：1.中美新豆收获上市情况；2.南美大豆进入种植期，市场对种植面积的预期以及天气的变化情况；3.禽流感疫情对全球大豆需求的影响情况。
总体来看，我国和美国大豆的收获与上市较为顺利，然而受两次飓风影响，美国大豆出口由于港口聚集地美湾地区遭到严重破坏使得出口一度停滞，至今大部分运能还没有得以恢复，美国大豆出口严重受阻使美国大豆市场现货压力凸现。与此同时，丰收和逐步显现的仓储问题也使得美国内陆大豆现货价格一直处于弱势状态。另外，港口的出口不畅还增加了大豆供应商交付的风险。据了解，飓风造成很多内陆驳船沉没，导致内陆运河运费高企，内陆河运费高企增大了出口成本，也相对的减少了大豆的外运数量。市场预测美国农业部将在11月份报告中调高大豆的总产量，同时减少出口的需求。
从理论上来讲，如果美国大豆出口受阻，那么巴西和阿根廷大豆的销售应该好一点，但事实并非如此。根据ABIOVE统计，巴西新豆的出口注册数量为125万吨，虽然高于去年同期的56.6万吨，但却分别低于前两年的312万吨和456万吨，巴西大豆今年的出口销售再次延缓。据了解，巴西农民出售大豆的积极性不高，巴西咨询机构AgRural公司统计，巴西目前仍有950万吨大豆没有出售，约占今年巴西5100万吨大豆产量的19%，去年同期巴西大豆销售进度为92%。巴西货币雷亚尔的走强让巴西的农民只有选择失望和惜售，当前巴西雷亚尔兑美元汇率保持在2.25:1左右的高水平，今年巴西新豆的平均种植成本为665美元/公顷，较去年大幅增加165美元/公顷，巴西农民以新年度减少大豆种植面积的可能性较大。另外，巴西农民由于资金紧缺的原因不仅会减少大豆的播种面积，而且将削减化肥用量。
目前，新一轮禽流感疫情正在全球蔓延，亚洲、欧洲、非洲等地都笼罩在恐慌之中。禽流感疫情的蔓延将对豆类消费构成打击，如果后期禽流感疫情不断在新的国家被发现，并且出现国家之间限制进出口禽类产品，那么禽流感对大豆市场消费的打击将是非常巨大的。中长期看，由于候鸟传播途径的不可控制，禽流感疫情在全球大范围蔓延的可能确实比较大，但禽流感疫情能否成为人类的致命威胁，关键看抵抗禽流感的药物能否在禽流感疫情蔓延开来之前足够生产。现阶段禽流感疫情在全球范围内蔓延对人们所造成的影响仍局限在心理方面。截至目前，禽流感疫情还没有严重发展，全球各国包括我国都采取了严厉的措施应对禽流感疫情的可能爆发。因此，如果全球应对禽流感疫情措施有力，在后期其对豆类产品价格的利空影响自然就会消失。不过，作为长期存在的利空影响因素，禽流感疫情会随着事态的发展不定期地对豆类价格构成利空冲击。
结论：虽然当前突发的禽流感疫情和CBOT大豆市场上基金持仓的方向发生了转变，并给大豆市场价格蒙上了一层阴影，但我们预计大豆价格走势在后期仍会面临转机，其理由如下：1.黑龙江大豆价格基本上已跌到了农民的种植成本附近，随着国产大豆压榨利润的回升，东北新豆收购活动将日趋活跃，这有利于东北地区大豆价格企稳；2.按照我国进口大豆季节性变化特征，在10月份进口数量达到谷底以后，11月份和12月份将迎来一个次级进口高峰，这将对美国大豆价格形成一定的支撑作用。同时，我国东北地区每年冬季的运输瓶颈也会迫使大豆压榨需求转向进口大豆；3.压榨利润的回升将为油厂提供采购和生产动力；4.美国港口运输恢复和内河运费的下降将促使美国大豆出口速度提升；5.在北半球大豆产量落实之后，南美大豆种植条件开始引起市场关注，鉴于去年的教训，今年市场对南美大豆产区的天气的炒作有可能提前；6.从今年和去年全球大豆市场的供需状况对比来看，不支持CBOT大豆价格跌穿500美分/蒲式耳。
从CBOT大豆价格走势来看，在11月中旬以前，CBOT大豆价格在550—620美分/蒲式耳区间维持振荡走势的可能较大，市场当前现实存在的诸如禽流感疫情、收获压力等利空因素使得价格暂时难以突破620美分/蒲式耳的限制。但市场对大豆供应减少的预期以及生物柴油概念的炒作，以及供应状况略紧张于去年的现实也使得大豆价格难以跌破550美分/蒲式耳。笔者认为，最终CBOT大豆价格将结束自6月份以来的下跌行情并展开一波幅度较大的上涨行情，估计上涨行情启动的时间大约在11月中旬前后。
现阶段连豆价格受到国内大豆进口量保持较高水平、国内养殖业低迷、国内榨油行业总体不景气等利空因素影响走势相对较弱，估计在底部盘整的时间可能会长于CBOT大豆，后期在市场上利空因素被消化之后连豆价格将出现上涨。
