寻找解决中小企业融资难路径时，不能只盯着银行，而要着眼于构建有效的、立体式的、多层次的融资系统。
在直接融资方面，我们谈论得较多的是设立二板市场和发展风险投资，而忽视目前已有的产权市场。中国财政部等部门应当尽快将产权市场的发展列入议事日程，通过试点的办法渐进式地推动产权市场向柜台市场过渡。
多年来，中小企业似乎一直不能改变自己的尴尬局面，明明是经济发展中最活跃的部门，却备受融资难的困扰。据中国国家信息中心和国务院中国企业家调查系统等机构的调查，中小企业短期贷款缺口大，长期贷款更无着落。81%的中小企业认为，一年内流动资金部分或者全部不能满足需要，60.5%的中小企业没有1-3年中长期贷款。正因为如此，人们在呼吁解决中小企业融资难时，将矛头对准了商业银行，尤其是国有商业银行，认为正是他们的惜贷造成了中小企业融资难。
国有银行惜贷为哪般?
国有商业银行不给中小企业贷款是否一定不对呢?笔者以为，未必如此。随着市场的发展，市场越分越细是必然的趋势。在细分化的市场上，任何金融企业都不可能去占领所有市场，只能选择其中的一些市场。国有商业银行及一些全国性的股份制商业银行以城市和大型企业、优质客户为目标市场、目标客户群，是他们自主选择的市场战略，除非他们的股东，外人难有干涉的权利。现在国有商业银行对资产质量的追求胜过对利润的追求，惜贷之下，对中小企业的贷款更是慎之又慎。这是体制造成的。经营者在这样的体制下，作出这样的选择，也很难说他们不对。所以，很难寄希望于大银行在中小企业融资上发挥大作用。
多样化的市场需求需要多层次的市场去满足。因此，不少经济学家一直在呼吁发展民营银行、缓解中小企业融资难。他们往往搬出两个成功的案例来为自己佐证。一是浙江台州路桥区的2家民营信用社办得相当不错，存款占当地金融机构存款总数的55%，不良资产率不到2%;二是西班牙蒙德拉贡合作社联合体于1959年创办了一个蒙德拉贝劳动人民储蓄银行，目前这个合作性质的银行已有资金70多亿美元，有效缓解了各个合作社发展中的融资问题。但另一些经济学家认为，民营银行极易引发金融危机，并以智利的例子来说明。智利1975年开始大力推进银行私有化运动，很快陷入了严重的金融危机。应当说，智利之所以出现金融危机，关键之处是监管没有跟上。
融资渠道需要多元化
其实这些年为解决中小企业融资难，我们已想了很多办法，例如鼓励商业银行增加中小企业贷款，但效果并不是很好。现在国家开发银行又酝酿通过中小城市的商业银行向中小企业进行转贷，但受规模限制，其作用的发挥也有限。目前，中小企业已有800多万户，占企业总数的90%，中小企业分布范围又相当广，因此，寻找解决中小企业融资难路径时，不能只盯着银行，而要着眼于构建有效的、立体式的、多层次的融资系统。
从大的方面来说，融资的路径无非是间接融资和直接融资两种。全国的11500家农村信用社几乎遍及每个乡镇，中小城市还有3240家城市信用社，他们都非常贴近中小企业。在间接融资方式上，除了通过市场化手段引导金融机构增加中小企业贷款外，考虑到中小企业大多在农村、中小城市，应当充分发挥信用社对中小企业的支持作用。信用社虽然扎根于社区、县城和乡镇，经营灵活，但名义上说是社员自助型的金融机构，实际上社员作不了主，存在国有商业银行同样的缺陷，必须对其进行改造，解决其产权缺陷和治理结构，使之成为商业化的、社区型、县区型、镇区型的合作银行，从而更好地服务于中小企业。
产权市场亟需壮大
在直接融资方面，我们谈论得较多的是设立二板市场和发展风险投资，而忽视目前已有的产权市场。别说二板市场一时还不能建立起来，风险投资发展不快，即使这两个融资市场建立起来了，也只能满足部分已进入成长阶段的中小企业，更多的中小企业得通过别的融资渠道来解决自己的"无米之炊"。在考察美国等国家中小企业发展时，我们发现纳斯达克等众多柜台市场起到了重要的推动作用。中国产权市场设立20年来，期间虽然走过一段弯路，总想往股票市场靠，结果产生了一定的风险，但矫正之后，中国的产权交易所达到了200家，分布于各省市县，经营上也渐趋成熟，在产权转让融资方面发挥了重要的作用，完全可以把产权市场改造为柜台市场或三板市场，为中小企业融资开辟一个渠道。中国风险投资发展缓慢的一个重要原因是缺少退出平台，柜台市场的另一作用就是搭建退出平台，而且，柜台市场还能起到为二板市场、主板市场输送成长性、成熟性企业的作用，形成良好的融资循环。将产权市场改造为柜台市场，并不存在法律上的障碍，新近颁布的《中小企业促进法》明确规定，"国家采取措施拓宽中小企业的直接融资渠道，积极引导中小企业创造条件，通过法律、法规允许的各种方式直接融资。"所以，中国财政部等部门应当尽快将产权市场的发展列入议事日程，通过试点的办法渐进式地推动产权市场向柜台市场过渡。
中小企业的工业产值、利税和出口额分别占全国的60%、40%和60%左右，中小企业还提供了85%的城镇就业机会和75%以上的GDP。说起来，谁都知道中小企业已成为支撑经济发展重要力量，但在构建中小企业融资体系上却没有全力以赴，以至于中小企业融资瓶颈始终难以打破。希望有关方面在解决中小企业融资难问题上积极一点，视野宽一点，尽快将多层次、立体式的融资体系构建起来。
信用基础有赖自身构建
信用是融资的基础。中小企业本来的信用等级就差，为数不少的中小企业还为避税而做假账和以现金方式交易，明明经营情况还不错，但账面上反映的要么是略有盈利，要么是亏损，导致其信用更差;而以现金的方式交易，导致信用记录不健全，同样不利于信用评定，因此，融资难，也有中小企业自己的责任。所以，中小企业的眼睛不能只盯着别人，也得想想自己怎样打造好信用。
