本月18日，证监会一纸批文正式面世，深交所重新开板的传闻终于有了明确结果。虽然与人们期待的创业板有很大出入，但重新开放上市通道的深交所还是让许多急于融资的中小企业看到了希望。
那么，新开放的中小企业板对处于低潮期的风险投资业有何影响，科技型中小企业能否如愿登上这一令人期待的融资平台？
科技企业：希望与失望
“中小企业板的推出，让仍处于成长期的企业有了新的希望。”沈阳北高新技术系统控制有限责任公司董事长刘英杰表示。从起步到成长，中小科技企业面临的最大瓶颈是资金问题。而中小企业板块的设立，对于中小科技企业融资有重要的意义。
“该板块的设立，给中小企业提供了一个奋斗目标，这无疑是一个巨大的鼓舞。”他同时表示，“虽然目前公司的实力还无法申请上市，但肯定会朝着这个目标前进，通过提升自身实力和赢利水平，为2至3年后上市做准备。”
此次深圳新开的中小企业板名称并非叫做“科技板”。按照《深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案》对该板块的定义“中小企业板块主要安排主板市场拟发行上市企业中流通股本规模相对较小的公司在该板块上市，并根据市场需求，确定适当的发行规模和发行方式”，文件中显然未提及对科技企业的特别照顾，这让曾对深圳开设创业板抱有深切期望的科技型企业多少有些失望。
北京海兰信数据记录科技有限公司董事长申万秋认为，如果为了规避风险，而将上市标准放在本身就已经发展成熟，具有较高赢利水平且规模较大的企业上，将与当初鼓励企业创新、快速发展的初衷不相适合。
因此，申万秋建议，在未来的中小企业板中，科技型企业上市能获得更多倾斜，在“具有较好成长性和较高科技含量的中小企业”的框架下，应选择那些有发展、有赢利潜力的中小企业，而不是以现在是否赢利为标准。证监会应至少确立10%至20%的小型科技企业上市，为有融资需求的小企业树立榜样。
创投业界：并不“感冒”
乍闻深圳中小企业板推出，许多人预言“创投业的春天来了”。然而记者在实际采访中却了解到，许多风险投资界人士对此并未表示出特别的兴奋。
“中小企业板的推出，短期来看还不会对创投业产生什么影响。”作为北京市创投协会的发起人之一，科技部条件财务司调研协调处李爱民处长这样认为。李爱民的观点代表了许多创投业内人士的看法。
“深圳准备推出的中小企业板仍然没有解决全流通问题。风险投资赢利的一个重要方式就是资本溢价退出，法人股无法上市流通堵住了风险资本退出的渠道。企业上市了，当然对企业自身发展有好处，但风险资本无法兑现资本增值利润，也就无从谈起滚动投资。”
李爱民告诉记者：“就目前了解的情况来看，创投机构还没有因为中小企业板的推出而制定增加对外投资的计划。这几年，风险投资日趋理性，投资范围不再仅仅局限于高科技领域，而是更注重企业的成长性，从这一点来讲，创投公司在行业选择、对外投资力度上，短期内不会有太多变化。”
“推出中小企业板主要表明管理层的一个态度。”李爱民认为，这可以看作是国家推进资本市场改革的一个渐进步骤，以后随着情况发展可能会有全流通、降低上市门槛、向科技型企业倾斜等新举措，所以从长期来看肯定是利好，但短期内效果还不明显。
券商：中小券商是主力
前几年，券商一直是创业板的主要推动者。上创业板的企业由于赢利能力等方面的原因，需要券商进行包装，也就更愿意付出较大比例的承销费用。那么，此次开设的中小企业板对券商而言，是否也会出现同样的机会呢？
记者采访了南方证券投行部的总经理柴育文，他认为，由于中小企业板采用与主板相同的上市规则，同样需要占用券商通道。对于大型券商来讲，通道比较紧张，以大项目为主，募集资金量大，高投入需要高产出的回报，而这些上市的大企业在行业中处于龙头位置，相对风险比较小，投入大型企业在同样占用上市通道的情况下，券商可以拿到更多的承销费，所面临的承销风险也小。
柴育文分析，今后券商在对待深圳和上海两市的态度上会出现分化。由于中小型券商在争取大项目上比不过实力大的券商；中小企业板的发行节奏也肯定比现在的上海市场快，所以，预计今后中小券商将成为深圳新开设板块的承销主力。
此前，创业板曾考虑过上市公司普遍规模较小而采取打包上市的方案，也就是几家公司同时上市，占用券商一个通道。那么，今后的中小企业板会不会采用这种方式？柴育文表示：目前处于通道制和保荐人制的并行阶段，按照现有的制度既要占有通道，同时又需要保荐代表人来保荐，这肯定是毋庸置疑的。中小企业板块将不会采用打包集中发行的方式，至少在板块启动初期不会采用。
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