受外围木薯淀粉供应紧张及下游需求企业补库带动，淀粉行业库存再创年内新低，再加上前期市场对11月15日之后环保限产形势趋紧的担忧，带动上周玉米淀粉现货价格大幅飚升至2500-2550左右，但好景不长，当前国内玉米淀粉市场逐步回归理性，据天下粮仓调查，截止今日(11月15日)，山东及河北地区玉米淀粉价格在2470-2550元/吨，部分企业较前一交日回落20-50元/吨，市场淀粉价格出现回调，业内人士也在暗想：淀粉市场大涨行情是否已结束???笔者认为，淀粉此次上涨基本暂已告一段落，具体分析如下：
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环保炒作结束，市场暂回归理性
前期朋友圈被一则“京津冀及周边地区秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案”霸屏，据说11月15日起华北环保检查可能从严，在环保的炒作下，销区客户也加紧备货，以防后期出现“有钱无货”的现状，但目前已到15号，据天下粮仓调查，目前华北地区淀粉企业开工并未受环保影响，而出现大面积停产、限产的现象，目前淀粉企业依旧处于正常开工的状态，预计本周淀粉企业开工率依旧在81%左右，环保炒作或暂结束，令市场暂回归理性。
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淀粉高价位成交乏力
受前期淀粉持续上涨的影响，下游企业也纷纷补库存，据个别淀粉企业了解，目前企业还有两千四百多价位的合同尚未执行完毕，下游企业前期偏低价签单较多，目前对于高价采购已回归理性，且深加工补贴政策尚未落地，暂也多采用随采随用策略，跟淀粉企业沟通，发现“当前企业是低价不卖，买家高价不买”，高价位成交也是较为乏力，部分暂处于僵持状态。
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淀粉供应仍充裕
据调查数据显示，截止2017年9月底全国统计在内的103家玉米淀粉加工企业玉米加工能力为4866万吨/年(含淀粉及部分淀粉糖加工企业)，厂家主要分布在华北及东北。另外2017年第四季度淀粉加工行业可能再新增玉米加工能力800万吨/年，(但不排除其它不可控的因素导致计划有变化，新增不了这么多)，由上可以推算出2017年底国内玉米淀粉行业粉加工玉米产能将达5666万吨/年，按淀粉70%出率来算，淀粉的产能在4000万吨左右/年，按开工率75%核算，玉米淀粉产量将达近3000万吨/年，因此可见，国内玉米淀粉供应仍充裕。
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总的来看
此轮淀粉飚涨主要受环保题材炒作及行业库存持续低位、物流资源紧张因素影响，淀粉价格高位运行，创年内新高，但大涨后买家观望态度浓厚，增量需求放缓，加之目前环保暂未给淀粉行业带来明显影响，且受近期玉米淀粉利润较高刺激，行业开工率依旧处于高水平。据调查的60家玉米淀粉加工企业，截止11月15日当周(第46周)玉米淀粉企业淀粉库存总量达36.595万吨，较上周32.53万吨库存增加4.065万吨，增幅为12.5%，企业库存有积累预期，因此，笔者认为，此轮淀粉再涨的概率不大，今日(11月15日)部分淀粉已经出现回调，但因部分企业仍有合同尚未执行完毕，可售货源有限，暂或令其难大跌，预计后期淀粉价格或将震荡缓慢回调。由于环保检查随时可能再成为热点，仍需密切关注，如果环保检查严重影响开机率，盘面还会有所反复。注意随时调整操作策略。
