随着市场化主体粮源采购得到阶段性满足，新麦市场价持续徘徊于托市收购价附近，进一步促进粮源流入托市库存。新麦价格整体平稳的背后，是流通市场麦市供需格局发生微妙变化。后期随着面粉企业自身库存粮源消化，小麦加工需求回升，以及流通市场粮源持续大量进入托市库存，新麦有效供给能力将面临严峻考验。
新麦市场化采购动力减弱
当前，国内主产区新麦收购市场如火如荼，部分地区新麦收购已接近尾声。随着产区储备粮补库基本结束，加之粉企新麦采购告一段落，托市成为主产区新麦主要流向，区域间及品种间不同的供需格局，也使得麦价走势分化，但受仓容整体充足、新麦品质整体提升等因素影响，分化程度明显弱化。国内主产区夏粮收购启动1个多月以来，呈现“产量高、质量好、价格升、进度快、收入增”等新特点。
截至7月5日，主产区累计收购小麦3679万吨，同比增加1126万吨。其中，6月11日～15日新增收购量650.2万吨，6月16日～20日新增收购量727.7万吨，6月21日～25日新增收购量609万吨，6月26日～30日新增收购量639万吨，7月1日～5日新增收购量416万吨。当前托市收购量主要集中在苏皖豫地区，且其收购进度也明显快于其他主产区。
随着市场化主体粮源采购阶段性得到满足，国内麦市行情呈现震荡态势，市场购销主体心理发生分歧。据市场监测，截至7月上旬，新麦到厂价：江苏淮安淮阴地区为2380～2420元/吨，安徽阜阳界首地区为2380～2400元/吨，河南周口沈丘地区为2360～2380元/吨，河北石家庄赵县地区为2440～2450元/吨，山东聊城临清地区为2420～2440元/吨。
临储麦阶段性流拍或成常态
由于2017年产小麦进入托市库存，一定时间内难以有效流通市场，国家临储小麦投放以2014、2015年以及2016年产小麦为主，虽其周度投放量处于高位，但其质量不能满足用粮企业要求，更无法与2017年产小麦相比。
据统计，6月以来国家临储小麦拍卖市场累计投放粮源1823.7222万吨，实际仅成交21.1198万吨，平均成交率1.16%，周度成交均价2432～2500元/吨。
从国家临储小麦主要年份成交情况来看，2013年产国家临储麦连续6周流拍，2014年产国家临储麦成交量4.9773万吨，2015年产成交量3.5005万吨，2016年产成交量10.3769万吨。
据统计，截至7月上旬，国家临储小麦剩余库存数量为5617万～5717万吨，同比高1739万～1839万吨。
其中，江苏地区剩余库存量846万吨，同比高64万吨;安徽地区剩余库存量1290万吨，同比高388万吨;河南地区剩余库存量2771万吨，同比高952万吨。由于面粉加工企业新小麦使用比例不断增加，新麦将逐步成为粮源供给主渠道，“质价”劣势将使国家临储小麦成交阶段性处于低迷格局，“去库存”进程将明显放缓。
粉企主动下调新麦收购价
当前国内面粉消费处于淡季，加之粮源加工成本整体下降，使得面粉市场价格呈弱势运行态势。由于流通市场粮源阶段性供给充裕，以面粉加工企业为代表的采购主体放缓粮源采购节奏，甚至下调收购价。国内面麦均价的价差在近期持续扩大之后有所回落，据统计，截至7月上旬，国内特一级小麦粉与三等白小麦均价的价差为1020～1025元/吨，较6月中旬回落45～55元/吨。
国家发改委价格监测中心数据显示，截至7月上旬，国内36个大中城市富强粉零售均价为2.72元/斤，标准粉零售均价2.37元/斤。因面粉市场价格持续下跌，出于成本考虑，面粉加工企业挺麸皮意愿明显增强。与此同时，饲料原料价格上涨给麸皮市场带来利好支撑。但当前国内肉禽消费处于淡季，养殖户补栏积极性仍较低，饲料终端需求恢复较为缓慢，在缺乏需求支撑的情况下，麸皮上涨空间受限。
国内麦市平稳之中寻“方向”
国家粮油信息中心预计，今年国内小麦平均单产为715斤/亩，总产达到2584亿斤，同比均有所提高。由于苏皖等产区小麦托市收购进度较快，加之新麦市场收购价持续在托市收购价附近徘徊，在面粉企业新麦库存数量充裕的情况下，有利于小麦大量流入托市库存，这将进一步降低后期新麦市场的有效供给能力。新麦价格整体平稳的背后，是流通市场麦市供需格局发生微妙变化。
后期国家临储小麦拍卖底价难以明显下调，意味着新麦价格仍具有一定的上涨空间，尤其是部分区域大量新麦进入托市库存，或将导致其后期面临粮源有效供给不足，推动麦价上行至高位以改变供需格局。
由于食品质量要求较为严格，在国内麦市结构性矛盾凸显的情况下，新麦市场供需格局对麦价走势的影响度明显提高。建议持粮主体保持合理的价格预期，尤其在新麦产大于需且面临政策调整的情况下，以动态的视角来看待麦市阶段性供需格局变化，顺势而为，锁定利润，规避后期因供需格局之外的不确定性所带来的市场风险。
