近期国内外小麦市场备受关注，加拿大和美国春小麦产量前景暗淡推动CBOT小麦价格一年来首次突破5美元大关，连续3个交易日涨幅超过5%更是反映出在美小麦种植面积创纪录新低之后，天气波动对产量前景的影响尤为关键。国内小麦期价呈现出底部略有抬高的走势，但相对外盘的强劲上涨而言表现明显偏弱，连续两个交易日的高开低走显示出盘面上方抛压较重，目前仍旧运行在2600元/吨下方。
国际小麦价格大涨
6月份以来，国际小麦价格大幅上涨近30%。美国预计全球小麦产量将出现5年来的首次下降，全球小麦供应过剩可能已经见顶。目前许多分析预测机构的春小麦单产数据已经在40蒲式耳/英亩或低于40蒲式耳/英亩，弃收率可能高企，加剧春小麦减产的可能性。美国光晕商品公司预计春小麦的产量可能低于4亿蒲式耳，这将是1988年以来最低水平，从而使市场进入极端的需求调配模式。而投机基金更是几乎将CBOT小麦市场的空单全部平仓。进入7月份以后投机基金净持仓很有可能空翻多，成为CBOT小麦市场的净多头，反映出市场情绪的快速转向。
国际市场进入天气炒作期
目前，国际小麦市场的天气炒作正在如火如荼的展开。美国产区方面，大平原及密西西比河谷地区，各地降雨量均不大，北部平原地区的降水整体有利于农作物的生长。但南北达科他趋于炎热，不利于土壤墒情，可能造成单产潜力继续下降。
欧洲产区方面，6月份的高温干燥天气威胁农作物单产潜力。上周法国地区的过量降水对成熟小麦产生一定不利影响，德国、波兰以及罗马尼亚虽有降雨发生，但整体有利于作物生长。
整体来看，由于欧洲大部分的收割工作要到7~8月份进行，目前正处于灌浆期，天气变化仍是影响小麦单产的重要因素。澳大利亚气象局6月29日发布的报告称，7~9月份期间，天气将持续干旱高温，加剧新季小麦作物的生长压力。可见，全球小麦从美洲到欧洲再到澳洲，高温干旱天气已然对当地小麦的单产潜力构成不利影响。
国内价格竞争优势明显
国内市场来看，截至7月5日，国产二等小麦的价格集中在2360~2420元/吨，国产小麦价格与美国小麦相比竞争优势明显，进口小麦利润缩水，超配额进口情况或将减少。从国家抛储的角度来看，截至6月27日当周，临储进口小麦计划拍卖数量为14.4万吨，延续了5月下旬以来单周14万吨以上的计划拍卖量，实际成交1600吨，成交率仅为1.1%，成交均价为2500元/吨。截至6月27日当周，安徽地区计划拍卖小麦数量为71.3万吨，全部流拍。截至6月29日当周，河南地区计划拍卖小麦数量为60.5万吨，实际成交3421吨，成交率仅为0.56%，成交均价为2500元/吨。政策小麦拍卖的低成交与当前小麦正处于收购季不无关系。
极端天气推迟收购进程
6月份以来，天气因素对收购进展产生一定不利影响。6月下旬南涝北旱现象明显，7月份以后，虽然南方雨势逐渐减弱，但是受到前期数轮强降雨影响，大部分产区湿度较大。
持续极端天气延迟了小麦的收购进程，统计局数据显示，截至6月25日当周，主产区小麦累计收购2624万吨，虽然同比增加1061万吨，但周度收购量为609万吨，较前一周下降119万吨。同时，极端天气也导致面粉需求不佳，制粉企业开工率下降，麸皮供应紧缺推动价格大幅上涨。面粉降价基本上与麦麸价格上涨相抵，支撑了小麦的加工利润。
综上认为，目前国内外小麦市场冰火两重天，国际市场天气炒作推升小麦价格大幅飙升，国内小麦市场虽然也受到天气因素的影响，但仅限于对小麦收割进度和品质的影响，后续影响有待观察。同时小麦收获季面临大量上市的压力，面粉企业开工率下降也难以消化供给端庞大的增量，但托市收购启动对小麦市场价格构成支撑。国内小麦价格难以出现如国际小麦大幅上涨的局面，或将进入上有压力下有支撑的区间震荡阶段。
