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中国首只葡萄酒基金即将诞生

时间:2011/8/26 8:59:49 来源:华夏酒报

    在国际葡萄酒基金如火如荼的势头下,中国首只葡萄酒期权私募基金——鼎红基金也即将面世。该基金的问世,将成为中国葡萄酒投资市场一个新的里程碑。

    应运而生

    鼎红基金近日已获得监管部门批准,其总规模为10亿元人民币,一共5期,每期为2亿人民币,计划9月3日、4日分别在北京、上海两地进行推荐路演,首期2亿元将于9月底募集完成,将用于投资法国波尔多和勃艮第两个葡萄酒产区的佳酿。

    近年来,中国葡萄酒市场不断升温,推动法国名庄葡萄酒的价格屡创新高,同时也带动了各种与葡萄酒相关的投资行为。随着越来越多的中国人将拥有精品葡萄酒视作一种身份的象征,并将葡萄酒投资作为对抗通胀的方式,各类葡萄酒投资在中国市场的发展将更加风生水起。

    据国际葡萄酒及烈酒研究机构IWSR预测,2009年—2013年,全球葡萄酒消费量有望增长幅度达到31.58%,而中国葡萄酒年消费量将达12.6亿瓶,成为全球第七大葡萄酒消费市场。

    国际先进模式

    葡萄酒投资基金是将投资者的资金集中在一起,用来买入葡萄酒并进行交易以期获利。目前,国内市场上仅有一些具备葡萄酒投资概念的投资产品,但并未形成真正在公开市场上投资的机制。比如,张裕爱斐堡和工商银行联手推出的张裕爱斐堡期酒理财项目,法国兴业银行推出的极致葡萄酒基金等。这些葡萄酒基金一般只针对私人VIP客户和内部销售,且在发行之初就被抢购一空。而鼎红基金作为中国首只葡萄酒期权私募基金,将采用英国佳酿基金(Vintage Wine Fund)等全球10年来最著名葡萄酒基金的运作模式,其限定个人最低投资额为100万元人民币,机构最低投资额为1000万元人民币,投资锁定期为5年,投资标的包括现货葡萄酒和期酒,分别占60%和40%。

    该基金联合创始人之一凌志君表示,最大挑战在于让国内投资者认可这一投资方式。“他们认为2亿元人民币的投资是不够的。因此我们不得不进行解释,我们的投资不可能一步到位,随后将逐步增加投资,这样更有利于规避风险。”

    泡沫?机会?

    时任上海太平洋资产管理公司董事长的凌志君只是一位业余爱酒人士,该基金的实际运作者是法国波尔多著名酒庄、销售商Etablissements Jean-Pierre Moueix的中国首席代表张言志。

    该基金表示,其预期年净回报率可达到15%,这对于身处通胀时代的中国投资者颇具诱惑力。

    眼下,中国股市已连续两年陷于低谷,房地产投资受到政策不断打压,赴海外投资也受到严格限制。

    中国已经对全球葡萄酒市场产生了巨大的影响,在欧洲、北美等成熟市场遭受经济危机后葡萄酒需求下降的同时,中国市场却推动佳酿市场创出历史新高。一些分析人士担忧,中国人对波尔多佳酿的空前热情可能会引发“波尔多泡沫”,他们只注重酒庄名头而非葡萄酒质量,长此以往将不利于葡萄酒市场的健康发展。

    但凌志君表示,该葡萄酒基金将致力于提高中国人对精品葡萄酒的品鉴能力,并不仅仅局限于提供一种好的投资方式。

    相关链接:

    目前,在全球范围内,大约有20家葡萄酒投资基金在开展业务,其中著名者除了英国葡萄酒投资基金(Vintage Wine Fund )外,还有优酒(Premium)基金、佳酿(Vintage Wine)基金、好酒基金(Fine Wine)以及德国的瓦尔瑞-沃诺·维申(Valveri VINOvation)基金。尽管它们对葡萄酒的投资各有侧重,但是跨越行业的合作却是这些基金的共同特征。

    葡萄酒投资基金:正如名称的“朴实无华”,其网站也体现了英国人一贯严谨、实在的风格:白蓝相间的主色调,严肃得像算术课一般直率的说明文字,以及快捷的页面反应速度。该基金隶属于安披罗(Anpero)资产有限公司,成立于2003年,是最早在Liv-ex平台上运行的基金之一,并由Liv-ex进行认证(存酒皆为Liv-ex100成分酒)。从2003年起,它每年都推出以五年为期的英镑理财品种,大多录得了两位数的年化收益率。目前,葡萄酒投资基金正以其卓越、专注的表现,受到了客户和媒体的肯定。
   
  优酒基金:这是一只注册地为新加坡的葡萄酒投资基金。在清一色欧美面孔的葡萄酒界,该基金的存在不能不说是亚洲力量兴起的现实展现。值得一提的是,它也是国际葡萄酒投资基金中唯一有中文网站的公司。它的投资方式主要是私人股权合作制,与目前中国的封闭式基金十分相似:投资者在签订协议后,将资金存入指定银行账户,基金方再将其购买名酒佳酿,到期后卖出名酒变现,本利一并还给投资者。自2007年8月该基金投入市场后,旗下三项五年期理财产品均“跑赢”了同期以来的全球商品指数、MSCI开发市场指数、MSCI新兴市场及全球地产指数。
   
  佳酿基金:由于投资级优质葡萄酒绝大多数产自欧洲大陆,因此该地的葡萄酒投资、收藏气氛十分浓厚,为相关基金的发展提供了得天独厚的条件,佳酿就是其中的佼佼者。该基金成立于2003年,可能是同类基金中时间最久、规模最大(1.15亿欧元)的一家。尽管由一家英国公司注册,但是佳酿基金所接受的投资货币却是欧元,因其投资的酒类产品主要来自法国波尔多、勃艮第、罗纳河谷和意大利托斯卡纳等地。据该基金2010年12月报表显示,95.5%的资产都以名酒的形式存在,现金仅占4.5%,而这一年的投资回报率也达到了32%。值得一提的是,由于投资者较为积极,加之经理人水平高超,佳酿基金采取了资金随时存取,仅收2%保存费和15%风险表现金的开放式管理办法。换言之,何时赎回都是投资者的自由。
   
  好酒基金:和上述的葡萄酒投资基金一样,好酒基金也注册于伦敦,并在Liv-ex平台上交易和估值,只不过,成立日期则比前者晚很多——2006年9月。实际上,该基金隶属于酒类资产管理有限责任公司(Wine Asset Managers LLP,WAM)——一家自我定位为“纯粹优质葡萄酒投资基金运营商”的企业。截至2010年12月,好酒基金已经返还了自2006年9月起70%的投资者本金,相当于除去所有费用后,每年增值13.5%,大大超过了同期大多数股指的表现。有趣的是,好酒基金还是一家半开放式基金——该基金按月缴纳,按季赎回。而最小投资额则为5万英镑,属于“便散户型”。此外,如果投资者对投资品的饮用价值十分感兴趣的话,还可以缴纳少量费用后让该基金的管理人员按现价以箱(12瓶)为单位买来交割。
   
     瓦尔瑞-沃诺·维申基金:对中国人来说,这是个名字读起来颇为“拗口”的基金,一如其投资项目的复杂。就像在网站上写的那样——“我们收获成长”。和一般的葡萄酒投资基金不同,该基金投资领域主要是有望成为葡萄园的土地、葡萄酒庄及葡萄酒设备生产厂商,其业务范围覆盖欧洲和北美。2008年,维申基金参与投资的巴伐利亚州杜伦堡酒厂(Weingut Dürnberg)产出了第一瓶葡萄酒,国际品酒大师简克丝·罗宾逊(Jancis Robinson)女士对其给予了16.5分的高度评价(满分20)。


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