近阶段来，郑州强麦走出了震荡整理的行情，主力合约ws809期价在过去的5个交易周里基本围绕2000-2100元一线进行振荡整理。从当前看，我们需要关注的基本面因素主要有两方面：一方面在供应旺季即将来临的阶段，季节性因素的影响将对近期小麦价格产生较大压力；另一方面天气因素的不确定性又将为短期期价的波动提供利多的炒作题材。

　　季节性因素抑制价格上涨

　　小麦的价格走势有很强的规律性，一般来说，小麦的中期走势受季节性波动周期的影响较大，而目前即将进入6月份的收获期和7月份的上市期，也就是说即将进入小麦的供应旺季，这一阶段的小麦市场价格将受到比较大的压力，在全年的行情中一般处于相对低价区运行。结合目前基本面情况，据国际谷物理事会（IGC）发布的最新报告显示，2008/09年度全球谷物产量预计为17.06亿吨，比上个年度创纪录的水平高出3700万吨。预计2008/09年度全球小麦产量为6.45亿吨，比2007/08年度增长4100万吨，全球小麦期末库存预计为1.28亿吨，比上个年度增长1400万吨左右。国内方面，预计中国2008年产量将达到10600万吨，中国小麦将再次获得丰收。在丰收的预期下，近期小麦价格将承受比较大的压力。

　　天气不确定性成炒作题材

　　每年的5月初到5月中下旬是冬小麦生长中的抽穗-扬花阶段，5月下旬到6月初是灌浆-乳熟阶段，这一时期天气的变化对当年小麦的产量有着至关重要的影响。

　　从历史上看，2002年黄淮地区小麦曾出现单产下降的情况，主要原因就是该地区自4月中旬至5月间持续出现低温阴雨天气，低温天气促使小麦蜘虫和条锈病发病面积增加，最终造成冬小麦在扬花、授粉及灌浆阶段的生长状况明显转差。此外，当年自5月底阴雨天气结束后，该地区气温的快速回升造成部分地区出现干热风天气，导致小麦灌浆过程提前结束和倒伏现象的增加，从而进一步影响了黄淮地区小麦单产水平。在单产水平下降的同时，上述不利气候因素还同时造成了新产小麦品质的下降，并突出表现为千粒重、容重的下降，角质率的降低，以及霉变现象的增加。

　　由此可见，未来一段时间天气情况将直接影响到今年小麦的产量及质量，同时天气因素由于其具有很大不确定性，一旦不利天气情况发生，将直接导致小麦期货价格出现突发性上涨行情。

　　鉴于上述因素对期价的影响作用，预计郑麦近期走出抵抗性盘跌行情的可能性较大。