当国际粮价涨声一片时，来自国家发改委、商务部、农业部的最新统计数据显示，占CPI第一大权重的食品价格目前回落在高位上盘整，3月CPI可能好于预期。不过，分析认为，考虑到大宗商品价格难以大幅度回落，以及国家将进一步改革被人为压低的生产要素价格，CPI即使回落，通胀率仍会在高位，为此，从紧政策不会松动。

　　专家指出，尽管3月份CPI涨幅可能会比2月的8.7%略有回落，但预计仍将保持在8%以上，而第一季度通胀率可能创出全年最高点，下半年CPI将有所回落，但由于物价涨势将从食品扩展到非食品领域，通胀情况依然严峻，在此情况下，从紧宏调政策不太可能放松。

　　食品价格高位滞涨

　　《上海证券报》报道，商务部昨日(9日)发布，上周(3月31日至4月6日)全国36个大中城市小包装大米平均零售价格为每公斤4.29元，与前一周持平。商务部网站发布的农产品价格走势统计数据显示，自2月22日以来，全国小包装大米零售价一直保持在4.29元/公斤水平，同期全国小包装面粉零售价格也一直在4.07和4.08元徘徊。

　　农业部最新发布的“全国农产品批发价格指数”，3月份农产品批发价格总指数为123.6，同比下降4.5，环比下降11.3；“菜篮子产品批发价格指数”为124.6，同比下降6.9，环比下降14.1。国家发改委日前发布的价格分析报告也指出，上月全国36个大中城市肉蛋菜价格出现不同程度回落。由于中国CPI统计中，食品占据34%左右的权重，是最大的一个“板块”，所以各类食品价格3月以来不同程度地回落和盘整，在一定程度上表明CPI第一大权重开始在高位滞涨。

　　发改委负责人同时将这一现象归因于：南方灾情已经结束，农业生产逐步恢复，交通运输基本畅通，尤其是国家一系列有力的宏观调控措施取得实效。

　　3月CPI或好于预期

　　此前，国家统计局公布的数据显示，2月份CPI同比上涨8.7%，其中食品价格上涨23.3%，非食品价格上涨1.6%。也就是说，其中食品贡献了九成涨幅，非食品的贡献只有一成。而对于3月份CPI的预测，相当多的机构认为会在8%左右。但也有分析师乐观地认为，3月份CPI会好于预期。

　　这位分析师解释说，目前的情况来看，在食品的诸多细项中，粮食、蔬菜、蛋禽价格会保持稳定，对CPI更有影响的是肉价和油价。肉价是因为受周期影响制约，油价是由于大豆价格是中国主要农产品中唯一与国际接轨的，大部分需要进口。

　　商务部发布的数据也显示，3月期间，全国豆油零售价格由12.28元/公斤，涨到月底的13.17元/公斤，全国鲜猪肉批发价格走势从22.7元/公斤略涨到22.75元/公斤。虽然如此，王琼仍表示，今年3月份没有春节和雪灾因素，CPI要扣1.56个点，去年3月份CPI基数又比去年2月高0.6个点，即使3月环比一样，也要再扣0.6个点。“如果我们分析正确，3月份CPI会好于预期。”

　　从紧宏调不转向

　　申银万国证券最新报告指出，在经济扩张后期，需求持续多年的扩张后，出现通货膨胀有其必然性。随着经济增长速度放慢，通胀压力也将有所减轻，预计这一轮通货膨胀将在今年达到高点，明年将会回落。考虑到大宗商品价格难以大幅度回落，以及国家将进一步改革被人为压低的生产要素价格，CPI即使回落，通胀率仍会在高位。

　　报告认为，目前中国经济处于向下周期的边缘，同时出现减速的高增长和加速的高通货膨胀，这种组合决定了当前的宏调基调仍是双防，尤其是防通货膨胀，从紧的宏观调控政策不会转向；只有当主要经济指标明确向下时，即通胀率回到5%以下，出口增长率回落到15%以下，经济增长率回落到9.5%以下，从紧的政策组合才有望放松。