我们再度评论康师傅，并维持「买入」评级。以14.4%加权平均资金成本及2.5%终极增长率为基础，我们的折算现金流量模型得出该股目标价为12.25元，相当于2008年34.5倍市盈率、1.3倍市盈增长率。 
 
 
    作为内地其中一家占有领导地位的方便面、饮品及糕饼经销商，康师傅是我们首选的中资食品与饮料股，皆因公司凭着稳固的下游销售网络及综合产品组合，配合有效的成本控制，积极渗透市场，创造了强大的竞争优势。

　　据ACNielsen的统计数据，按去年6月的销售货值计算，康师傅在中国方便面市场的占有率达45.8%，稳居市场第一位。

　　去年上半年，公司营业额及纯利同比上升35.2%及44.1%，至15.03亿美元及9580万美元，其中方便面、饮品及糕饼的营业额分别上升38.9%、36.4%及6.6%，至6.58亿美元、7.53亿美元及4700万美元。毛利上升34.3%至4.916亿美元，毛利率维持于33%，全赖公司在原材料价格高企之下努力节约成本。

　　我们深信康师傅将受惠于销售增长，而分销及管理成本的有效监控，亦有助巩固公司在内地食品及饮料行业的龙头地位。(摘录) (来源：香港文汇报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。