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啤酒涨价带来企业投资机会(2)
http://www.tech-food.com 2007-12-29 10:17:56 中国食品科技网

    啤酒所用的玻璃以及箱板纸价格均有一定的上涨,公司运输费用也一直高居不下,这使得啤酒厂商倍受成本压力。

  在啤酒市场的激烈竞争背景下,尽管利润几近微薄,但谁都没敢开涨价的先河。这主要是因为国内主要啤酒厂商青岛、燕京、华润雪花等其产品尽管占据了一定的市场,但其规模化发展时间不长,产品同质化严重,同时我国啤酒市场运作不够规范、消费者对品牌忠诚度不高却对价格十分敏感等因素,令国内啤酒企业处于两难的境地――贸然涨价的话,担心被竞争对手抢占了市场;不涨价的话,利润就无法保证。

  啤酒生产商采取多种手段,消化原料涨价带来的影响:以降低生产成本方式来消化原料涨价带来的不利影响之外,还通过改变瓶装,由原来的650ml改为630ml的手段;将啤酒度数由过去普遍采用的12度,降为10度左右;在允许的范围内,采用其他原料来代替啤麦原料。这些方式的使用,使得啤酒行业价格一直处于缓慢上涨的态势中。

  目前,啤酒厂商通过涨价来转嫁原料涨价带来的影响,已成为一种可能选择。成本超出市场所预期的上涨,使得各环节利益体均愿意提高产品销售价格,我们也相信将会有更多的厂商加入到产品提价中来。

  涨价不会影响我们前期对行业判断

  大麦上涨过快带给厂商成本压力变大

  因各家企业所采用工艺以及产品结构不一样,原料成本上涨压力带给各企业影响是不一样的。燕京啤酒2008年成本压力最小,公司将计划消化1.8亿的额外成本增加,青岛啤酒将消化4个多亿成本压力,华润雪花据说要消化10亿。

  青岛啤酒目前是进口和国产大麦各占一半,公司全年得要100万吨大麦左右,从这些数据来分析,青岛啤酒的成本压力要大于燕京啤酒。

  青岛啤酒仅今年下半年成本就上升了约2个亿,其中大麦占到1个亿左右,其它是瓶子以及啤酒花等成本提高。

  小厂因为瓶子可以回收,其大麦所占成本比例就大些,低档产品就占到20%左右。国家规定的瓶子是属于低值易耗品,三年折旧需完成,但实际上许多小厂一直在继续循环使用。青岛啤酒的瓶子价格目前基本上维持在0.5元/个左右,较去年价格上涨了约15%,我们预计明年维持今年的上涨幅度。

  我们预计明年第二季度将是啤酒厂商最受煎熬的时期..由于国产大麦的品质离进口大麦还有很大差距,我们认为目前中国中高档啤酒的原料还主要依靠进口。

  由于栽培技术和品种跟不上,也使得我国啤麦种植单产较低,直接影响了啤麦种植效益。由于啤麦的生长特点,在我国适宜种植的地方并不是很多,主要集中在东北、西北的甘肃、新疆和内蒙古等地,其他地方虽也有种植,但面积较小这些都严重制约了我国啤麦总量的增长。

  历史上,我国啤麦价格虽然有过几次大的起伏,但从总的情况看,仍然较为平稳,吨价在900元至1300元之间徘徊,属于偏低水平,国内大麦价格去年是每吨1600-1800元,近期由于国外大麦价格大幅上涨,每吨价格也提高到了2600-2650元/吨。

  2006年,中国啤酒大麦总面积达980万亩,较2005年增加约100万亩,总产量为280万吨,用于制麦的国产啤酒大麦约为220至230万吨。2007年,我国啤酒大麦的种植面积小幅突破1000万亩。2007年,国产大麦的价格也创造了记录,由于恶劣天气的影响,国产大麦的产量将不足200万吨。

  2007年中国的啤酒产量将达到3900万千升左右,那么根据千升酒使用80-90千克麦芽计算,我们需要约312-351万吨的麦芽,也就是需要390-450万吨的大麦。2006年度中国大麦丰收,估计有230万吨进入啤酒工业领域。2006年度,中国进口了214万吨的大麦,因此有一部分大麦和麦芽将会进入2007年度使用。实际上,2007年中国啤酒原料供应还不算特别紧张。

  2007年中国啤酒产业出现大麦供应偏紧主要原因,我们认为有一部分国际炒家参与,特别是前几个月中国一直没有大量进口大麦,加之澳麦减产。我们判断有一部分厂商将目前持有的约50万吨左右的原料(以大麦或者麦芽的形式)结转进入2008年。

  中国目前除甘肃外是最大的大麦产区,内蒙古2007年的大麦种植面积已经快速地增长到260万亩,明年将超过甘肃成为中国大麦最大的产区。2008年,如果内蒙古的大麦播种面积达到400万亩,产量有望超过100万吨,如果天公作美的话,2008年中国将从5月份开始,将能供应近300万吨的国产大麦。

  2008年,对于多数啤酒厂商而言,最困难时期是在国产大麦的收获前,一些厂商将被迫进口一些“天价”的进口大麦。如果国产大麦供应量足够的话,进口大麦将主要服务于部分生产高档啤酒和沿海的麦芽加工企业。

  我国啤酒业的持续稳定发展,要求我国啤麦种植面积每年至少要增加80万亩至100万亩之间。到2010年,我国啤麦种植面积应该增加到1300万亩至1500万亩左右,才有可能满足市场需求。耕地本来就非常紧张的我国,最主要解决问题的途径,只能是价格。啤麦价格持续稳定增长是有利于长期解决这种供求矛盾的。


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