北京大学中国经济研究中心教授宋国青昨天表示，目前食品价格相对大幅上涨的势头已得到遏制，但总体通胀的变化还要看货币供给能否得到有效控制。

　　宋国青是在出席中国社会科学院“金融论坛”时作上述表述的。他认为，目前非食品价格环比增长率虽然比较高，但进一步上升的压力不大；如果货币供给保持过去几个月的增长水平，在肉粮比价回落到平均水平后，居民消费价格指数(CPI)在半年到一年内将降至每月4.5%左右。

　　他指出，从8月数据看，肉粮比价较其平均水平高25%左右，农民养猪的积极性很高，从过去一个多月猪肉价格变化情况和更长时期猪肉存栏情况看，肉粮比价应当开始下降了，“半年到一年的时间会回落到平均水平。”

　　他同时认为，粮食价格仍有上涨的可能。他分析说，今年粮价涨幅不大主要是“挖库存”的结果。但由于今年夏粮收购和稻谷收购与去年同比大幅下降，“如果政府粮食存量下降，那么明年春季粮价还会大涨。”此外，由于当前国内小麦(2035,-22,-1.07%)价格低于国际价格，在全球小麦库存紧张的情况下，如果中国因粮食库存减少而大幅进口粮食，也会导致国际粮价猛烈上涨。

　　国家统计局发布的数据显示，今年8月份全国居民消费价格指数同比上涨6.5%。其中，食品价格上涨18.2%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨8.0%，服务项目价格上涨1.8%。此前，国家发改委副主任朱之鑫透露，9月份居民消费价格指数同比上升6.2%。宋国青认为，总体来看，目前居民消费价格指数高于2%的部分有60%至70%是货币因素推动的，其他部分是由猪肉因素推动的。

　　宋国青认为，因为货币供给增长率仍没有显著减缓，仍需继续实行紧缩的货币政策，短期利率仍然需要上调。“现在可以只上调1年期以内的利率。中期利率已经没有上调空间，短期利率上调空间也已经不大。”根据中国人民银行公布的数据，9月份M2货币供应量增长18.45%，信贷增长17.13%；前9个月新增贷款总计超过去年全年的新增贷款量。

　　虽然央行不断上调存款准备金率，商业银行存款准备金率已达13%，为近年历史高点。但宋国青认为，提高准备金率目前空间还比较大。

　　宋国青分析认为，目前3年期和5年期存款利率按复利计算分别达4.97%和5.12%，该利率对应的是未来3年或5年居民消费价格指数平均涨幅，而未来3年或5年居民消费价格指数平均涨幅超过3%的可能性不大，由此来看，未来3、5年的真实利率相对我国过去的标准已经相当高。“明年四季度的同比通胀率控制在3%以下是完全可能的，当然这取决于今后几个月的紧缩情况。”